中金辐照（300962）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中金辐照（300962）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务

    公司是大健康科技服务企业，主要业务领域为辐照技术服务、消毒供应服务、检验检测服务及电子加速器研发装备制造。

    在辐照技术服务方面，主要利用钴-60以及电子加速器为客户提供医疗保健产品、食品、药品、日用品、包装材料等产品的辐照灭菌服务，高分子材料的改性等辐照技术服务，并为客户提供科学、完整的灭菌技术解决方案；在消毒供应服务方面，主要为医疗机构及医疗器械厂商提供可重复使用的诊疗器械、器具及护理包、手术包的消毒灭菌服务；在检验检测服务方面，公司拥有取得了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的检测分公司，提供辐照技术服务相关检测、验证和咨询服务；在电子加速器研发装备制造方面，已于河北省三河市成立公司，搭建加速器设备研发制造基地，未来将实现加速器设备的自主运维、制造、调试。报告期内，辐照技术服务是公司最主要的收入和利润来源。

    （二）主要服务类型

    1、辐照灭菌服务

    （1）医疗保健产品辐照灭菌

    辐照灭菌的过程无需拆解医疗保健产品的包装即可达到无污染、无残留、彻底灭菌的效果，可进行连续灭菌作业和批量处理，同时，也可以避免重新包装可能引致的二次污染，经过辐照的医疗保健产品在密封下可长期保持无菌状态。公司辐照灭菌服务覆盖的医疗保健产品主要包括：血液透析器、医用缝合线、医用敷料、酒精棉片、人工骨造关节、眼药水瓶等。

    （2）食品辐照灭菌

    辐照灭菌为冷处理技术，在有效杀灭食品中的虫卵、致病菌，降低微生物含量，实现防菌防霉、延长保质期的同时，能够有效保持食品的营养价值及风味。在适宜的剂量下，通过辐照能有效降低水果蔬菜的代谢速度，抑制种子发芽、推迟成熟，从而延长农产品的保藏期和货架期。公司辐照灭菌服务覆盖的食品主要包括：生鲜禽肉、冷冻食品、休闲食品、调味料、脱水蔬菜、无菌饲料及宠物零食、宠物干粮等。

    （3）药品辐照灭菌

    辐照灭菌在有效保持药品品质的同时，可杀灭药材中附着的虫卵，控制霉菌等微生物含量，有效解决部分中药、原料粉、制剂不耐高温、成分易挥发的问题，在中药和中药材产业链中发挥了一定作用。公司辐照灭菌服务覆盖的药品主要为中药材、中药原料粉及保健品等。

    （4）包装材料辐照灭菌

    辐照可以有效杀灭物品包装材料的微生物，保障物品包装、存贮，转运过程的无菌化，有效防止物品因包装材料受到微生物污染，从而延长物品保质期并保证品质。公司辐照灭菌服务覆盖的包装材料主要包括运输、存储物品用的无菌包装袋及储液袋。

    （5）其他产品辐照灭菌

    辐照可以在无污染、无残留、冷处理的前提下实现化妆品、日用品、玩具等日常消费品的灭菌处理，杀灭产品上的致病微生物，降低消费者在使用这些产品过程中感染致病的风险。

    2、辐照改性服务

    辐照可使高分子材料发生交联、聚合等理化反应，有效改良材料综合性能。在传统线缆、热缩材料、珠宝改色等领域应用成熟，同时持续向新兴赛道拓展，覆盖芯片离子注入改性、发泡及鞋底材料改性、医用高分子、电子封装、环保再生材料、纳米改性聚合物等领域。通过辐照改性，可显著优化材料力学、耐磨、导电、耐候及生物相容等核心性能，精准匹配产业升级下的材料提质需求，助力多领域产品迭代升级。

    3、消毒供应服务

    子公司镇江医疗、秦皇岛公司主要是为医疗机构、医疗器械厂商提供可重复使用的诊疗器械、器具及护理包、手术包的消毒灭菌服务。镇江医疗通过了ISO9001、ISO13485、ISO45001、ISO14001等认证，在质量管理、环境管理和职业健康安全管理等方面均符合国家规范标准，运营以来，为客户提供了优质、安全、可靠的医疗消毒供应服务。

    4、检验检测服务

    检验检测服务，主要是为辐照技术服务提供相关检测、验证和咨询服务；检测分公司已取得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可。公司设有微生物实验室、剂量实验室，主要开展医疗器械、药品、食品和化妆品的微生物检测，重铬酸钾(银)、硫酸亚铁液体剂量计生产及吸收剂量检测等。

    5、电子加速器研发装备制造

    公司加大科技创新力度，引进高端专业人才，并与高等院校合作，已于河北省三河市设立子公司，搭建电子加速器设备研发和装备制造基地。未来可提供电子加速器设备研发、制造、销售及运维的全链条一体化服务，并为京津冀区域客户提供辐照灭菌和材料辐照改性技术服务，以及为应用电子加速器的企业提供辐照技术解决方案。

    （三）经营模式

    1、管理模式

    公司采取统一规划，分区域经营的业务模式，通过在京津冀城市群、长三角城市群、粤港澳大湾区城市群、成渝地区双城经济圈、长江中游城市群等区域设立子、分公司，为客户提供专业、稳定、可靠的辐照灭菌、辐照改性、其他消毒灭菌、检验检测等服务。公司本部为战略、管理和投资中心，对战略、投资、人事、采购等方面进行整体规划，子、分公司结合所在地情况从事实际经营和市场拓展。

    2、盈利模式

    公司盈利主要来源于辐照技术服务收入。报告期内，凭借公司在辐照技术服务方面的规模、技术和质量优势，国民经济增长带来的日益旺盛的辐照服务需求，以及各子、分公司区域市场的持续业务开拓，公司整体盈利水平呈现上升趋势。公司坚持个性化服务，根据产品规格、产品特性以及约定剂量等，为客户量身定做高质量服务，从而建立良好的合作关系，获得较高的客户忠诚度。

    为保障业务正常开展，公司各区域的辐照装置或消毒供应中心均需要投入并保持一定规模的设备、钴源量等固定资产，其折旧费为公司成本的重要组成部分，为约束性固定成本，不因服务量的变化而变化，公司辐照技术服务及消毒供应中心灭菌业务具有较为明显的规模效应。当公司新建辐照装置或消毒供应中心、区域市场处于培育期时，由于收入规模较小，可能不足以覆盖固定资产折旧等固定成本，该区域经营网点表现为微利或是亏损状态；当区域市场度过培育—10—

    期，收入达到一定规模后，由于固定资产折旧费等相对固定，利润水平随收入规模的上升呈现快速增长的态势。

    3、采购模式

    公司采取按需采购的模式，建立了采购申请制度，依照采购制度的规定实施采购。采购业务实行预算管理体制，相关部门严格按照预算办理采购手续。采购部门根据供应商筛选规定选择供应商，对供应商报价进行比价、议价之后，采购部门再实施采购。公司主要使用钴源提供辐照技术服务，各子、分公司的钴源采购商务洽谈由公司健康安全环保部统一负责。健康安全环保部负责定期研究钴源的成本构成与市场价格变动趋势，定期收集钴源供应商信息，协助管理层完成与供应商的供货协议洽谈，由各所属公司与供应商签订相关购货合同。此外，健康安全环保部还负责收集各子、分公司的年度钴源需求，制定钴源的年度采购计划。由于钴源属于放射性同位素，公司采购钴源需要取得相关资质，并完成相关部门的备案或审批工作。

    4、服务模式

    公司建立并逐步完善符合国际标准的质量、环境和职业健康安全相关的管理体系。公司将与客户的长期合作和共赢视为核心目标，为客户提供全天候的辐照技术服务，同时根据客户的不同需求和产品特性，建立定制化的灭菌解决方案，形成具有自身特色的专业服务优势。公司提供的灭菌方案覆盖了伽玛、电子束、高温蒸汽、环氧乙烷、低温等离子等灭菌方式，在深圳、上海、天津、青岛、武汉、成都、重庆、嘉兴、长沙、合肥、三河等城市拥有（含在建）伽玛、电子加速器等辐照装置；在镇江、秦皇岛等城市的消毒供应中心拥有（含在建）高温蒸汽灭菌器、环氧乙烷灭菌器以及低温等离子灭菌器。

    （1）辐照服务计划

    各所属公司根据客户提供的年度（并分解到月）需求计划及公司的产能情况安排钴源补充计划。每月根据不同客户产品的生产物流计划、剂量要求以及各所属公司的产能情况、排产情况等数据，及时协调不同客户的辐照需求，从而确定辐照加工服务计划。公司在深圳、上海、天津、青岛、成都、嘉兴、长沙等城市的多辐照装置布局能够更好地协调生产，最大限度地降低设备维护检修及加源等活动给客户交期带来的影响，更好地保证客户生产的持续性要求。

    （2）质量控制

    公司及所属企业保持着在多个国家及地区持续有效的业务许可登记，如中华人民共和国生态环境部《辐射安全许可证》、美国FDA合约灭菌商注册登记、日本厚生劳动省海外制造许可等。所属公司经过多年的经验积累，建立并逐步完善符合ISO9001、ISO13485、ISO11137、ISO14001、ISO45001等国际标准的质量、环境和职业健康安全管理体系。公司管理体系通过了BSI、TUV南德、TUV莱茵等第三方认证机构的换证审核或者跟踪审核，确保了管理体系的持续有效，管理体系得到了国内外客户的充分认可。

    所属公司辐照剂量测量量值持续与中国计量科学研究院保持量值溯源，确保辐照剂量测量准确可靠，有效保障公司辐射剂量检测水平符合国家及国际相关标准要求。

    多年来在质量和技术方面积累的经验是公司核心竞争力的主要来源。公司根据客户的不同需求及其产品特性，充分验证辐照灭菌工艺并建立定制化的灭菌方案；公司对辐照灭菌过程实行全过程管控，通过全程监控辐照剂量及精准的靶剂量实施，有效地保障服务质量，实现辐照全过程的可追溯性。

    （3）信息化管理

    为提高管理效率和信息化管理水平，公司自主开发辐照信息管理系统、调度系统、仓储管理系统，保证产品在服务中各个环节的有效识别，实现产品服务全过程可追溯，提高服务效率，保证服务质量。

    5、销售模式

    公司遵循统一的技术质量标准，为子、分公司所处区域的客户提供专业、稳定、可靠的辐照灭菌、辐照改性、其他消毒灭菌、检验检测等技术服务，并收取技术服务费。

    （1）销售管理体系

    公司总部统筹、协调各子、分公司的市场部，各子、分公司市场部的销售人员和客服人员负责区域内的市场开发和客户维护。

    （2）市场布局和客户开拓

    公司主要客户群为对消毒灭菌要求较高的大型公司及其上下游企业，通常具有严格的供应商认证制度，选用专业化灭菌供应商及消毒灭菌方式后不会轻易改变，因此，上述客户的需求在一定程度上具有持续性、稳定性、并随业务规模的扩大而相应提升的特点。公司各子、分公司在市场布局和客户开拓时，一般优先与区域内核心客户建立长期合作关系，在保障客户辐照需求的同时亦有助于公司合理规划服务安排。

    （3）销售定价机制

    公司的销售定价机制是按照辐照的产品所需消耗的公司资源，结合经济发展形势、行业趋势、同行业竞争状况、行业生产能力状况，分析成本构成，综合参考各类别产品历史价格和竞争对手同类产品价格，进行全面综合分析，提出一段时间内各类别产品的报价原则。各子、分公司市场部定期了解当地市场价格变化情况，更新和确认各类别产品的价格区间，销售人员根据价格区间以报价单、电子邮件等书面形式向客户报价，得到客户的确认后进行合同签署。

    （4）结算方式

    公司目前主要有辐照技术服务业务、消毒供应服务业务以及检验检测服务业务。对于辐照技术服务业务，公司的结算方式分为月结和现付两种；对于消毒供应服务业务，公司的结算方式分为包年和非包年两种；对于检验检测服务业务，公司的结算方式以合同约定为准。

    （四）市场地位

    公司为国际辐照协会黄金级会员、中国同位素与辐射行业协会副理事长单位，是我国最早将辐照技术进行工业化应用的企业之一。通过数十年的潜心经营、持续的研发投入和不断的自主创新，公司在辐照装置、核技术应用及工艺质量控制等领域，拥有了一流的专业技术团队，形成了多项核心技术，参与了多项国家标准、行业标准、团体标准的制定，拥有了中国合格评定国家认可委员会认可的检测分公司，累积了包括强生等数十家世界500强企业在内的客户群，形成了在京津冀城市群、长三角城市群、粤港澳大湾区城市群、成渝地区双城经济圈、长江中游城市群等区域拥有多座大型伽玛和加速器辐照装置的全国性连锁经营网络，已发展成为我国钴源活度最高、网点布局最完善、覆盖面最广的专业化辐照技术服务企业之一，“中金辐照”“金鹏源”已发展成为业内知名的品牌。

    （五）主要的业绩驱动因素

    1.业务结构优化，市场深耕拓源。坚持存量巩固与增量布局并举，制定印发《强化市场开发能力建设指导意见》，引导所属企业破除守成思想、建立市场开发长效机制；聚焦核心业务领域摸排产业资源与项目机遇，新增电芯、人工晶状体材料等16项高附加值应用产品，持续优化业务结构、培育全新增长极；报告期内新增客户380家，同比增长16.92%，客户合作粘性持续强化，营收增长根基不断夯实。

    2.科技创新赋能，产能运维升级。持续加大科研投入力度，聚力核心技术攻关与应用研发，完善标准体系建设，提升核心技术自主可控水平；首次设立并聘任电子加速器首席科学家，统筹优化全国产业与技术布局；稳步推进产能扩容—12—

    与装备升级，落地标准化设备运维体系，规范检修与故障处置流程，伽玛辐照设备平均故障检修率创历史最优水平，产业发展硬支撑全面强化。

    3.管理精耕提效，要素保障护航。全面实施精细化闭环管理，推行精益成本管控、持续优化业务流程，紧抓采购、生产、项目建设各环节挖潜增效，上半年累计节约成本181.08万元，运营精细化水平稳步提升；健全生产标准与全流程管控体系，完善合规风控及治理决策机制，建强人才队伍、拓宽资金渠道，全方位筑牢发展要素保障，护航公司高质量稳健发展。

    二、核心竞争力分析

    报告期内，公司核心竞争能力未发生重大变化，未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、特许经营权丧失及其他关键事项发生重大变动等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。公司作为我国辐照技术服务行业领军企业之一，在辐照技术服务领域深耕数十年，积极建设世界一流健康服务科技领军企业。公司在核心技术、管理、规模、客户、经营等方面形成了显著优势：

    （一）核心技术优势

    公司始终坚持自主创新，深度参与行业标准体系建设，截至目前已主导或参与制修订医疗保健产品、食品、无菌包装材料辐照灭菌及辐照剂量测量等领域国家标准、行业标准及团体标准共28项，并持续深耕知识产权布局，报告期内新增授权专利23项（其中发明专利1项），进一步巩固了行业话语权。

    在技术研发层面，公司围绕电子加速器国产化、新型剂量计开发、智慧工厂建设三大方向开展科研攻关，编制了研发全周期管理手册，系统规范了科研流程，并成功申报集团“揭榜挂帅”项目，显著提升了核心技术的自主可控水平。同时，公司在辐照装置应用技术、辐照自控系统与信息化技术、产品灭菌开发与控制技术等传统优势领域持续迭代，形成了多层次、全链条的技术矩阵。

    在创新机制保障方面，公司从研发机构设立、人才梯队建设、管理制度完善、资金持续投入、研发系统开发、激励机制与企业文化塑造等多维度出发，建立了长效技术创新体系，为持续研发能力提供了坚实的制度支撑。尤其注重核心技术团队的稳定性，通过完善的人力资源制度和和谐的文化氛围，为技术人员营造了良好的工作科研环境，报告期内核心技术人员保持稳定，未发生重大变动。

    与此同时，公司加速推进数字化转型，有序实施数字化工厂项目，已完成可研评审、集团立项、合同签订，并开展多站点调研及业务流程梳理工作，为企业智能化、数字化发展夯实了基础，进一步提升了生产运营效率与质量管控能力。

    （二）管理优势

    1.完善的剂量管理系统。剂量控制是辐照技术服务的质量控制核心，剂量测量的可靠性是产品质量的保障基础。所属公司均建立了完善的剂量测量系统，全面掌握剂量计系统操作程序和偏差控制的方法，剂量测量设备均进行检定，公司制作的重铬酸盐剂量计及进口的剂量计，每年两次和中国计量科学研究院进行剂量量值溯源，确保剂量计测量量值的准确，更好地满足不同类型客户的需求。

    2.严格的质量管理体系。公司的管理方针是：规范运营、安全健康、优质高效、追求卓越。公司一直秉承持续改进、追求卓越的管理理念，自1998年按照ISO9001:1994标准建立质量管理体系通过SGS认证以来，进一步建立健全了符合ISO9001、ISO13485、ISO11137、ISO14001、ISO45001等国际标准的质量、环境和职业健康安全相关管理体系。多年来，管理体系通过了BSI、TUV莱茵、TUV南德等第三方认证机构的审核、客户的供应商管理体系年审、中华人民共和国生态环境部等政府监管部门的监督检查，相关所属公司还通过了美国FDA、加拿大卫生部、南非药品管理委员会等外国监管机构的现场检查，以及日本厚生劳动省、欧盟相关机构委托的第三方进行的现场核查。通过不断完善质量管理体系，严格执行并持续加强质量控制和管理，确保了管理体系的持续有效改进，使公司获得了客户的广泛认同。3.公司在辐照技术服务、消毒供应服务、检验检测服务等领域构建起全面的质量安全保障体系，技术实力行业领先、工艺水平精湛过硬。在辐照技术服务方面，我们依托国际先进的辐照装置与自主优化的成熟工艺体系，可实现辐照剂量的精准可控与全流程追溯，针对医疗产品、医药原料、食品等不同品类定制专属灭菌方案，在保障灭菌效率与无菌保障水平达标的同时，最大限度保留产品原有性能，符合ISO11137、GMP等国内外标准；消毒供应服务方面严格遵循国家行业规范与无菌操作标准，搭建全闭环、标准化的消毒供应流程，从物品回收、清洗消毒、无菌包装到存储发放的每一个环节均实现精细化质控与全流程溯源，以精湛的无菌保障技术，筑牢院感防控与公共卫生安全的坚实防线；检验检测服务方面，建立完善的方法学验证体系与质量管控机制，可覆盖灭菌效果验证、微生物限度检测、剂量检测等各类辐照相关检测项目，形成“灭菌+检测”闭环技术保障，以精湛、全面、合规的技术实力，为医疗、医药、食品等多领域客户提供安全、高效的解决方案。

    （三）规模优势

    公司拥有辐照装置的经营网点位于优质客户资源最集中的京津冀城市群、长三角城市群、粤港澳大湾区城市群、成渝地区双城经济圈、长江中游城市群等区域，形成了跨地区的连锁经营网络。公司一直紧密跟踪市场需求增长较快区域的动态，稳步加快向其他经济发达区域的扩张步伐，在全国范围内积极构建全区域覆盖的连锁经营网络，进一步分散单一市场风险，扩大公司的规模优势。

    （四）客户优势

    1.客户认可度高。公司一贯坚持高品质服务，凭借专业、稳定、可靠的服务质量和多样化的服务能力，与众多大型客户建立了长期稳定的合作关系，公司的服务质量得到客户的高度认可。公司部分客户为大型跨国企业的境内子公司或国内代工企业，其产品经辐照后出口至海外。截至报告期末，已有多家跨国企业将公司认定为国内合格辐照灭菌供应商，其在我国境内生产的产品通过公司辐照灭菌后可直接进入销售渠道。

    2.拥有长期优质的客户基础。经过多年的发展，公司积累并沉淀了一批优质客户，与包括强生等数十家世界500强企业在内的客户群及细分行业的国内领先企业建立了长期稳定的战略合作关系，为公司未来发展奠定了良好的市场基础。

    （五）经营优势

    辐照技术服务行业具有一定的区域性特征，一座辐照装置通常主要为一定距离内的客户提供辐照技术服务，容易对单一区域内的企业形成依赖。公司采用了行业内创新的连锁经营模式，即在全国重点市场区域设立经营网点，并在钴源采购、融资、投资、运营管理、人员调配等方面实行集中管理经营。这种经营模式有助于公司实现经营协同效应，降低运营成本，有效分散对单一经营网点客户依赖的风险。

    1.统一规划、集中管理。公司针对钴源供应商较集中而下游行业市场区域性强的特点采用了统一规划、分区域经营的业务模式。钴源的集中采购，可以降低采购成本，同时可通过统一生产规划，进一步提高钴源利用效率，根据客户需求灵活变动经营策略，统一调配资源，而分区域经营则可以更加灵活地应对不同市场区域内复杂的竞争态势。

    2.一站式、多区域辐照技术服务。公司部分核心客户在多区域设有分支机构，为降低长途运输过程中发生的货物毁损风险和节省运输成本，各区域分支机构通常无法选择同一灭菌供应商，导致其难以实现灭菌标准和质量的统一。公司的连锁经营模式可以降低损毁风险和节省运输成本的同时，在不同区域为客户提供同等品质服务，从而减少客户的辐照灭菌供应商选择、评估成本，有利于提升核心客户的忠诚度，保持公司与核心客户长期、稳定的合作关系。此外，公司一直秉持全方位服务客户的经营理念，提供辐照技术服务的同时，可为客户提供包括检测、运输、临时仓储等配套服务。

    3.多装置双技术，保障服务不间断。在深圳、上海、天津、青岛、成都、嘉兴等下游客户密集的核心区域，公司布局多套辐照装置，部分企业采用钴源与电子加速器双技术路线协同运营，形成核心经营优势。该布局既能够精准匹配客户差异化需求，针对不同产品的灭菌剂量要求灵活切换技术路线、调整服务方案；同时，通过多装置并行与双技术互补，从硬件配置和技术能力两方面提供持续、稳定的不间断灭菌服务，全力保障客户供应链高效运转，进一步巩固公司的服务竞争力。

本文数据来源于中金辐照2026年中报，仅供参考不构成投资建议。