*ST数源（000909）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期*ST数源（000909）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内，公司秉持战略聚焦原则，以核心主业为发展轴心，主动调整“市场拓展+产品升级”双轮驱动策略，围绕数字经济和产业园区运营，抓存量育新量，聚力产业发展。在内外部挑战压力、市场环境复杂多变的叠加影响下，尽管公司通过优化内部管理流程、加强成本控制、深化客户合作等措施积极应对，但报告期内公司各板块业务发展未达预期，产品销量及整体业绩均未达目标。公司将持续强化技术创新，优化产品结构，加大市场开拓力度，努力提升产品和企业核心竞争力。公司主营业务包括电子信息类产品的研制与销售、科技产业园区的开发与运营、商品贸易以及房地产开发业务等。公司的主要业务内容如下：

    1、电子信息类业务

    报告期内，公司根据总体发展战略聚焦电子信息产业，以新一代5G通信技术的应用为载体，重点围绕在智慧交通、智慧社区、智能终端等领域扩展业务，激发市场增量，持续开拓市场和提升产品竞争力。

    智能充电及运营业务，涵盖大功率重卡充电桩设计开发、核心部件自主研发、智能充电运营平台搭建，提供从设备到运营的全链条服务，主要产品包括单路/多路电动自行车充电桩、交流/直流充电桩、交直流一体式充电桩、风冷/液冷柔性充电堆等。报告期内，公司完成360KW-720KW大功率风冷和全液冷超高压充电堆研发，实现自动化智能化管理，已对接星星充电等平台并在上海、重庆投入运营；同时完成4G通讯模块、绝缘检测控制系统等关键零部件国产化自研，持续推进7kW及30kW充电模块迭代研发；遵循国家3C强制性认证标准推进产品升级，完成7kW交流充电桩优化迭代，并全新开发60~240kW一体式直流充电桩系列产品。完成智能充电运营平台多终端功能开发，涵盖PC端、手机端、微信生态相关应用，为公交充电场站提供数字化保障。

    公司智能终端业务主要面向智慧公交和商用显示两大领域。其中，在智慧公交领域，公司基于北斗/GPS定位、4G/5G通信、云计算、大数据及人工智能技术，构建了前端设备与后端平台协同的完整体系，为公交运营管理提供一站式解决方案。该领域产品包括LCD站节屏、智能电子站牌、电子后视镜、智慧公交管理平台等。在商用显示领域，公司基于物联网、云计算、多媒体编解码及远程管理等技术，打造了一系列软硬件一体化的交互终端产品，满足政务大厅、机场、酒店、养老院等场景的信息发布与自助服务需求。主要产品包括：信息发布终端、触摸一体机、信息发布系统等。报告期内，公司完成了淳安公交调度系统的开发与迭代，实现了全链路数字化管理闭环；开发了配套的微信公众号，提供线路导航、失物招领等服务。同时，完成了“两客一危”部标机产品的开发，填补了公司在相关领域的技术空白。

    智慧社区方面，数源科技产品/服务具体包括智能门禁管控系统、智慧公租综合服务管理平台、智能化信息系统集成服务等，已在杭州市公租房、人才房、安置房等项目中应用。近年来，受房地产市场持续下行及公租房建设体量缩小的影响，产品销售收入大幅下降。报告期内，面对激烈的市场竞争，数源科技通过经验，技术积累巩固市场份额，拓展相关区县公租房项目市场的同时开拓保租房、人才房、蓝领公寓等产品市场。

    2、科技产业园区业务

    公司以东部软件园、5G产业先导园为主平台，结合园区产业定位和未来发展战略，不断丰富园区集群。

    东部软件园立足于科技园区行业，致力于科技园区开发运营、中小企业创业成长服务、科技产业整合创新发展三大方向，是国家级科技企业孵化器，为培育和扶持高新技术中小企业提供科技企业孵化平台。报告期内，公司园区产业紧紧围绕杭州市产业园区招商运营平台的战略定位，以打造“一站式产业园区综合运营服务商”为目标，积极整合资源，创新工作举措，稳固公司经营基本盘。招商板块，面对当前经济发展疲态，公司经营团队紧扣年度目标，制定并实施了一系列行之有效的招商举措。通过精准定位目标企业，精心打造产业链生态，全力优化园区营商环境，强化与企业的服务对接和信任建立，同时不断完善动态管理机制，充分发挥各产业园区的区域优势，有效避免同质化竞争。积极加强与高校、兄弟单位及实验室的联动交流，为企业发展提供全方位支持；针对小微企业推出精准化服务，助力其在园区茁壮成长。

    下沙5G产业先导园按国家级5G产业基地的要求，高标准、高起点规划建设，高效推进园区、厂房改造建设等各项工作。先导园具备四大核心功能，分别为5G通信研发制造基地、5G应用示范基地、5G产业培育孵化基地和5G产业公共服务平台，园区占地面积达66,589平方米，由1号楼5G产品制造区、2号楼科研孵化区以及7号楼的生活配套区共同构成。

    3、商品贸易类业务

    公司通过聚焦铝锭、钢坯等重点产品，深耕核心区域市场、拓展优质客户，持续推动自营业务发展，通过建立区域业务信息中心，完善市场化报价和交易机制，不断提升业务经营品质；在供应链及大宗现货业务方面，公司实施重点客户、重点区域深耕策略，与优质客户持续深化合作。但报告期内，受地产行业深度调整、地缘政治冲突及全球经济复苏乏力等多重因素叠加，大宗商品市场需求整体疲弱，供应链配套业务同步下滑，市场观望情绪浓厚，导致钢坯等自营业务交易规模萎缩。同时，公司主动推进业务结构转型升级，战略性缩减低毛利贸易品类，将资源聚焦于新产业赛道的布局与培育。

    4、房地产业务

    截至报告期末，公司的房地产业务规模已显著缩减，业务重点主要集中在产业园区运营领域。与此同时，公司也在全力以赴地推进房地产处置工作。报告期内，除已有项目文鸿金座项目现处于销售中，公司自主开发项目未有增加，同时公司加强对现有存量保障性房产的租赁工作，以最大限度地提高存量资产的利用率、降低相关风险。

    （1）发展战略和未来一年经营计划

    公司房地产业务积极谋划与“产业园”及“智慧”业务的进一步深度融合，统筹做好顶层设计，盘活园区运营和智慧化业务；同时加大现有剩余房地产销售力度，加强对现有存量保障性房产的租赁工作，以最大限度地提高存量资产的利用率、降低相关风险。

    二、核心竞争力分析

    数源科技作为国企背景的上市公司、国家级高新技术企业、国家级知识产权优势企业，建有省级企业技术中心，紧跟科技创新、数字经济创新提质和产业数字化转型的趋势，优化战略布局，不断巩固自身核心竞争力：

    产业结构优势：近年来，公司聚焦市场和产品方向，根据公司总体发展战略，优化产业布局，聚焦电子信息与科技园区等主业。电子信息主业重点围绕在智慧交通、未来社区、智能终端等领域扩展业务。科技园区围绕“一园区一产业”“一园区一品牌”战略定位，布局科技园区的建设、管理与运营产业，目前拥有一支专业化的园区建设与经营团队，并持续通过考察对标产业园区学习先进的现代企业管理理念、经营模式和体制机制来夯实团队经营管理能力。

    技术优势：公司在智慧社区、智慧交通、车联网等智慧应用领域积累了多项自主知识产权的科研成果和核心专利技术，曾获得“浙江省科学技术进步奖一等奖”“浙江省5G应用示范创新奖”、“浙江省新型智慧城市发展5G+新型智慧城市优秀成果奖”、“工信部5G绽放杯浙江省分赛三等奖、全国优胜奖”等荣誉。在智能充电和运营业务领域，目前充电桩产品与平台已在全国多地区落地应用，助力智慧交通与绿色出行的发展；在智慧社区业务领域，公司已在杭州形成规模优势，并陆续推进萧山、富阳、余杭、临平等区域项目；在智能终端业务领域，其公交智能信息化解决方案以及智慧公交运营平台等，目前已在全国多地区落地应用。报告期内，公司共获得授权知识产权15项（其中发明专利2项，软件著作权3项），完成各类知识产权申请4项（其中发明专利3项）。

    研发优势：公司深耕电子信息主业多年，始终将技术创新视为企业核心竞争力。经过多年的技术研发和积累，公司在产品和技术创新方面皆有多项成果。2020年，公司申报的杭州市科技局重大科技创新项目“新能源汽车双向充电桩充电关键技术研发”正式通过验收；2021年，公司承担的浙江省科技厅2019年重点研发计划“融合多种通信模式的车载智能终端与云信息平台的开发”通过验收；公司实施的“基于5G的智能警车及服务平台的研究和应用”被列入2021年杭州市经信局5G产业项目；公司与杭州电子科技大学等单位共同研发实施的科技创新成果“基于大数据分析的电动汽车动力电池包关键技术研究及应用”获得了浙江省科学技术进步奖一等奖。2022年，公司被认定为浙江省专精特新中小企业、2022年度杭州市高新区（滨江）瞪羚企业。2023年，公司被认定为国家级知识产权优势企业，公司及子公司易和网络通过国家高新技术企业认定，子公司易和网络被认定为浙江省专精特新中小企业。2024年，公司成功入选“2023年度杭州高新开发区（滨江）总部企业”。2025年，数源科技成功入选浙江省知识产权“金种子”成长级中小企业，并成功复核通过“浙江省专精特新中小企业”；易和网络成功进入2025年第三批国家科技型中小企业名单；

    管理优势：多年来，公司不断完善构建治理格局，始终强调工作的系统化、规范化和标准化，预防管理与精细化管理相结合，建立了一支专业、稳定、高效的高级管理团队。内控管理方面，结合自身业务特点和有关监管部门下发的文件，持续完善管理制度与流程，遵循ISO9000、ISO14000、ISO45000三大管理体系标准，建立了全面的质量、环境和职业健康安全管理制度和流程，有效保障了公司运作的规范化、标准化和国际化，并通过了GB/T29490知识产权管理体系、IATF16949汽车质量管理体系及CMMI3级认证等六大体系。在六大体系的共同推动下，有效地帮助公司进一步提升管理意识、规范管理流程，并将管理制度的执行贯穿到研发、生产、销售等经营的每一个过程。

本文数据来源于*ST数源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。