电投水电(600292)2025年度ESG报告解读

电投水电于2026年4月17日发布其第四份ESG报告，全面披露2025年度在环境、社会及治理方面的实践与绩效。报告期内，公司完成重大资产重组，收购五凌电力100%股权及长洲水电64.93%股权，并于2025年12月30日正式揭牌，成为国家电投集团水电产业专业化管理与投融资平台。截至2025年末，公司在运清洁能源装机912.6万千瓦（水电586万千瓦、风电178万千瓦、光伏148.6万千瓦），清洁能源装机占比100%，市值稳步攀升至近600亿元。

ESG治理与双重重要性

公司董事会下设战略投资与可持续发展委员会，统筹ESG工作，形成“董事会统一领导、业务部门专业支撑、上下联动、全员参与”的治理格局。2025年，公司依据上交所指引，系统开展双重重要性评估，识别出4项财务重要性议题：应对气候变化、创新驱动、电力保供、安全生产，并采用“治理-战略-影响、风险和机遇管理-指标与目标”四要素框架进行披露。

环境维度（E）：绿色运营与气候韧性

应对气候变化

公司发电资产100%为清洁能源，全年水电发电量1,779,726.16万千瓦时，风电313,452.69万千瓦时，光伏115,506.21万千瓦时。五凌电力通过优化调度，水能利用率提升8%，增发电量4.54亿千瓦时。温室气体排放总量34,285.33吨二氧化碳当量，其中范围一1,594.82吨，范围二32,690.50吨。公司参与绿证交易1,241,916张，收入489.24万元；绿色电力交易171,630,318千瓦时，收入1,187.82万元。

环境管理与污染防治

生态环保投入56,721.30万元，绿色低碳转型投入5,843.66万元。环保培训800次，参与15,355人次。废气污染物排放总量9.24吨，废水污染物排放总量564,908.89吨，有害废弃物2,806.10吨全部合规处置。报告披露了远达环保下属两家水务公司因排放超标受到3项环保行政处罚，累计55万元，公司已采取整改措施。

资源效率与循环经济

总耗水量12,125,559.10吨，循环水量11,895,534.19吨。发电副产品总量172.51万吨，资源循环利用量174.91万吨（含以前年度存量）。远达环保建成50MW/年可移动式光伏组件拆解产线、1,000吨/年锂电池拆解示范线，并推进2,000吨/年风电叶片回收示范线建设。

社会维度（S）：员工、供应链与社区

员工权益与发展

员工总数4,456人，女性963人，董事会女性占比27.27%。社会保险覆盖率100%，员工体检覆盖率93%。培训支出2,119.67万元，培训总时长326,416.5小时，参与132,262人次。公司投入员工关爱与帮扶资金425.29万元，组织关爱活动76次。

安全生产

实现零事故、零伤亡。安全投入22,608.97万元，隐患排查570次，整改完成率99%。应急演练1,260次，参与16,371人次。安全培训2,423次，覆盖51,318人次，其中承包商培训6,763次。

供应链与客户

供应商总数2,173家，建立覆盖182品类、943家供应商的资源库。客户满意度调查243家，结果全部满意。

乡村振兴与公益

乡村振兴投入426.9万元，惠及1,356人。对外捐赠369.18万元，公益活动46次，参与253人次，服务时长1,915小时。

治理维度（G）：合规、党建与风险管理

合规与反腐败

法律合规培训24次，参与1,163人次。反贪污培训165次，参与3,054人（10,334人次）。报告期内反贪腐举报1件，贪污诉讼案件0件。

党建引领

公司坚持“两个一以贯之”，将党建融入治理各环节。五凌电力、远达环保、长洲水电均开展“党建+”融合实践，设立党员突击队、责任区，推动降本增效与技术创新。

风险管理与内控

构建全业务、全周期风险防控网络，修订发布多项风险管理制度。审计方面，选派骨干参与国家发改委及集团专项审计，团队在中电联审计知识竞赛中位列集团第一。

科技创新驱动

全年科技创新投入2.15亿元，研发人员369人，开展168个创新项目。截至2025年底累计授权专利987件（发明专利296件），年度内授权63件。牵头或参与制定标准9项（国家标准6项）。新增3个省级研发平台，与17所高校及科研机构合作。典型案例包括：五凌电力“无人机+AI”风机叶片巡检技术，发现缺陷45项，预计年节约巡检成本超1.5亿元；远达环保CCUS及二氧化碳加氢制甲醇技术，CO2转化率与甲醇选择性均超98%。

漂绿风险提示

报告披露了环保处罚事件（昌图、凌源水务共被罚55万元），体现了透明度。但碳排放数据仅覆盖范围一和范围二，未涉及范围三（价值链排放），且未披露碳排放强度（单位营收排放量），投资者需关注未来碳管理深化的空间。

ESG与财务绩效的传导

资产重组后公司市值升至近600亿元，综合融资利率降至2.35%（五凌电力）和2.54%（远达环保），创历史新低。通过“一分钱行动”优化生产费用支出5,900万元，采购成本较预算降低12%。风电项目平均造价同比降低554元/千瓦，在建工程毛利率提升近2个百分点。ESG管理有效降低了融资成本，提升了资产运营效率。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。