同星科技（301252）：营收增长但盈利承压，现金流与应收账款风险凸显

近期同星科技（301252）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

同星科技（301252）2026年中报显示，公司实现营业总收入7.83亿元，同比上升26.25%；归母净利润为5123.99万元，同比下降25.5%；扣非净利润为4862.98万元，同比下降9.21%。单季度数据显示，第二季度营业总收入达4.39亿元，同比增长35.35%；当季归母净利润为2918.08万元，同比下降11.25%；扣非净利润为2836.12万元，同比下降8.07%。

盈利能力分析

公司毛利率为17.44%，同比下降12.22个百分点；净利率为6.45%，同比下降41.82个百分点。三费合计占营收比例为6.75%，同比上升10.83个百分点。每股收益为0.3元，同比下降26.83%；每股净资产为8.04元，同比增长6.58%。

资产与负债状况

应收账款为4.76亿元，同比增幅达45.39%；货币资金为2.82亿元，较上年同期的4.47亿元减少36.95%。有息负债为1.41亿元，较上年同期的5128.84万元增长174.46%。

现金流表现

每股经营性现金流为-0.4元，同比下降337.08%。经营活动产生的现金流量净额同比下降339.74%，主因是销售商品收到的应收票据增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降180.77%，系购建固定资产和无形资产增加所致。筹资活动产生的现金流量净额同比增长48.24%，原因是银行借款增加。

主营业务结构

从业务构成看，制冷零部件及产品为主营核心，收入达6.77亿元，占总收入的86.41%，毛利率为17.35%。汽车空调系统零部件收入为6290.88万元，占比8.03%，毛利率为8.23%。其他业务收入为4354.76万元，占比5.56%，毛利率为32.15%。

从地区分布看，境内收入为7.2亿元，占比91.88%，毛利率为17.10%；境外收入为6363.98万元，占比8.12%，毛利率为21.31%。

风险提示

财报分析工具指出，公司近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为1.04%，建议关注现金流状况。此外，应收账款与利润之比已达438.29%，存在较高回款风险，需重点关注应收账款管理情况。

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