煜邦电力（688597）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期煜邦电力（688597）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明

    (一)主要业务、主要产品或服务情况

    1、主要业务概况

    公司业务涵盖智能电力产品、智能巡检服务与硬件、信息技术服务及新型储能。公司主要客户包括国家电网、南方电网等电网企业及大型发电企业，是国家新型电力系统建设与数字电网建设的核心供应商之一。

    公司产品按应用场景分类：智能电力产品中的智能电表、用电信息采集终端、故障指示器及通信模块等产品，主要用于用电领域和配电领域，电能信息采集与计量装置服务于发电和变电领域；低空智能巡检业务以软硬件一体化的产品与技术服务，广泛应用于输电、配电、光伏、森林消防及城市服务等领域；信息技术服务主要为电网公司的调度、运检、营销等领域提供软件开发与运维支持；储能业务相关产品包括新能源配套储能、电网侧储能、独立共享储能、工商业及微电网储能。

    随着国家确立碳达峰、碳中和战略目标，国家电网与南方电网加快推进电力物联网与数字南网建设，能源物联网建设进入引领提升阶段。公司产品与技术契合电力物联网和数字南网建设需求，顺应国家能源电力体系变革趋势，将深度受益于电网信息化、智慧化发展带来的行业红利，为公司业务与技术发展提供广阔空间。公司业务与技术的发展与电力物联网建设、数字南网建设及“双碳”目标的实现紧密关联。

    2、主要产品及其用途

    （1）智能电力产品

    公司的智能电力产品是电力物联网感知层中的重要基础设备，主要包括智能电表、用电信息采集终端、故障指示器及通信模块。智能电表作为智能电网数据采集的核心设备，承担原始电能数据的采集、计量与传输任务，是实现信息集成、分析优化及信息展现的基础。智能电表由电源、计量、显示、通信、安全、时钟、存储及通断电等单元构成，融合计算机技术、通信技术、嵌入式软硬件设计技术、先进传感器技术及高精度计量技术，形成以智能芯片为核心的终端智能产品。

    公司提供的智能电表包括单相智能电表和三相智能电表，其中单相智能电表主要面向居民用户，三相智能电表主要应用于工商业用户。

    用电信息采集终端用于采集各信息采集点的用电信息，可实现电能表数据采集、管理、双向传输，以及指令转发或执行功能。在智能电网架构中，该终端作为智能电表与云端主站之间的桥梁，负责海量用户数据的采集、存储、计算处理及传输，同时可实现台区用电异常监测，有助于提升有序用电管理、供电质量及电网用电管理水平。

    公司的故障指示器用于检测配电网线路的短路、接地故障及监测线路负荷电流，能够快速完成故障点定位，缩短停电时间，提高供电可靠性。公司自主研发的智能电力产品具备高精度、多样化通讯方式及低功耗等特点，其核心性能指标优于国内外标准，是国家建设电力物联网和数字南网在数据感知、采集与传输层面的核心终端设备，也是实现电网信息化、智能化和数字化的重要载体。

    随着电力物联网建设的快速发展，市场对智能电力产品的要求不断提高。公司紧跟行业技术发展趋势，持续投入新一代智能电力产品研发，并取得显著进展。公司正在研发的物联网电能表具备多规约适配、边缘数据处理及远程数据传输等功能，作为电力物联网和数字南网感知层的重要“智慧网关”，将在“双碳”目标背景下的新一代电网系统中发挥数据采集和处理的基石作用，为公司业务发展创造重要价值。

    （2）低空智能巡检

    2024年，“低空经济”首次被纳入全国两会《政府工作报告》。据中国民航局数据，预计到2025年，中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，到2035年有望增至3.5万亿元。低空经济产业链较长，应用场景丰富，涵盖传统通用航空业态及以无人机为支撑的低空生产服务模式，如无人机巡查、地理测绘、应急救援等应用场景持续拓展。

    据前瞻产业研究院发布的《中国电力巡检无人机行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》，2024年中国电力巡检无人机产业市场规模预计达到89亿元，未来五年复合增长率将超过20%。根据《2025-2030年中国电力巡检无人机行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》，中国电力巡检无人机及相关服务产业规模持续攀升，预计2025-2030年年均复合增长率约18.7%，2030年市场规模有望突破200亿元。在政策支持和技术进步的推动下，无人机智能巡检作为低空经济的重要应用领域，呈现出广阔的市场发展空间。

    电力巡检无人机已从单纯的空中成像设备，演进为集数据采集、智能诊断、决策支持于一体的空中智能平台。根据行业最新定义，现代电力巡检无人机是指搭载多传感器载荷，基于自主飞行控制与智能分析算法，实现对电力设施全自动巡检、状态评估和风险预警的无人航空系统。其核心价值定位经历了根本性转变：从单纯替代人工攀爬的“眼睛延伸”，演进为电网运行的“神经末梢”和“诊断大脑”。煜邦电力作为行业内具备智能巡检数据采集、分析及应用软硬件一体化能力的科技创新型企业，紧抓低空经济发展机遇，凭借“智能硬件、技术、场景、服务”四位一体的核心竞争力，率先抢占行业先机。公司低空智能巡检硬件产品包括煜巢H350换电型无人机机库、煜巢C400充电型无人机机库及雷达等；软件产品涵盖无人机自主航线规划软件、无人机自主飞控软件、网省级无人机管控平台、缺陷识别系统及数字孪生系统等。上述产品已广泛应用于输电线路巡检、城市配电网巡检、消防应急救援、环境监管、城市基础设施巡护及物资运输等多个场景。

    公司智能巡检业务的核心工作包括输电线路巡检数据的采集、处理、分析与应用服务。在数据采集方面，通过在直升机或无人机上搭载激光雷达及其他设备，采用通道激光扫描、可见光巡视及通道精细化巡检等方式，为客户采集输电线路激光点云、正射影像、全景影像、倾斜摄影及多光谱等数据。在数据处理方面，基于公司自主研发的适用于输电线路点云数据的激光点云分类算法和逆向建模方法，形成点云数据处理软件和逆向建模软件，实现数据的快速分类、赋色、建模与融合。在数据分析方面，主要针对危险物体及缺陷隐患进行检测和识别，分析数据来源包括激光点云数据及图像数据，并运用深度学习、边缘计算等技术提高分析效率与准确性。在数据应用方面，包括缺陷大数据深度分析、激光点云数据发布、无人机自动巡检航线规划等，为客户提供全面的数据驱动支持。

    在此基础上，公司主要向客户提供数字化通道应用系统解决方案和输电线路综合巡检服务两类服务，其中：数字化通道应用系统解决方案主要面向电网客户对输电线路的管理和建设需求，为客户提供线路台账管理、各类距离量测、运行工况分析、通道隐患查询统计、三维可视化展示、输电通道风险评价、状态巡视、差异化设计等多种应用，工作成果以软件系统或报告的方式提供给客户；输电线路综合巡检服务主要面向电网客户的巡检需求，在现场作业采集数据的基础上进行数据处理、分析与应用，工作成果以报告的方式提供给客户。

    在提供巡检服务过程中，公司凭借在数据处理、分析及应用方面的技术优势，逐步形成了激光雷达数据处理分析软件、无人机航线规划软件等专用软件，以及无人机机库、输电线路图像在线监测分析软件等产品，构建了完善的智能巡检产品体系。

    2022年，国家电网发布通知，为推进设备运维模式转型、提升安全性、作业质量和工作效能，加快构建现代设备管理体系，就推进设备管理专业无人机规模化应用提出要求。通知总体思路是以全业务核心班组建设为抓手，统筹推进各专业无人机规模化应用及成果共享，打造多专业融合的全自主无人机作业体系，提升管理规范化、业务数字化及技术实用化水平，同时强化队伍专业化建设。通知要求持续提升无人机装备配置率，加大基层班组应用力度，扩大无人机巡检覆盖范围，力争在“十四五”末实现无人机全面规模化应用，推动设备运维模式转型取得显著成效。

    在电力巡检场景中，传统人工作业普遍存在安全风险高、效率低、时效性差及成本较高等问题。采用无人机进行电力巡检，可突破人工及载人直升机巡检的局限，实现资源的合理配置。无人机电力巡检能够对电力主干网及周边情况、各支路及设备运行状态进行全面监测和排查，提高巡检的安全性、效率和精确度。

    公司提供的智能巡检服务涵盖输配电线路综合巡检服务、数字化通道应用系统解决方案及应用于巡检业务的软硬件产品。作为公司的特色业务，智能巡检具备业务开发起步早、业务链完整的优势。公司通过无人机与智能无人机库的结合，实现了长航时与精细化巡检的有效融合，在解决国家骨干输电网单次巡检距离远、航时长的难题的同时，满足重点区段精细化、差异化的巡检要求。公司据此构建了多种灵活的智能巡检方案，在复杂多变的户外巡检作业环境中可满足客户的定制化需求，有效提升巡检效率，降低作业成本，为客户提供了标准化、可复制的智能巡检解决方案。

    同时，公司依托在智能巡检领域积累的技术与业务优势，积极推动新产品与新技术研发，通过开展三维云平台、遥感远程信息传输及人工智能的应用，实现输配电全场景及光伏、森林消防、城市服务等领域智能巡检能力的构建。

    （3）信息技术服务

    公司信息技术服务以客户需求为导向，依托在电力行业多年的技术积累和项目经验，为客户提供专业化的软件开发与实施、运行维护及系统集成服务。在软件开发与实施方面，公司依据电力企业需求，提供软件系统部署与配置、安装调试、数据迁移、测试及运行等全流程技术支持，包括技术指导、配合、培训及售后服务。在运行维护方面，公司主要提供采集运维、系统运维及数据监测等服务，确保系统稳定运行及数据的准确性与实时性。在系统集成方面，公司通过对硬件设备、软件系统、通信技术、计算机技术及数据库技术的深度融合，为客户提供信息采集与处理的一体化解决方案。

    信息的高效处理与实时传递是电网数字化转型的关键环节。公司信息技术服务覆盖电网调度、运检、营销、财务、计量及征信等多个领域，涵盖电网运行监测、数据分析、可视化管理、缺陷管理、精益管理及结算等应用场景。在智能电网深入布局、电力物联网加速建设的背景下，随着接入电网系统的终端采集设备数量持续增加，电网公司对数据分析、应用及运维等信息技术服务的需求不断提升，为电力信息技术服务行业提供了广阔市场空间。公司将紧抓电力物联网和数字南网建设机遇，依托大数据、云计算等先进技术，实现对设备运行状态、图像等电网数据的快速、精准、安全检索、分析、整合与应用，为电网公司提供用电情况分析、用电需求预测、供电调度管理等信息化服务，助力电网公司推动“营配贯通”和“云大物移智链”战略实施，成为电网数字化转型的重要支撑力量。

    （4）电能信息采集与计量装置

    电能信息采集与计量装置主要由安装于发电厂、变电站的硬件采集装置及配套的数据采集与应用软件系统构成，为客户提供覆盖采集、计量、结算、报表及管理等环节的“一站式”解决方案。硬件部分以公司自主知识产权的机架式电能量采集装置和壁挂式电能量采集装置为核心，形成完整的电能数据综合采集与计量产品体系，广泛应用于发电厂、变电站等关键电能信息采集与计量场景。软件系统包括网省级电能量计费系统、电厂电能量计费系统等，为电能数据的计量、管理及应用提供高效支撑。

    公司是国内较早开展电能量采集装置研发的企业之一。公司自主研发的电能量采集装置具备良好的兼容性、可扩展性以及高安全性和可靠性，在多规约支持、人机交互界面设计及存储能力等方面具有行业领先优势。早期产品上市后，成功打破了国外企业在该领域的垄断，满足了大型发电企业上网关口、特高压变电站联络线关口等重要场所的关键功能需求。

    在电力物联网建设背景下，电能信息采集与计量装置作为厂站终端，已成为电力物联网感知层的重要组成部分，为智能电网平台层和应用层提供发电厂及变电站场景下的电能基础数据。公司积极响应国家对电网关键设备自主可控的要求，自主研发生产的全国首套自主可控电能数据综合采集装置，成功应用于雄安新区雄东片区7座10千伏开关站工程。该装置承载电量交易核心数据，为雄安新区用电建设提供了高质量服务和有力保障。

    （5）电力储能产品及系统集成

    公司依托先进的新能源控制技术及生产制造能力，专注于高安全性电化学储能产品的研发与应用。在电力电子技术、构网型储能技术及高安全直流侧集成技术等领域，持续构建核心竞争力，为大型发电集团、电网企业及工商业用户提供储能关键设备与产品、系统解决方案及配套应用服务。

    公司的储能业务涵盖储能产品的研发、生产制造与检测，以及设备成套、运维服务和工程总包。位于海盐金星园区的智慧储能生产基地年内已建设完成，基地集储能产品设备、智能制造工厂、研发创新实验室及产品检测中心于一体。

    公司储能产品涵盖部件级、设备级及系统方案级三个层次。部件级产品包括储能模组、液冷PACK、风冷PACK、组串式储能变流器、工商业能量管理系统；设备级产品包括风冷及液冷储能一体机、光储融合一体机、基站储能成套设备及集装箱储能系统；系统方案级产品覆盖电网侧独立储能、新能源配套储能、工商业储能、光储微电网及配网台区储能等应用场景。

    (二)主要经营模式

    1、生产模式

    公司主要产品为智能电表、用电信息采集终端、故障指示器等智能电力产品，低空智能巡检硬件产品以及储能相关产品，生产过程属于电子类、机械类相结合的加工过程。公司拥有完整的生产线、成熟的生产工艺、测试设备及国家级检测和校准实验室，采用自主生产的生产模式。原材料主要包括各种电子元器件、结构件，智能电力产品的加工过程主要包括贴片、电子元器件的焊接及组装、程序烧写、测试、整机装配、精度校准、整机功能测试、出厂参数设置等。低空巡检硬件产品生产模式主要涵盖零部件计划、采购、来料检验、模组组装、过程检验、整机调试、出厂检验等关键环节的标准化生产流程，通过严格的质量管控体系，保障产品交付质量。储能产品采用从原材料精选到模组/PACK精密制造、集成测试、严格质检并辅以全面售后服务的一体化高效产品制造模式。公司采用以销定产模式，以适应市场对产品性能、功能要求的不断发展变化及不同客户的个性化服务要求。

    2、采购模式

    公司建立了以产定购、按需采购的采购模式。公司的采购工作由采购部具体负责，采购部根据公司制定的《采购管理办法》《供应商管理办法》等制度，使用ERP系统对采购工作进行管理。

    公司编制了《合格供应商名录》，制定了合格供应商评价体系，定期对供应商进行考核评审，重点关注供应商制造能力、品质管控能力、供货周期及后续服务能力，并不断发掘优秀的新供应商，持续优化供应商队伍，保证公司采购原材料或外协件的质量。

    3、销售模式

    公司的销售模式以直销模式为主，主要通过参加国家电网、南方电网及其下属企业，以及发电企业的公开招标进行销售。电网企业公开发布招标信息后，公司根据招标文件的要求制作投标文件并按时递交，招标人经评标、公示等程序，向中标人发出中标通知书，并公告中标结果。公司在收到中标通知书后，依据招投标文件与客户签署销售合同。公司有部分业务以非招标方式取得，获取该类订单时遵循一般商业惯例，经协商谈判后订立书面协议，履行正常的交货、付款等流程。公司始终坚持客户导向型、产品全覆盖、技术领先型的销售策略，营销人员在技术人员的配合下负责所属地域的市场拓展、产品销售和后续服务工作。储能产品采用投标与议价销售模式：投标前经多部门核定成本、高层审核后报价；议价时经协同核定后报价，客户确认后签订合同。

    所有合同均须经多部门线下及ERP审批流程后正式签订。

    4、研发模式

    公司以下游客户需求为导向，根据自身技术储备和行业发展趋势开展研发活动，主要采用自主研发模式。根据产品类型的不同，公司的研发主要分为硬件产品研发和软件产品研发。硬件类产品研发对象覆盖智能电力产品项下的智能电表、用电信息采集终端、故障指示器等，储能业务相关产品，以及无人机智能机库、无人机挂载等低空智能巡检产品。软件类产品研发对象主要包括与智能巡检服务、信息技术服务业务、储能业务及智慧城市应用场景中相关的专用软件和大数据应用服务。

    (三)所处行业情况

    1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛

    （1）电力行业稳步发展，电网投资保持高位

    随着我国经济持续发展，全社会发电量保持稳步增长。自2010年以来，我国电力行业规模逐年扩大，全社会发电总量持续攀升。2020年，全国发电量达到7.78万亿千瓦时，同比增长3.67%；2021年，在国内经济恢复、低基数效应及外贸出口增长等因素推动下，全社会用电量快速增长至8.31万亿千瓦时，同比增长10.3%；2022年，继续增长至8.64万亿千瓦时，同比增长3.6%；2023年，全社会用电量达9.22万亿千瓦时，同比增长6.7%，增速较上年提高3.1个百分点，且呈逐季上升趋势。根据中国电力企业联合会2025年7月发布的《中国电力行业年度发展报告2025》，2024年全社会用电量延续稳步增长，达9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%。据国家能源局数据，2025年中国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%。中国成为全球首个年用电量突破10万亿千瓦时的国家。从历史维度看，10万亿千瓦时电实现了跨越式增长，这一数字是2015年我国全年用电量的约2倍，十年间我国用电量翻了一番。

    与此同时，我国电网投资规模持续高位运行。2021年，国家电网有限公司原董事长辛保安在能源电力转型国际论坛上表示，计划未来五年投入约3500亿美元推进电网转型升级。同年，南方电网公司发布《南方电网“十四五”电网发展规划》，提出“十四五”期间总体投资约6700亿元，加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。2022年，国家电网投资额达5094亿元，首次突破5000亿元；2023年进一步增长至5200亿元以上。2025年初据《人民日报》报道，2024年国家电网投资首次超过6000亿元。南方电网同期完成固定资产投资超1660亿元，全面推进电网设备更新及新质生产力发展。根据中国电力企业联合会发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，2025年全国电网工程建设完成投资6395亿元，同比增长5.1%。根据国家电网报，2025年国家电网全年完成固定资产投资超过6500亿元，创历史新高。

    2026年1月15日，国家电网正式宣布“十五五”期间（2026-2030年）固定资产投资总额将达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。据央视新闻联播报道，2026年南方电网固定资产投资将达到1800亿元，创历史新高，年均增速达9.5%，将重点投向新型电力系统建设、战略性新兴产业发展等领域，为实现“十五五”良好开局提供坚实支撑。

    2025年12月26日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》【发改能源〔2025〕1710号】，文件指出，电网作为连接电力生产和消费的枢纽平台，是加快构建新型电力系统的核心环节。为适应能源绿色低碳转型需要，支撑新能源大规模高比例发展，保障大电网运行安全和电力可靠供应，服务建设全国统一电力市场，满足人民群众高质量用电需求。到2030年，主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，主配微网形成界面清晰、功能完善、运行智能、互动高效的有机整体。到2035年，主干电网、配电网和智能微电网发展充分协同，贯通各级电网的安全治理机制更加完善，电网设施全寿命周期智能化、数字化水平明显提升，有效支撑新型电力系统安全稳定运行和各类并网主体健康发展，支撑实现国家自主贡献目标，为基本实现社会主义现代化提供坚强电力保障。文件还指出，需加大电网投资力度，落实国家重大战略部署，适度超前、不过度超前开展电网投资建设，加大存量电网改造升级力度，保障新型电力系统建设。鼓励符合条件的民间资本参与电网投资建设。优化电网企业投资经营考核管理机制。

    （2）电力行业绿色低碳转型步伐加快，新型储能产业快速发展

    2025年是“十四五”的收官之年，也是“十五五”碳达峰倒计时攻坚战的启动实施年。自“十四五”以来，电力行业紧扣碳达峰、碳中和目标，持续推进绿色低碳转型，终端用能电气化水平稳步提升，煤电与新能源优化组合加快推进，电力投资加快释放，多项重大项目建成投运，推动能源生产和消费方式深刻变革，电力结构进一步优化。

    中关村储能产业技术联盟发布的《储能产业研究白皮书2026》显示，截至2025年12月31日，全国新型储能累计装机规模达到144.7GW/373.7GWh，占国内电力储能总规模的2/3以上，较“十三五”末实现45倍增长。2025年新增投运新型储能项目装机规模达66.4GW/189.5GWh，同比增长51.9%/72.6%，当年新增能量规模连续四年超过历史累计装机规模。《储能产业研究白皮书2026》进一步预测，在保守场景下，预计2030年新型储能累计规模将达到371.2GW，2026-2030年复合年均增长率（CAGR）为20.7%；在理想场景下，预计2030年新型储能累计规模将达到450.7GW，2026-2030年复合年均增长率（CAGR）为25.5%。

    2024年4月，国家能源局发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》，规范新型储能并网接入管理，优化调度运行机制，充分发挥新型储能作用，支撑构建新型电力系统。

    2025年2月，工业和信息化部等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，提出到2027年，我国新型储能制造业全链条国际竞争优势将进一步凸显，优势企业梯队不断壮大，产业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。我国新型储能制造业市场规模持续扩大，产业链体系加速完善。行动方案提出六大专项行动，重点包括新型储能技术创新、产业协同发展等，明确鼓励发展多元化储能本体技术，支持突破高效集成与智慧调控技术，重点攻关全生命周期多维度安全技术，推动新型储能以独立主体参与电力市场，加快建立储能电池安全风险评估体系。同时提出，到2027年，制造业规模与下游需求将基本匹配，产业主体集中、区域集聚格局基本形成，产业集群与生态体系不断完善。同时，产品性能持续提升，新型储能产品具备高安全、高可靠、高能效、长寿命及经济可行性，系统能量转化效率显著提高；应用领域不断拓展，产品与技术多元化水平进一步提升，更好满足各领域应用需求。

    2025年8月27日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，发挥新型储能支撑建设新型能源体系和新型电力系统作用，培育能源领域新质生产力，进一步扩大内需，推动新型储能规模化建设和高质量发展。该方案提出到2027年底全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元。

    2025年12月26日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》【发改能源〔2025〕1710号】，文件指出积极推进分布式新能源、新型储能等新型并网主体调控能力建设，实现多元海量资源协同优化调度。在加强各级电网统一规划建设中，加快构建新型配电系统。落实新型城镇化、乡村振兴战略要求，适度超前规划变配电设施布局，差异化提高局部规划设计和灾害防控标准。推进配电网柔性化、智能化、数字化转型，实现配电网从传统无源单向辐射网络向有源双向交互系统转变，支持建设分布式独立储能和电网替代型储能，提升配电网与各类并网电力新业态的交互水平。

    2026年1月27日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号），指出建立电网侧独立新型储能容量电价机制，对服务于电力系统安全运行、未参与配储的电网侧独立新型储能电站，各地可给予容量电价。

    2026年1月30日，据国家能源局新闻发布会介绍，党中央、国务院高度重视新型储能发展，党的二十届四中全会明确提出“大力发展新型储能”。截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机规模达1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，较2024年底增长84%，与“十三五”末相比增长超40倍，实现跨越式发展。平均储能时长2.58小时，相较于2024年底增加0.30小时。与此同时，新型储能调用水平进一步提升。2025年全国新型储能等效利用小时数达1195小时，较2024年提升近300小时，其中国家电网、南方电网经营区新型储能等效利用小时数分别为1175小时和1294小时。新型储能灵活调节能力日益凸显，在促进新能源开发消纳、提高电力系统安全稳定运行和电力保供水平等方面作用逐步增强。

    2026年2月28日，国家电网公司召开服务新能源高质量发展专题工作会出台十大举措，重点包括：保障“十五五”年均不低于2亿千瓦新能源接网和高效消纳公平无歧视服务新型主体发展，积极主动服务绿电直连、源网荷储一体化等各类新业态新主体规范入市、科学发展，支撑经营区首批40个零碳园区及后续国家和地方试点按期建成；积极服务火电灵活性改造、新型储能建设，挖掘需求侧调节潜力；推动完善市场机制，优化调度运行，新型储能年利用水平超1000小时；加强新能源场站和储能调度运行，发挥源荷互动、资源互济作用，保障新能源“能发尽发”；以科技创新支撑能源转型；加快长时储能技术研发应用。

    随着相关政策持续推进，储能系统正逐步成为解决风光发电间歇性和波动性问题、提升电力系统安全性与灵活性的关键手段。新型储能在推动能源产业新业态发展、培育经济新动能方面迎来广阔发展机遇。

    （3）低空智能巡检是低空经济垂直应用领域

    低空智能巡检作为低空经济垂直应用领域的重要组成部分，近年来在政策支持、技术创新及市场需求的推动下快速发展，在电力行业的应用范围和深度持续扩大，已成为保障电网安全稳定运行的重要支撑。

    从政策层面看，2024年1月1日，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》和《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》正式实施，为低空智能巡检在电力设施巡检中的合规、有序应用奠定了法律基础。同年3月，工业和信息化部、科学技术部、财政部及中国民用航空局联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》，明确推动无人机等低空装备在能源电力等领域的深度应用，鼓励研发适用于电力巡检的新型装备与技术。2025年《政府工作报告》提出推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，标志我国低空经济发展进入全新阶段。

    在应用层面，传统电力设施巡检主要依赖人工，效率较低且存在较大安全风险，难以满足电网安全保障需求。随着无人机等低空智能巡检设备的广泛应用，上述状况得到显著改善。搭载高清相机、红外热成像仪、激光雷达等传感器的无人机，可在复杂环境下快速、准确地获取输电、变电等设备运行状态信息。通过图像识别技术精准发现断股、磨损、弧垂变化等问题；通过红外热成像技术有效识别设备发热异常，提前预警潜在故障；在山区、林区等地形复杂区域，可抵达人工难以到达的位置，实现巡检全覆盖。同时，低空智能巡检系统通过与大数据、人工智能等技术深度融合，可对采集的海量数据进行实时分析与处理，建立设备运行状态动态模型，预测故障发展趋势，推动巡检模式从传统定期巡检向状态巡检转变，有效降低运维成本，提升电网可靠性与稳定性。

    地方层面，上海市在《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027年）》中提出开展包括电力巡检等城市场景应用；广西壮族自治区印发的《广西低空经济高质量发展行动方案（2024—2026年）》提出三年内打造面向东盟的低空场景服务供给地及低空装备研发制造基地，加快电网智能化、数字化转型，推动智慧巡检与产业升级。

    2024年2月，国家发展改革委、国家能源局印发《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，明确提出合理配置无人巡检终端、带电作业机器人等设施设备，为无人机巡检在配电网领域的广泛应用提供政策支持。

    根据国家电网“十五五”相关规划，在“十五五”期间智能运检规模化应用方面，110(66)千伏及以上输电线路适航区无人机自主巡检覆盖率98%，变电站集中监控率达100%，配电馈线自动化覆盖率99%。在输电领域，整合“输电线路无人机巡检图像缺陷智能识别”、“输电通道图像监测隐患智能识别”及“输电线路故障智慧诊断”三大场景，构建从风险动态评估、故障快速响应到运检闭环管理的“立体巡检+集中监控”一体化输电智能运检体系，形成“线路智能体”。

    推动输电专业数字化智能化，提升设备数字化智能化水平，攻关无人机仿线飞行、可视化防冰透雾、高压电缆机器人自主巡检等关键技术，推动模块化机械臂、非接触式检测等新装备研制，突破导地线带电修补、金具螺栓紧固等复杂工艺瓶颈。融合数字孪生、北斗通信等技术，构建电缆本体与通道环境实时感知网络。强化智能识别实用化提升，优化无人机、可视化巡检图像智能识别算法，制定以智能识别算法为主的应用策略，推进自适应巡检、前端智能识别等技术应用。2030年底，实现输电智能运检技术攻关、装备研制及推广应用，本体缺陷、通道隐患识别率达到90%以上。推动输电业务模式转型升级，深化“立体巡检+集中监控”业务模式建设，加强无人机、隧道巡检机器人、智能在线监测等装备配置力度，推进无人机自主巡检向低电压等级延伸。

    （4）电力物联网、数字电网是电网未来的建设方向

    2019年初，国家电网提出“三型两网”发展战略，即打造枢纽型、平台型、共享型企业，建设运营好智能电网及电力物联网，旨在打造世界一流能源互联网企业。2020年，国家电网进一步提出以数字技术赋能电网，促进源网荷储协调互动，推动电网向更智慧、泛在、友好的能源互联网升级。

    2019年5月，南方电网发布《数字化转型和数字南网建设行动方案（2019年版）》，实施“4321”建设方案。方案提出，2019年初步完成从传统信息系统向基于南网云的新一代数字化基础平台和互联网应用的转型，初步具备对内对外服务能力；2020年全面建成基于南网云的新一代数字化基础平台及广泛互联网应用，实现能源产业链上下游互联互通，基本具备支撑智能电网运营、能源价值链整合和能源生态服务能力，初步建成数字南网；计划到2025年基本实现数字南网。

    2020年9月，中国明确提出碳达峰、碳中和战略目标，电力物联网和数字南网建设成为实现该目标的重要基础。2021年3月，国家电网发布碳达峰、碳中和行动方案，提出加快电网向能源互联网升级，强化“大云物移智链”等技术在能源电力领域的融合创新与应用，促进各类能源互通互济，支撑新能源发电、多元化储能和新型负荷大规模友好接入，力争到2025年初步建成国际领先的能源互联网。

    2022年3月，南方电网与中国电力企业联合会发布《数字电网标准框架白皮书（2022年）》，指出在新型电力系统背景下，数字技术将覆盖源、网、荷、储全环节，实现信息系统对新型电力系统的完整映射，支撑更大范围的资源配置、灵活调节、安全管控与快速响应，满足碳排放管理、碳交易及城市治理等多元化需求。

    2023年，国家能源局发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，要求电网企业加快数智化转型，以数字化智能化电网支撑新型电力系统建设，推动数字技术与能源产业深度融合。到2030年，能源系统各环节数字化智能化创新应用体系将初步构建，能源系统运行管理模式向全面标准化、深度数字化和高度智能化转变，网络与信息安全能力显著增强，系统效率、可靠性和包容性稳步提升，能源生产与供应多元化加快，质量效益持续提升，数字技术与能源产业融合对提质增效及碳排放“双控”的支撑作用全面显现。

    2024年8月，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，提出提升电网数字化、智能化水平，为数字电网建设提供纲领性指导。新型电力系统建设中，数字电网作为核心组成部分，其目标是通过数字化技术实现电力系统各环节的精准感知、高效分析与智能决策，在能源资源配置、新能源消纳及电力系统安全稳定运行等方面发挥重要作用。

    同年12月，国家发展改革委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》。方案提出，各地区应根据新能源合理消纳需求，科学分析调节能力需求规模与特征，制定各类调节资源合理配置和优化组合方案，优化调节资源调用方式，提升电力系统调节能力，加快推进新型电力系统建设。到2027年，电力系统调节能力将显著增强，各类调节资源的发展市场环境和商业模式进一步完善，调节资源调用机制更加健全，支撑2025年至2027年年均新增新能源消纳2亿千瓦以上，全国新能源利用率不低于90%。

    2025年12月26日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》【发改能源〔2025〕1710号】，指出将推动人工智能技术和数字化技术赋能电网发展。

    推进数字技术和数据要素融入电网业务，推动人工智能技术在电网规划建设、设备管理、调控运行、供电服务、安全防御等方面深度应用。

    在新能源大规模接入电网背景下，数字电网依托大数据、人工智能等技术，可精准预测和分析新能源发电的波动性与间歇性，优化电网调度策略，保障电力供应稳定可靠。这与低空智能巡检在电力行业的应用形成互补，低空智能巡检获取的设备运行状态数据，为数字电网的分析决策提供基础信息支撑，有助于全面掌握电网设备实际情况，提升整体运行效率。

    （5）所处行业细分领域快速发展

    在智能电力设备领域，国家电网和南方电网构成我国智能电力产品的主要市场。截至2022年12月底，全国智能电表保有量已超过6.5亿只。根据国家规定，智能电表需每8年定期更换，全国年均更换量约为8000万只。2021年至2024年，国家电网智能电表招标总量分别为6726万只、7014万只、7440万只和9198万只，同比增幅分别为29.1%、4.28%、6.07%和25.3%。

    按照国家电网规划，到2025年接入终端设备将超过10亿只，到2030年将超过20亿只。受益于电力物联网和数字电网建设，智能电力终端产品市场有望快速扩容，为相关企业带来广阔发展空间。

    在智能巡检领域，2024年3月，国家电网发布《国网设备部关于印发2024年输电线路无人机业务高质量发展工作方案的通知》，明确推进输电运维模式转型升级，具体目标包括：110（66）千伏及以上线路无人机激光点云及航线规划覆盖率达到80%；220千伏及以上适航区线路无人机自主巡检覆盖率达到100%；110（66）千伏及以上适航区线路无人机自主巡检覆盖率达到60%。“十五五”期间，国家电网规划建设220千伏及以上线路25.5万公里，新建改造110千伏及以下线路较“十四五”增长约40%，2026年计划开工及投产110千伏及以上线路分别为5.71万公里和5.74万公里；110千伏及以上输电线路适航区无人机自主巡检覆盖率达到98%，变电站集中监控率达到100%，配电馈线自动化覆盖达到率99%。

    在电网信息技术服务领域，2024年10月，工业和信息化部发布《电力装备制造业数字化转型实施方案》，旨在推动电力装备从设计、制造到运维全生命周期的数字化升级，提升产业链整体竞争力，加速电力行业信息化进程。国家电网提出“到2030年，建成世界一流企业，推动新型电力系统建设取得重要进展”，数智赋能将作为电网战略的重要构成。加快构建新型电力系统，亟需通过数智技术与能源电力技术融合，破解传统电网发展瓶颈，提升电网安全运行水平、资源配置效率和清洁能源消纳能力，实现电网高质量发展。

    在储能业务领域，2025年2月，工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、商务部、市场监管总局、国家知识产权局、国家能源局、国家消防救援局等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，提出到2027年，我国新型储能制造业创新力和综合竞争力将显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。产品性能显著增强，高安全性、高可靠性、高能效、长寿命、经济可行的新型储能产品供给能力持续增强，更好满足经济社会多领域应用需求。2025年12月26日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》【发改能源〔2025〕1710号】文件指出支持建设分布式独立储能和电网替代型储能，提升配电网与各类并网电力新业态的交互水平。积极推进分布式新能源、新型储能等新型并网主体调控能力建设，实现多元海量资源协同优化调度。

    2、公司所处的行业地位分析及其变化情况

    在智能电力产品领域，公司自主研发的智能电表和用电信息采集终端具备高精度、多样化通讯方式及低功耗等特点，是国家建设智能电网、电力物联网和数字电网在数据感知、采集和传输层面的核心终端设备，也是实现电网信息化、智能化和数字化的重要载体。公司先后荣获“国家先进级智能工厂”、“国家级绿色工厂”等多项权威认证，是两网智能电力产品的重要供应商之一。国家电网和南方电网对智能电表、用电信息采集终端等产品主要通过集中招标方式采购。

    在智能巡检领域，公司为较早进入该行业的企业之一，已与国网通航、南网超高压、南网数研院、南方电网海南数字电网研究院有限公司等客户建立了稳固的合作关系，积累了丰富的服务经验和良好的行业口碑。公司持续推进技术升级，运用数字孪生、仿真和人工智能等技术，为电网客户提供输电线路数字化管理、运行工况分析、通道隐患查询统计、三维可视化展示及输电通道风险评价等深度服务，在行业内具有完整业务链优势。在深化电网巡检业务的同时，公司积极发挥技术和产品优势，向风机、光伏、森林消防等领域拓展。近年来，随着低空经济、机器人等相关企业持续加大投入，智能巡检行业竞争加剧，市场竞争从单一技术竞争向涵盖技术、服务、品牌和价格的多维度综合竞争格局转变，客户价格敏感度不断提高，行业利润水平亦随之出现一定程度的波动。

    在电网信息技术服务领域，公司自成立以来承担了国家电网、华北电网在电力数据应用及系统开发方面的多个科研项目。凭借深厚技术积淀和丰富行业经验，公司深度理解并准确把握电网客户的实际需求，为客户提供定制化软件开发与运维服务，建立了良好的市场口碑和稳固的客户基础。随着市场拓展和技术深化，公司信息技术服务已覆盖电网调度、运检、营销、财务等多个业务领域。

    在新型储能领域，公司自主研发了从电池PACK到集装箱式储能电池舱、工商业储能一体机、能量管理系统等全套产品，并实现批量生产和交付。公司累计储能设备及系统集成业绩已超过3GWh，应用涵盖新能源配套储能、电网侧储能、独立共享储能、工商业储能及微电网等多种场景，先后获得EESA“中国新型储能百大品牌”、“创新领航企业”等行业荣誉，行业竞争力和市场地位显著提升。

    3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

    国家电网和南方电网均将智能电网建设作为电网发展的重点方向，并制定了明确的发展规划。

    经过多年建设，我国电力系统持续向高度信息化、自动化方向迈进，电网智能化程度显著提升。

    然而，与智能电网高可靠性、高自动化率的既定目标相比，仍存在一定差距，智能电网建设仍是电网持续投入的重点方向。智能巡检业务作为推动电网智能化改造的重要手段，受益于国家电网和南方电网的政策带动，行业发展具备强劲的政策驱动力。

    1、新产业发展情况

    在新型电力系统建设加速推进的背景下，公司所在的电力设备行业保持稳健发展态势，多个新兴业务领域为公司带来新的增长机遇。

    在智能电力设备领域，随着电网智能化改造加速推进，智能电力设备市场需求持续攀升。公司的智能电能表、智能采集终端等产品凭借高性能和可靠性，已广泛应用于国家电网、南方电网等大型电网企业，获得客户高度认可。公司持续推进研发投入，探索智能电力设备新技术及应用，以满足电力行业日益多样化的市场需求。

    在低空智能巡检服务领域，公司构建了软硬件一体化的智能巡检服务体系，涵盖巡检设备、软件系统，以及包括巡检规划、数据分析处理与结果反馈在内的全流程巡检服务，为客户提供系统化、智能化的解决方案。公司深度融合无人机机库、高性能机载感知设备及人工智能算法，实现电力设备状态实时感知、缺陷智能识别与运维决策高效辅助，大幅提升电网运维效率与安全水平。同时，公司持续拓展智能巡检在光伏风电、应急消防、水利河道等领域的应用场景。随着国家低空经济政策持续推进，公司在智能巡检与城市服务领域的市场前景广阔。

    在储能产业方面，位于嘉兴海盐的金星储能产业园已建成投运。公司已形成完整的储能产品体系，成功交付多个储能项目，为当地新能源并网提供了有力支持。展望未来，随着新能源快速发展和储能技术持续进步，储能产业将成为公司重要的业务增长点。公司将持续推动储能产品技术创新与应用，为新型电力系统建设提供有力支撑。

    2、新技术与新模式的发展情况

    （1）新技术的发展情况

    报告期内，人工智能已成为公司技术创新的重要驱动力，助力公司在多个技术方向取得积极进展。公司通过重组专业团队、整合资源及推进重点项目，构建了涵盖视觉算法、点云处理、大模型开发等多维度的技术体系，并形成可落地的工程化解决方案。

    在视觉算法领域，公司聚焦电力行业核心场景，完成无人机光伏巡检系统的产品化升级。通过自主研发的光伏缺陷识别技术，公司在实现光斑、二极管故障等常规缺陷识别的基础上，进一步支持螺栓松动、浮漂下沉、围栏缺失等个性化缺陷检测，并适配水上光伏等特殊场景需求，有力推动了相关产品的产业化进程。

    在点云数据处理领域，公司通过构建覆盖十六种塔型的精细化数据集，结合体素化采样、旋转平移缩放等数据增强技术，显著提升了模型泛化能力。在模型架构上，引入多尺度卷积与上下文信息增强模块，使导线、地线、绝缘子等五类目标的分割指标突破95%；通过算法优化提升了绝缘子等微小部件的识别精度；针对线性目标连续性差的问题，提出扁球体取点法并优化网络结构，使导线分割连贯性达到工程实用水平。

    在大模型技术方面，公司依托自然语言与语音大模型构建电力行业知识库，开发问答助手与专业报告生成系统，智能问答功能已初步实现并进入测试阶段。

    此外，人工智能技术在多场景的深度应用亦取得重要进展：基于点云与视频融合的输电通道测距技术，结合深度学习与相机内参映射，实现侵入物体精准定位，显著降低误报率；在数字孪生领域，通过生成式AI算法优化遥感影像超分辨率，有效解决三维场景底图模糊问题，提升可视化效果；在无人机巡检领域，通过机载雷达与视觉算法融合研发沿线飞行装置，实现无预设航线自主巡检与动态避障，已支撑多地无人机库的规模化部署。上述技术突破不仅强化了公司在智能巡检、三维建模等领域的竞争力，更推动了人工智能技术从实验室研究向工程化、实用化应用的转化。

    （2）新模式的发展情况

    报告期内，人工智能的应用推动公司业务管理模式创新，在提升运营效率与决策科学性方面发挥了积极作用。

    在无人机巡检业务方面，传统巡检方式依赖人工规划航线和手动操作，效率较低且易受环境因素干扰。引入人工智能技术后，无人机自动识别与自动对焦功能可精准锁定拍摄目标，有效规避配网航线偏差、信号干扰及光线干扰等问题，在降低人力成本的同时显著提升了巡检数据质量。

    该模式已在安徽、内蒙古等地的光伏电站与输电线路巡检中成功应用，巡检效率提升30%以上。

    在运营管理方面，公司利用大模型技术构建电力行业专业知识库，开发知识问答助手，为员工提供快速、准确的专业知识支持，优化业务流程，辅助决策制定。同时，专业报告智能生成与解析功能有效提升了报告编制效率和质量，促进了公司内部信息流通与跨部门协作。在项目管理方面，公司借助人工智能技术对相关项目进行筛选、评估和进度跟踪，提升了项目管理的科学性与精准性，推动资源合理配置和业务高效运营。

    3、未来发展趋势

    随着信息技术的持续发展与广泛应用，电力设备制造业的智能化水平将不断提升。公司将持续推进在智能电力产品、智能巡检等关键领域的研发投入，通过智能化技术的创新应用，进一步提升电网运行效率与安全性。

    在储能技术领域，电网调峰、储能及智能化调度能力建设是提升电力系统调节能力的关键举措，也是推动新能源大规模高比例发展、构建新型电力系统的核心支撑。目前，行业内以液流储能、重力储能为代表的大规模长时储能技术及安全固态电池技术正广泛开展研究并取得技术突破；构网型储能技术已得到较为广泛的应用；虚拟电厂等新型业务模式受到重视，并逐步开展试点与推广。台区储能作为配电网“最后一公里”的柔性调节核心，已从技术可选方案升级为电网刚需配置，将成为破解分布式光伏消纳、治理低电压与重载台区、提升供电可靠性的重要手段。在商业模式方面，独立共享储能参与调频调峰辅助服务及电力现货市场交易的相关政策持续出台，新型储能行业呈现蓬勃发展态势。公司将继续积极布局储能领域，通过技术创新和产业链协同推动储能业务快速发展。未来，储能技术将成为电力行业的重要支撑技术之一，为新能源的大规模接入和电网的稳定运行提供有力支持。

    在数字智能化领域，电力系统正加速从传统能源网络演进为数据驱动、智能协同的数智化系统。未来电网不仅是能源输送网络，更是数据网络与智能网络的重要组成部分，人工智能未来将成为电力系统自动化、智能化的关键组成部分；而电力系统的优化发展也将伴随着人工智能技术的发展而稳步进行。未来电网将同时承担能源输送、数据传输与智能调控的多重功能。随着以大数据、深度学习为依托的新一代人工智能技术广泛应用，电力系统自主化和自动化能力将不断提升，安全性、稳定性与经济性将进一步增强，人工智能与电力系统的深度融合将成为行业发展的必然趋势。公司将持续强化技术创新能力，在储能技术、低空智能巡检等领域加大研发与产业布局，以人工智能技术为驱动力，推动公司产品体系与新型电力系统建设深度融合。

    在绿色低碳发展方面，“双碳”目标的持续推进将使绿色低碳成为行业发展的方向。公司将积极响应国家战略部署，加大在清洁能源和节能环保领域的投入，推动节能环保技术的创新应用，为实现“双碳”目标积极贡献力量。

    二、经营情况讨论与分析

    2025年，面对复杂多变的宏观环境与日趋激烈的市场竞争，公司董事会及管理层带领全体员工凝心聚力、砥砺奋进，主动作为、持续创新，全力推动公司高质量发展。

    （一）业务经营

    在保持智能电力设备业务稳健发展的基础上，公司积极推进低空智能巡检、储能、数智化信息技术等业务板块协同发展。报告期内，公司实现营业收入100057.35万元，较上年同期稳中有升；实现归属于母公司所有者的净利润7493.37万元，扣除非经常性损益后的净利润为6231.55万元。截至报告期末，公司在手订单约10.22亿元，为后续业绩发展提供有力支撑。

    1、智能电力产品

    智能电力产品业务是公司营业收入占比最高的业务板块，合同主要来源于国家电网和南方电网集中招标。公司根据客户需求与收货节奏安排生产和交付，收入与毛利率水平主要受国家电网年度招标政策、招标量、招标价格及行业竞争格局等因素影响。2025年，智能电力产品业务实现收入47044.74万元，主要来自2024年下半年及2025年上半年国家电网招标采购订单。由于国家电网每年根据电力行业发展需求和战略规划对电力设备投资规模进行动态调整，公司智能电力产品业务收入和利润在年度间存在一定波动。自2024年国家电网第三批集中招标起，相关产品价格较往期有所下降；2025年，国家电网智能电能表处于新旧标准轮换期，集中招标量较前期有所下降，2020标准版智能电能表亦处于该标准产品批量供货后期，受轮换周期影响，产品价格与毛利率均有所下滑。受上述情况影响，报告期内智能电力产品业务收入与毛利较上年同期有所下降。

    报告期内，公司统筹推进现有产品与新一代产品的产能布局。一方面持续优化电能表、用电信息采集终端自动化生产线，对国网2020版电能表及专变终端既有工艺方案进行升级改造，保障存量产品稳定高效生产；另一方面按照国家电网、南方电网2025版技术规范要求，加快推进生产线智能化升级与关键设备更新，全面支撑2025标准智能电能表、智能融合终端等新产品的自动化生产与规模化制造。年内，位于浙江省嘉兴市海盐县的智能制造基地荣膺“国家先进级智能工厂”、“国家级绿色工厂”、“浙江省未来工厂”及“浙江省绿色低碳工厂”等多项权威认证。公司同时成功入选国家级专精特新“小巨人”企业，进一步巩固了公司在智能电力设备领域的品牌影响力与市场竞争力。

    2、低空智能巡检

    在国家大力发展低空经济的战略背景下，公司持续推进低空智能巡检领域技术创新与软硬件一体化升级，将人工智能前沿技术与自身技术积累深度融合，在视觉算法研发（无人机光伏巡检、目标监测、行为识别等）、点云数据分类及大模型技术应用等方面取得系列技术成果。2025年，低空智能巡检业务实现收入11950.97万元。

    产品层面，公司在煜邦极目数字孪生平台、煜邦纤目点云处理软件、煜巢智能无人机机库及煜邦揽目机库管控平台等核心产品基础上完成技术迭代，推出点云AI智能体与一体机、煜瞳配网自适应巡检等创新产品，显著提升电力巡检的智能化与高效化水平。其中，“煜瞳”在中国电科院全国架空配电线路无人机自适应巡检技术比武中荣获第一名。与此同时，公司持续拓展应用场景，低空智能巡检业务以软硬件一体化的产品与服务，广泛应用于输电、配电、光伏、森林消防及城市服务等领域。

    3、数智化信息服务

    公司数智化信息服务业务涵盖电网运行监测、数据分析、可视化管理、决策支持等多个应用领域，作为核心技术供应商深度参与国家电网和南方电网的数字电网建设。当前，国家电网和南方电网均在加快推进数字技术与电网业务深度融合，以支撑新型电力系统建设和能源转型。国家电网提出的数智化坚强电网作为新型电网的重要形态，是推动新型电力系统和新型能源体系建设的重要环节。

    报告期内，公司深耕电网数智化能力构建、区域三维平台落地、生产与巡检数字管控升级及多场景数字孪生应用，实现收入16247.81万元。

    4、储能业务

    随着新型电力系统快速发展，“源、网、荷、储、智”成为建设核心环节。储能技术与产品在提升电网运行效率、促进新能源消纳、支撑源网荷储协同发展及增强电力系统灵活性方面具有重要作用。公司依托在电力行业三十年的深耕积累、与电网客户长期合作形成的客户基础，以及在智能电力产品和服务领域的产业化经验，积极拓展储能业务。报告期内，公司储能业务实现交付额49767.01万元，实现营业收入20981.83万元，较上年增长219.15%。

    报告期内，储能业务在技术研发、市场拓展及项目交付方面均取得新进展：累计直流侧业绩超2.5GWh，单体最大项目达400MWh，大储集成项目实现关键业绩积累；与融和元储、禾迈科技、景能科技等企业建立合作关系，持续开拓市场；中标并执行淮北矿业两个应急电源储能项目，实现矿业行业储能业绩零的突破；以合作方式实现海外市场零的突破。

    产能建设方面，公司完成位于嘉兴海盐的金星储能产业园建设，新增第二条自动化PACK生产线及集装箱式储能直流舱生产线，形成电池PACK年产能10GWh、储能直流舱年产能1000台套，产线自动化水平高、质量管控严格。检测能力同步提升，完善电池PACK全簇检测能力，建成集装箱大储背靠背充放电测试平台及雨淋实验室，坚持下线产品全测全检，切实保障产品出厂质量。

    年内，煜邦智源获评嘉兴市高新技术研发中心、浙江省科技型中小企业及浙江省创新型中小企业。

    5、海外业务拓展

    报告期内，公司积极拓展海外市场，完成新加坡全资子公司的设立与注册，依托香港及新加坡子公司构建海外业务平台，在多个国家和地区实现业务布局。智能电力产品业务实现了中亚与西亚市场的拓展和落地；低空智能巡检业务重点面向中亚和澳洲市场进行开拓；储能与新能源业务实现乌兹别克斯坦与越南项目落地。年内公司在杭州正式设立海外研发与市场营销中心，开展海外产品研发、市场推广与客户服务工作，为海外业务的开拓奠定基础。

    （二）科技研发

    公司始终坚持产研结合、自主创新的发展道路，持续进行技术升级与产品创新。报告期内，公司聚焦核心技术攻关，推进前沿技术领域投入，推动产品迭代升级。报告期内，公司研发投入为7184.07万元，占营业收入的7.18%。全年新增知识产权46项，其中发明专利11项、实用新型专利3项、外观设计专利2项、软件著作权30项。截至报告期末，公司累计拥有知识产权421项，包括专利160项、软件著作权260项及集成电路布图设计1项。

    1、智能电力产品研发

    智能电力产品作为公司的基石业务，2025年是智能电能表和用电信息采集终端国家电网企业标准迭代升级及产品过渡的重要时期。报告期内，公司在完成前一代标准产品质量优化和生产效能提升的基础上，全力推进新一代标准产品研发，为智能电力产品业务持续发展提供有力支撑。

    在智能电能表领域，公司持续跟踪国家电网电能表技术标准修订进程，积极开展前瞻性技术布局与预研工作。年内相关技术规范已正式发布，公司按照国家电网计量中心2025年发布的电能表技术要求，完成A级单相智能电能表、B级三相智能电能表开发并通过内部全性能验证，目前已送至中国电科院开展权威检测；C级三相智能电能表亦已完成开发及内部全性能测试，各项指标均满足新一代标准要求，为参与新一代智能电能表市场投标及规模化量产奠定基础。

    南方电网方面，公司立项研发符合《智能网关电能表技术规范》（2025年2月正式发布）的三相及单相智能网关系列电能表，相关产品已一次性通过南方电网科学研究院检测，并顺利通过南方电网信息安全中心及中国电子产品可靠性与环境试验研究所((工业和信息化部电子第五研究所)(中国赛宝实验室))的电鸿适配测试。

    在用电信息采集终端领域，公司积极响应国家电网“一台区一终端、一通道一密钥”政策导向，聚焦营销、配电等多业务融合应用场景，集中优势资源开展智能融合终端研发攻关，目前已完成两种硬件方案的样机设计与验证，最终定型产品已送至中国电科院进行全性能检测。

    专变终端方面，符合2024标准的Ⅲ型产品已实现规模化稳定供货，并在此基础上持续推进硬件迭代优化，进一步降低物料成本、提升产品可靠性与生产效率，为后续市场拓展奠定基础。

    在厂站电能量采集终端领域，公司深度参与国家电网电能量采集装置2025标准的研讨与制定工作，完成新一代样机开发，并推进采集终端与营销、调度平台的兼容性开发、接入联调及应用验证，相关成果已在多个网省公司通过检测并落地应用。

    此外，公司持续跟踪国家电网和南方电网的技术发展动态，南网智能台区终端、南网智能量测终端、南网双模通讯单元等产品相继取得南网电科院检测报告，并获得中国电子产品可靠性与环境试验研究所((工业和信息化部电子第五研究所)(中国赛宝实验室))电鸿适配认证。

    在国际化布局方面，2025年公司加大海外产品研发投入，完成符合国际标准的智能单相电能表和三相电能表软硬件设计，海外单相表、海外三相表、海外导轨表三款产品顺利取得DLMS、STS国际认证并完成小批量试制，为海外市场拓展奠定基础。

    2、低空智能巡检产品与技术的研发

    （1）低空智能巡检硬件产品研发与集成

    报告期内，公司在无人机机库研发领域取得多项进展。现有机库产品迭代方面，公司完成全新高性价机库样机研发，成本较前代降低约50%，同时实现重量与体积优化，环境适应性达到全时段IP55防护等级，并兼容大疆最新M400无人机，性价比与实用性显著提升。新产品拓展方面，公司成功开发用于军用领域的基于空中反无格斗机的“一库六机、一库三机”样机，具备车载及阵地场景部署能力，目前已进入小批量试产阶段；复合翼无人机机库已进入样机生产阶段，为后续市场拓展奠定基础。

    （2）低空智能巡检软件

    报告期内，公司完成无人机机库管控平台软件V3.0的主体研发工作。新版平台以“平台化、开放化、智能化、云边协同”为设计理念，全面重构系统架构，拓展多场景融合应用，打造支持多设备接入、多行业应用、多模式部署的低空智能管控中枢。

    核心能力方面，系统实现无人机与机库的逻辑解耦设计，支持无人机跨机库自主跳飞作业，打破“一机一库”的传统限制，有效作业半径提升至原来的2倍，显著降低硬件投入成本，增强系统部署灵活性与经济效益；支持异构机库（不同厂商、不同型号）、巡检机器人、机器狗、智能头盔、执法记录仪等多种终端接入，构建“空中+地面+人员”协同作业新模式，具备良好的设备兼容性与扩展性，为城市级、区域级规模化部署提供技术基础。功能层面，新增带状航线规划、建图航拍、倾斜摄影等专业航线模式，满足复杂地形、精细建模、三维重建等高阶需求；增设地图标绘、场景管理、作业项目管理、飞手权限管理等功能模块，强化系统业务管理能力与权限控制。

    （3）在点云数据处理软件方面，公司完成激光雷达点云处理软件V7.0的主体研发工作。新版软件以“数据驱动、模型优化、功能拓展、应用落地”为总体思路，推进AI点云分类技术的工程化应用与产品化升级。平台采用PointTransformerV3架构构建点云分类模型，引入多尺度注意力机制与层次化特征提取结构，实现对杆塔、导线、绝缘子、金具、植被等地物的高精度语义分割。

    （4）在无人机管控平台方面，公司实现了无人机巡检任务的线上流转与全过程管控。平台对无人机任务、机场、航线文件、飞行监控及现场飞行记录进行系统化管理，并基于数字孪生技术实现无人机模拟飞行与环境模拟，提供沉浸式作业体验，直观呈现无人机全流程操作。该平台有效推动巡检业务规范化、作业智能化、管理信息化及飞行可视化，减少人工干预，提升作业效率，为精细化运维提供有力支撑。

    （5）无人机智能巡检数字孪生深化应用

    随着新型电力系统建设加速推进，电网设备规模持续扩大，传统巡检模式难以满足高精度、高效率的运维需求。公司在无人机智能巡检与数字孪生技术框架基础上，在配网自适应航迹规划、输电线路三维建模及光伏场站数字化等方面取得阶段性成果。

    报告期内，公司重点推进无人机智能巡检、数字孪生及人工智能融合应用研究，取得多项技术突破：通过人工智能强化学习算法，实现复杂城市环境下配电网无人机的自适应巡检与自主航迹优化；结合视觉SLAM与毫米波雷达技术，提升输电线路无人机在导线近距离飞行中的定位精度与安全性；在光伏场站方面，利用深度学习技术实现红外热斑及组件缺陷的智能诊断，并构建故障预测模型。目前，上述成果已在河北、黑龙江、辽宁、南宁、海南等地开展验证性测试与推广应用。

    （6）基于输电线路点云模型的智能分析关键技术研究与应用

    报告期内，公司针对传统方法在输电线路巡检与管理中存在的效率和安全瓶颈，开展了基于输电线路点云模型的智能分析关键技术研究与应用，取得积极进展。

    在点云数据处理方面，公司通过激光雷达等设备采集点云数据，精准构建输电线路三维模型，采用深度学习算法进行特征提取，优化点云自动分类，实现至少十五类地物的快速精准识别，为智能分析与决策提供有力支撑。

    在输电通道结构参数及变化分析方面，公司基于单时期数据拟合提取导地线和杆塔等结构参数，在大风、覆冰、高温等模拟工况下分析导线与植被、地面、建筑物及公路的距离关系；同时基于多期点云数据分析杆塔倾斜、导地线弧垂变化及线路对周边环境的影响，自动生成通道变化检测报告，实现输电线路设备及通道环境的智能化分析。

    在智能统计与运行规程生成方面，公司基于点云“一张图”，自动统计适飞空域、同塔架设情况、线路及通道公里数，以及三跨两临、山区、鱼塘、房屋等信息，并结合架空输电线路运行规范自动生成输电通道运行规程，实现通道统计与运行规程的智能化生成。

    （7）基于三维激光的输电线路山火隐患智能评级预警系统

    报告期内，公司开展山火全景数据模型、山火态势动态监测及智能评估模型研究，结合现场山火监测终端采集的红外及可见光图像，实现百米范围内山火情况、山火类型及受影响线路、杆塔的实时智能识别与分析监测。系统可动态更新山火隐患点并提前预测潜在风险，提高山火隐患台账准确性，为防山火工作提供智能化、数字化技术支撑。相关成果已应用于输电线路山火隐患智能评级预警系统，实现隐患点动态更新与提前预测，显著提升隐患管理精度。

    （8）无人机远程安全监察应用研究

    报告期内，公司基于电网安全监察需求，融合多年无人机巡检经验，开展无人机安全监察技术研究，构建了自动查找作业现场、自动规划飞行路线、智能识别违章行为的运作体系，提升安全监察效率。通过将智慧安全识别技术应用于无人机，系统可实现智能飞行（自动查找作业现场、规划航线、快速巡视大范围作业区域）、自动识别人员信息及个人防护与安全技术措施落实情况，自主发现并及时预警违章行为，构建地面与空中、线上与线下的立体化监察体系。该技术有助于提升安全监察与现场安全管控能力，推动各级安全生产责任有效落实。

    3、人工智能在低空智能巡检技术中的应用

    2025年，公司聚焦电力场景，在大模型技术、3D点云分类及空间计算等方面开展专项技术研究。

    在大模型研究方面，公司构建煜邦私有知识库，依托RagFlow平台及内部知识资料搭建电力知识问答系统，并创新采用多模型联动策略，打造煜邦多模态智能体。在3D点云智能分类方面，公司研发混合网络模型，通过海量数据训练与精细化模型调整，实现效率与精度兼顾，平均精度超过92%。在空间计算方面，基于多传感器融合的空间测距算法在输电线路场景验证成功，通过三维点云与二维像素映射实现侵入物到输电线路的厘米级测距。

    技术成果转化方面，公司成功落地多项代表性应用：基于大模型技术的电量结算分析系统，通过自然语言交互快速处理和分析电量结算数据，自动生成交互式看板，为电力市场参与者提供决策支持；电表终端测试智能体系统，针对硬件测试中的信息提取及数据分析效率瓶颈，构建基于大模型的智能问答与分析系统，实现测试全流程智能化升级，大幅缩短测试周期；煜邦点云智能分类模型，实现高压输电线路点云数据高精度分类，提升“煜邦纤目”平台预测效果与决策质量；3D智能引导系统，基于点云与相机内外参映射测距技术，实现车辆入侵及高植被隐患检测，有效提升电网运行安全性。

    煜邦点云AI处理一体机集成数据安全管理技术与DeepSeek人工智能技术，通过AI大模型本地化部署，专注于激光点云数据的智能处理，实现线路管理、点云处理、点云分析及进程监管等功能，全面满足电力用户在巡检数据安全与智能应用方面的需求。

    在配网无人机自适应巡检方面，公司依托国网配网智能巡检政策导向，研发“煜瞳”配网AI自适应巡检系统，有效破解配网“塔形多样、场景复杂、人工巡检效率低、漏检率高”的行业共性难题，推动配网巡检从人工作业向自主飞行转型。系统创新融合激光雷达SLAM建图导航与AI视觉融合导航技术，并集成AI实时导线缺陷识别技术，可精准发现输电线路导线、地线、间隔棒金具及通道缺陷与树障隐患。在中国电科院组织的全国架空配电线路无人机自适应巡检技术比武中，煜邦配电网AI自适应巡检系统荣获第一名。

    在输电仿线飞行技术方面，公司通过软硬件协同研发取得重要突破：硬件端完成AI盒子与大疆无人机的集成适配，优化配重方案以规避链路集成与配重失衡风险；软件端攻克不同高度地线完整性差异导致的飞行控制偏差，通过动态调整去噪参数保障飞行稳定性，并收集多分裂导线、多背景间隔棒样本优化YOLO模型，提升缺陷识别稳定性。公司开发的咬线飞行APP支持导线、地线及间隔棒巡检与实时树障分析，可实现单回中相“骑线飞”、多回“侧方飞”，适配110kV至1000kV全电压等级。

    4、储能产品研发

    2025年，公司聚焦产品竞争力提升与储能客户需求拓展，在产品研发方面取得系列进展。在电池PACK方面，公司推出1P104S液冷电池PACK，在提升体积能量密度的同时实现瓦时成本下降约10%，并取得国标性能与安全型式试验报告。基于该技术迭代开发的20英尺标准构型5MWh液冷电池舱综合成本较上一代产品下降近10%。

    在能量管理系统方面，公司自主研发工商储及台区治理能量管理系统与云平台产品，完成电压治理、光伏消纳、三相不平衡等算法开发，相关产品已在多个项目实现交付应用，并完成对自主开发各规格储能一体机产品的适配。同时，公司自主研发模块化储能变流器产品，适配自主开发的5MWh交直流一体舱产品。

    在工商业储能产品方面，公司开发261kWh液冷分布式储能一体机，通过结构优化与供应链整合，综合成本较前代233kWh产品降低约15%，并在工商业项目实现批量交付。工商业261kWh、522kWh储能柜产品均取得了TüV出具的CE、IEC相关标准认证，具备出口欧洲、澳洲的条件。

    在液冷舱产品方面，公司基于1P104S电池PACK完成单舱标准20尺5MWh液冷舱产品的设计定型，取得TüV莱茵IEC62619、IEC63056、IEC62477、IEC61000、UN38.3认证，具备出口欧洲、澳洲的条件。在此基础上，结合自研215kW储能变流器PCS产品，完成2.5MW/5MWh交直流一体舱产品设计，实现交直流深度集成，采用双水冷智能温控技术，安全性能与能效水平显著提升，同时有效减少交流侧设备占地面积。

    在试验验证能力建设方面，公司在完成电池PACK、储能柜及液冷舱产品试验验证平台的基础上，报告期内完成215kWPCS及EMS产品全功率试验平台搭建，进一步夯实产品研发与质量验证能力。

    5、研发与验证体系建设

    在研发与验证体系建设方面，公司持续加大投入。2025年11月，公司实验中心正式揭牌，并通过CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认证，实现与ILAC-MRA国际互认，标志着公司实验能力与质量体系建设迈上新台阶，为技术研发与产品质量保障提供了坚实支撑。

    三、报告期内核心竞争力分析

    (一)核心竞争力分析

    1、以先进核心技术为依托形成的产品和服务优势

    公司成立于1996年，前身为国网华北电力科学研究院下属研究机构，主要承接华北电网和国家电网的科研任务及科技成果转化，初始业务为省网级电网信息化定制软件开发及关口采集设备的进口替代。公司深耕智能电网领域30年，随着智能电网建设的推进，公司的业务逐步延伸并深入至智能用电领域。公司软硬件业务并举，产品覆盖发电、输电、变电、配电、用电、调度六大领域，已发展成为电力综合服务商，行业布局完整是公司区别于同类企业的典型特征。

    公司是国家高新技术企业，先后被认定为国家火炬计划重点高新技术企业、中关村高新技术企业、北京市企业技术中心、北京市“专精特新”中小企业及国家级专精特新“小巨人”企业，并获中国无人系统新技术产业联盟应用创新奖。2025年5月，公司被认定为“国家先进级智能工厂”；2025年11月，公司实验中心正式揭牌并通过CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认证；2026年2月，公司荣获“国家级绿色工厂”称号。全资子公司煜邦嘉兴获得浙江省智能工厂及嘉兴市绿色工厂资质。经过多年技术积累，公司系统性掌握了“激光点云自动分类及隐患检测技术”、“输电线路通道数字化技术”、“电力数据治理与应用平台技术”、“时钟补偿校准技术”、“宽电流量程设计技术”、“模块化嵌入式软件平台技术”、“嵌入式硬件设计技术”等多项核心技术，并依托上述核心技术开展生产经营，为客户提供贴合实际需求、符合行业趋势的产品与服务。

    公司智能电表产品在计量、需求测量、信息交互、费控、安全认证和事件记录等方面较传统电子式电能表有显著功能提升，可有效降低计量误差，并通过多种通信方式实现与供电企业营销系统的实时信息互通，进一步实现费控操作与用电监测。依托“时钟补偿校准技术”、“宽电流量程设计技术”等核心技术，公司智能电表的电能误差精度、环境温度改变影响量、功耗等重要技术指标均优于国际及国内标准。

    在智能巡检领域，公司是行业内最早开展电网输电线路智能巡检业务的企业之一，与电网公司建立了长期稳固的合作关系，业务已覆盖15个省份。公司通过软硬件一体化发展，深度融合无人机机库、高性能机载感知设备及人工智能算法，构建智能巡检体系，实现电力设备状态实时感知、缺陷智能识别与运维决策高效辅助，大幅提升电网运维效率与安全水平。公司依托长期积累的行业数据与经验，建立了具有独创性的输电线路通道大数据库，为电网客户提供基于数字化的多维度通道线路隐患排查与分析服务。同时，公司率先开发激光点云AI云处理平台，形成统一的采集、处理及存储管理规范，支持点云数据在线处理与发布，提升数据安全性，有效释放历史数据价值，为大数据分析提供高效便捷的云服务支撑。在配网巡检方面，公司推出配网AI自适应巡检系统，破解配网“塔形多样、场景复杂、人工巡检效率低、漏检率高”的行业共性难题，推动配网巡检向自主巡检转型。同时，公司积极向风机、光伏、水电、森林消防等领域拓展数字化巡检服务。

    在信息技术服务领域，公司自主研发的电力大数据治理与应用平台，可对复杂、孤岛化、质量参差的庞大电网数据进行治理与融合，通过算法、建模、标签体系与画像技术，助力客户实现调度自动化管控、调控运行、营销征信、市场化电费结算等场景化应用。

    在储能领域，公司构建了智能制造、研发创新及系统解决方案三大核心竞争力。智能制造方面，公司建立从单体电芯到系统总成的全流程智能制造体系，工厂按照零碳工厂标准建设，确保高良率、高稳定性与高精度。研发创新方面，团队具备深厚的电力系统及电网基因，并与南京大学、东南大学、南京师范大学等高校及专业机构深度合作，在构网型控制、电力电子、监控与能量管理、二次保护等领域保持行业领先水平。系统解决方案方面，公司深谙新能源电站、共享储能、工商业储能、台区柔性互联、微电网及交直流混合微电网等复杂工程项目需求，可提供从需求分析、技术方案、设备供货、系统集成、项目管理到系统运维的全生命周期服务。未来，公司将依托电力电子、构网型储能及面向电网的快速调度响应等核心技术，重点推出构网型PCS、能量管理系统与协调控制系统等关键产品，进一步完善产品矩阵，在源网侧、配电台区、微电网等领域深化系统拓展，持续提升系统解决方案能力。

    2、高水平的研发团队和持续的研发投入

    公司拥有一支深谙行业技术发展与应用前沿的研发技术团队，具备较强的技术创新能力。截至报告期末，公司研发技术人员共356人，占员工总数的21.08%，涵盖机械制造、硬件设计、软件开发、电子通信、电气自动化、测量工程、地质构造、数据分析等专业背景。核心技术人员在用电信息采集、电网巡检、电力信息化、储能等领域拥有多年从业经验，并积极参与行业标准制定及核心期刊论文发表，持续引导行业技术方向，不断提升公司在行业内的影响力。

    公司注重产品研发与技术创新，持续从技术人才、设备设施等方面进行资源投入，开展新技术、新产品、新应用的研究开发。报告期内，公司研发投入为7184.07万元，占营业收入的7.18%。

    3、丰富的研发成果和完善的知识产权体系

    截至2025年12月31日，公司共拥有知识产权421项，包括授权专利160项（其中发明专利90项、实用新型专利59项、外观设计专利11项）、软件著作权260项及集成电路布图设计1项，形成了完善的自主知识产权体系。公司多项研发成果获得电网客户高度认可，先后获得15项国家电网、南方电网或其下属公司颁发的科技进步奖或科技成果奖，以及中国电机工程学会颁发的科学技术奖。

    4、聚焦主业的合理业务布局

    公司围绕“源网荷储智”的新型电力系统进行业务布局，为客户提供多维度的产品和服务，较行业内传统硬件设备制造商具有更强的综合竞争优势。

    在硬件产品方面，经过多年技术研发与产品迭代，公司围绕能源生产、调度、传输及消费，形成了涵盖智能电表、集中器、专变终端、故障指示器、智能融合终端及电能信息采集与计量装置等丰富的硬件产品体系，各细分产品类型齐全、规格完整，体现了公司在硬件领域的综合技术实力。

    在电力输送与分配领域，公司开展低空智能巡检与信息技术两类特色业务，可根据客户实际需求提供定制化解决方案，并与国家电网、南方电网下属公司建立了广泛的业务合作关系。公司在湖北省武汉市设立全资子公司煜邦武汉，依托武汉地理信息产业区位优势，巩固和提升公司在智能巡检及信息化业务的研发、实施与销售能力，带动智能电力产品的区域市场推广。同时，子公司煜邦广东的设立进一步增强了公司在南方电网市场的营销能力，推动公司把握电力物联网和数字南网建设机遇，逐步打开各省网市场。

    在能源转型领域，公司积极布局储能产业，从新型储能关键技术入手，结合数智化生产能力优势，发挥电力系统产业基因，构建了涵盖储能模组、PACK、组串式储能变流器、工商业能量管理系统、风冷及液冷储能一体机、光储融合一体机、基站储能成套设备及集装箱储能系统的完整产品体系，并具备覆盖电网侧、工商业、配网台区储能等各应用场景的全系统集成能力。储能业务已成为公司重要的业务发展方向之一。

    5、健全的产品质量控制体系

    公司深耕电力行业多年，建立了完善的质量管理体系，制定了严格的质量技术标准和质量控制程序，通过严谨的产品设计、严格的供应商管理、优良的生产检测工艺及有效的售后控制保障产品质量与性能，对质量管理贯穿研发设计、采购、生产、销售及售后服务全流程。

    公司已通过多项管理体系认证，涵盖质量、环境、职业健康安全、信息技术服务、信息安全、测量管理、知识产权管理、供应链安全管理、绿色制造与绿色运营等领域，主要包括：ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO/IEC20000-1信息技术服务管理体系、ISO/IEC27001信息安全管理体系、CMMI5级、ISO10012测量管理体系、GB/T29490企业知识产权管理体系、GB/T28000供应链安全管理体系，以及绿色运输、绿色设计产品、绿色制造产品、绿色包装、绿色环保企业等管理体系认证，并在生产经营中严格执行。

    未来，公司将继续秉承“充分理解需求、全面贯彻标准、严格控制质量”的质量方针，持续为客户提供高品质产品与一流技术服务。

    6、优质稳定的客户资源和良好的品牌形象

    公司自设立之初即服务于我国电网建设，在电网发展的各阶段，依据电网企业的实际需求持续设计研发相应的软硬件产品，有效解决了我国电网建设发展过程中的技术难题，相关研发成果与产品得到国家电网、南方电网的广泛认可。

    经过多年的市场培育与拓展，公司凭借较强的研发能力、丰富的软硬件产品线、可靠的产品质量及完善的售后服务，与国家电网、南方电网及大型发电企业等下游客户建立了稳定的合作关系，树立了良好的品牌形象和市场口碑。公司先后获得国家电网、中国电机工程学会等颁发的多项科技成果奖项，并积极参与行业标准及国家电网企业标准的制定与推广应用。稳定的客户资源与较高的品牌知名度，为公司持续中标、承接新项目及拓展产品和服务应用领域奠定了坚实基础。

    7、稳定、专业、经验丰富的管理团队

    公司拥有一支行业经验丰富、研发技术能力强、能够前瞻性洞察行业发展趋势并做出及时决策的核心管理团队。管理团队由董事长兼总裁周德勤先生领军，主要成员均具备10年以上行业从业经验，团队结构稳定合理，覆盖生产、财务、研发及销售等核心职能，能够全面支撑公司高效运营。公司通过合理的组织架构与完善的制度体系，在管理团队成员之间建立了良好的沟通协作机制，实现分工协作与专业互补，为公司整体平稳发展提供有力支撑。凭借管理团队的丰富经验与专业能力，公司能够有效研判行业发展趋势、准确解读产业政策，从而把握市场机会，实现长期可持续发展。

    (二)核心技术与研发进展

    截至2025年12月31日，煜邦电力共有知识产权421项，包括发明专利90项、实用新型专利59项、外观设计专利11项、软件著作权260项和集成电路布图设计1项。

    四、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司营业收入100057.35万元，较上年同期增长6.43%；实现归属于上市公司股东的净利润7493.37万元，较上年同期下降32.69%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    1、“十五五”期间我国电网建设投资规模将保持较高水平

    在经济发展推动和电力系统架构调整的双重作用下，我国电力投资结构经历了“电源优先”“输电优先”以及“均衡发展并倾斜配电网”三个阶段。近年来，随着新能源装机占比的提升以及用电负荷结构的变化，电力系统复杂性日益增加，电网基础设施升级改造需求持续增长。

    主网建设方面，国家电网在“十五五”期间（2026-2030年）固定资产投资总额将达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，年均投资超8000亿元，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。2026年，国家电网计划完成固定资产投资7055亿元，同比增长6.0%，其中电网投资6964亿元，开工110千伏及以上线路5.71万公里、变电（换流）容量4.85亿千伏安，投产110千伏及以上线路5.74万公里、变电（换流）容量3.44亿千伏安。南方电网2026年固定资产投资将达1800亿元，创历史新高，年均增速达9.5%，将重点投向新型电力系统建设、战略性新兴产业发展等领域，“十五五”期间累计投资预计近1万亿元。“十五五”期间，国家电网将初步建成主配微协同的新型电网平台，“西电东送、北电南供”能源输送网络进一步巩固。

    规划建设220千伏及以上线路25.5万公里、变电（换流）容量24.1亿千伏安，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超30%，支撑“沙戈荒”"和西南大型水电清洁能源基地开发外送。特高压建设将带动众多产业链发展，智能化终端、智能巡检服务等细分市场空间有望持续扩张。

    配网建设方面，根据国家发展改革委、国家能源局联合发布的《关于促进电网高质量发展的指导意见》【发改能源〔2025〕1710号】，将加快构建新型配电系统，落实新型城镇化、乡村振兴战略要求，适度超前规划变配电设施布局，差异化提高局部规划设计和灾害防控标准。推进配电网柔性化、智能化、数字化转型，实现配电网从传统无源单向辐射网络向有源双向交互系统转变，支持建设分布式独立储能和电网替代型储能，提升配电网与各类并网电力新业态的交互水平。

    规划新建改造110千伏及以下线路长度较“十四五”增长40%左右。2025年国家电网已完成配电网投资2604亿元，供电可靠性持续提升；大力推进城市配网改造升级和农网巩固提升工程，深入实施电网补短板和防灾抗灾专项规划工程建设，配电网可靠性、承载力和抵御灾害能力持续增强。

    2、新型电力系统建设推动电力产品及服务的技术创新

    2024年2月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》指出“要推动新型储能技术多元化协调发展，充分发挥各类新型储能的技术经济优势，结合电力系统不同应用场景需求，选择适宜的技术路线。围绕高安全、大容量、低成本、长寿命等目标，开展关键核心技术装备的集成创新和攻关，着力攻克长时储能技术，以满足新能源大规模并网带来的日以上时间尺度的系统调节需求。同时，探索推动储电、储热、储冷、储氢等多类型新型储能技术的协调发展和优化配置，以满足能源系统多场景应用需求。”储能技术在电力系统调节中的应用需求及多元化技术路线的协调发展，将成为下一阶段技术创新的重点。

    2025年12月26日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》【发改能源〔2025〕1710号】文件指出，要加大电网投资力度，落实国家重大战略部署，适度超前、不过度超前开展电网投资建设，加大存量电网改造升级力度，保障新型电力系统建设；鼓励符合条件的民间资本参与电网投资建设；优化电网企业投资经营考核管理机制。

    3、数字电网建设促赋能电力大数据的开发与应用

    随着以新能源为主体的新型电力系统建设持续推进，数字电网建设已成为一项长期且系统性的战略工程。数字电网基于现代电力能源网络与新一代信息网络，以“云大物移智链”（云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能、区块链）等新兴技术为支撑，以电力系统“发、输、变、配、用”各环节数据为核心生产要素，是电网在数字经济时代呈现的新型价值形态。

    数字电网具有物理、技术、价值三大内涵属性。在物理属性方面，借助物联网、边缘计算等技术，实现对电力系统运行数据的采集、处理、分析与应用，满足新能源发电出力预测、电力系统负荷预测等需求，提升电网对新能源的消纳能力。在技术属性方面，利用数字化技术构建覆盖电网全过程与生产全环节的数字孪生电网，打造贯穿生产经营管理的数字业务平台，通过数据处理与分析优化业务流程，推动业务数字化转型。在价值属性方面，以释放数据资产价值、实现资源整合与价值重塑为目标，依托电力数据资产，通过挖掘数据价值提升服务质量、支撑政府决策，促进数字经济与数字生态繁荣发展。

    4、低空智能巡检主推低空经济高质量发展

    低空智能巡检作为低空经济垂直应用领域的重要组成部分，近年来在政策支持、技术创新及市场需求的推动下快速发展，在电力行业的应用范围和深度持续扩大，已成为保障电网安全稳定运行的重要支撑。

    政策层面，2024年2月，国家发展改革委、国家能源局印发《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，明确提出合理配置无人巡检终端、带电作业机器人等设施设备，为无人机巡检在配电网领域的广泛应用提供政策支持。

    规划层面，根据国家电网“十五五”相关规划，在“十五五”期间智能运检规模化应用：110(66)千伏及以上输电线路适航区无人机自主巡检覆盖率达98%，变电站集中监控率达100%，配电馈线自动化覆盖率达99%。在输电领域，整合“输电线路无人机巡检图像缺陷智能识别”、“输电通道图像监测隐患智能识别”及“输电线路故障智慧诊断”三大场景，构建从风险动态评估、故障快速响应到运检闭环管理的“立体巡检+集中监控”一体化输电智能运检体系，形成“线路智能体”。

    推动输电专业数字化智能化，提升设备数字化智能化水平，攻关无人机仿线飞行、可视化防冰透雾、高压电缆机器人自主巡检等关键技术，推动模块化机械臂、非接触式检测等新装备研制，突破导地线带电修补、金具螺栓紧固等复杂工艺瓶颈。融合数字孪生、北斗通信等技术，构建电缆本体与通道环境实时感知网络。强化智能识别实用化提升，优化无人机、可视化巡检图像智能识别算法，制定以智能识别算法为主的应用策略，推进自适应巡检、前端智能识别等技术应用。2030年底，实现输电智能运检技术攻关、装备研制及推广应用，本体缺陷、通道隐患识别率达到90%以上。推动输电业务模式转型升级，深化“立体巡检+集中监控”业务模式建设，加强无人机、隧道巡检机器人、智能在线监测等装备配置力度，推进无人机自主巡检向低电压等级延伸。

    5、电力行业绿色低碳转型步伐加快，新型储能产业快速发展

    2025年8月27日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，发挥新型储能支撑建设新型能源体系和新型电力系统作用，培育能源领域新质生产力，进一步扩大内需，推动新型储能规模化建设和高质量发展。该方案提出到2027年底全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元。

    2025年12月26日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》【发改能源〔2025〕1710号】，文件指出积极推进分布式新能源、新型储能等新型并网主体调控能力建设，实现多元海量资源协同优化调度。在加强各级电网统一规划建设中，加快构建新型配电系统。落实新型城镇化、乡村振兴战略要求，适度超前规划变配电设施布局，差异化提高局部规划设计和灾害防控标准。推进配电网柔性化、智能化、数字化转型，实现配电网从传统无源单向辐射网络向有源双向交互系统转变，支持建设分布式独立储能和电网替代型储能，提升配电网与各类并网电力新业态的交互水平。

    随着相关政策持续推进，储能系统正逐步成为解决风光发电间歇性和波动性问题、提升电力系统安全性与灵活性的关键手段。新型储能在推动能源产业新业态发展、培育经济新动能方面迎来广阔发展机遇。

    (二)公司发展战略

    “十五五”时期是新型电力系统建设攻坚突破的关键阶段。根据2025年全国两会审议通过的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》及国家发展改革委、国家能源局联合印发的《关于加快构建新型电力系统和推动能源高质量发展的指导意见》，中央明确提出加快建设以新能源为主体的新型电力系统，将新型储能、低空经济列为新兴支柱产业，全面推进电网智能化、绿色化转型。其中，新型储能被定位为提升电力系统调节能力、保障新能源高效消纳的核心支撑技术；低空智能巡检作为低空经济在能源基础设施运维领域的重要应用场景，获得政策重点支持。“十五五”期间，国家电网和南方电网总投资将超过5万亿元，两网正加速推进源网荷储协同与数字电网升级，市场空间持续扩大。

    公司秉承“以客户为中心，视质量为生命”的经营理念，坚持“以科技为先导，走科技成果产业化的道路，发展具有自主知识产权的核心技术体系”的发展道路。展望未来，公司将依托深耕电力行业三十年的技术积淀，把握新型电力系统和数字电网建设带来的战略机遇，持续推进新一代智能电力硬件产品和储能产品的开发与迭代，以软硬一体化的低空智能巡检和信息技术服务为重要发力点，推动产品服务体系升级，将公司打造为电力行业智能服务平台，助力新型电力系统建设，贯彻落实国家创新驱动发展战略。

    (三)经营计划

    2026年是国家“十五五”规划的开局之年，亦是公司成立三十周年的重要节点。公司将紧扣新型电力系统战略部署及“十五五”规划方向，立足智能电力、低空智能巡检及储能三大核心业务板块的竞争优势，围绕人工智能深化、巡检场景拓展、数字孪生赋能、硬件创新突破、海外市场拓展五大方向推动企业发展。以技术创新为核心动力、市场拓展为发展根基、管理优化为运营保障，力争实现营业收入、研发投入强度及海外业务占比的稳步提升，持续增强公司综合竞争力，为股东创造长期价值。

    一、研发与技术创新

    （一）核心产品研发与升级

    1、智能电力产品研发

    智能电力产品是公司的基本盘业务。公司深耕国家电网、南方电网市场多年，拥有成熟的技术体系与客户资源。2026年，公司将持续跟踪国家电网、南方电网最新技术规范与标准变化，重点保障A/B/C级电能表等核心产品的送检工作，确保取得合格检测报告，并力争在关键品类评标中保持行业前列水平。同时，公司将依据国网2025版标准体系，推进相关电能表送检与产品化工作，并积极探索新一代电表技术方向。

    2、低空智能装备研发

    2026年，公司将聚焦低空智能装备的可靠性、成本效益与场景化交付能力，围绕硬件产品化降本、软件平台化、算法产品化、平台接口标准化等方向开展研发工作，构建“硬件稳定、平台互通、算法优化、接口兼容”的产品与研发体系。公司将优化研发组织架构，建立“产品+项目”双轨运行机制：产品线专注于共性需求挖掘与前沿技术预研，制定统一的技术与接口标准；项目线快速响应客户定制化需求。通过设立共享资源池与双线协同评审机制，有效避免重复开发，推动技术成果在各业务线间的复用与共享。

    3、储能产品研发

    2026年，公司将深化储能技术研发，聚焦交流侧核心产品迭代、网侧储能系统适配、前沿技术预研三大方向，完善储能产品矩阵，提升产品性价比与市场竞争力。一是持续迭代组串式PCS产品，在保证性能与可靠性的前提下，对标行业成本水平，加速工程化应用。二是自主研发大型网侧储能EMS系统，更好适配独立储能电站的调度与控制需求。三是强化技术与人才储备，引进电力电子、储能系统集成、能源管理软件等领域专业研发人才，强化3S融合能力。同时，公司将开展构网型技术的理论与算法研究，并在组串式变流器中进行小规模试点应用，为高比例可再生能源接入背景下的电网稳定运行提供技术支撑。

    （二）AI技术全面赋能研发体系

    AI技术是驱动产业从“传统运维”向“智能协同”演进的核心动力。公司已在视觉算法、点云处理、大模型应用等领域取得阶段性成果。2026年，公司将全面推进AI技术在研发全流程的落地应用，以AI赋能研发效率提升与产品创新突破。

    1、提升研发效率

    公司将全面推进AI工具在研发全流程的应用：硬件研发环节引入AIPCB辅助设计工具，优化布线与布局，缩短设计周期；软件研发环节推广AI编程助手，提升代码编写与调试效率；测试环节鼓励测试人员结合公司积累的故障库与历史案例训练内部AI助手，提高缺陷识别与定位的准确性。2026年，公司将加强研发人员AI应用技能培训，推动AI技术在具体项目中落地实施，提升整体研发效率并优化人力资源配置。

    2、AI产品创新

    公司将聚焦电力行业垂直AI技术创新。2026年，公司计划推进配网AI自适应巡检、输电线路“咬线”飞行、点云一体机等自研产品的迭代升级，并开发面向具体业务痛点的AI应用产品，包括线损分析智能体、业务报告生成智能体、输电线路缺陷智能识别系统等。同时，公司将完成视觉大模型（VLA）的初步搭建，系统梳理企业级算法资产，并探索构建质量管理AI智能体，建立从数据感知、智能决策到指令执行的闭环管理能力，提升质量管控的自动化与智能化水平。

    二、市场与业务拓展

    2026年，公司将坚持“国内市场精耕细作、海外市场稳健拓展、新兴市场重点突破”的市场策略，以AI技术赋能营销体系，依托低空经济与储能产业发展机遇，稳步提升市场竞争力与市场份额，推动各业务板块协同发展。

    （一）智能电力产品

    智能电力产品作为公司营收核心，2026年将以“深耕国网南网、拓展行业客户、强化履约服务”为核心策略，稳固基本盘业务，挖掘增量市场空间。

    一是国网市场深耕与履约保障，高效响应国家电网招标与交付需求，严格落实行业统一部署，做好在运设备的履约与客户服务。二是南网市场攻坚与业务延伸，积极适应南方电网日益精细化、透明化的评标体系，规范投标文件编制，全面提升综合竞争力，力争在相关项目中取得良好中标结果。三是区域市场突破，聚焦增量业务拓展、风险与利润管控及团队建设与资质提升，将业务范围向软硬件一体化项目的实施、运维及技术支持等综合服务延伸。

    （二）低空智能巡检

    低空智能巡检是公司差异化竞争优势所在。产品布局方面，公司将持续深化电力行业AI技术应用，构建涵盖“算法平台+大模型应用+国产化适配”的全栈技术能力，根据市场需求迭代优化现有自研产品，逐步形成以硬件为核心的成套产品集成与销售模式。市场拓展方面，公司将持续拓展行业及区域合作伙伴网络，把握低空经济发展机遇，以海盐县低空项目为标杆，打造可复制的行业解决方案，并积极探索新业务领域的发展机会。

    （三）储能业务

    2026年，公司储能业务将聚焦研发转型、产业升级、海外布局三大主线，稳步提升储能业务竞争力与盈利能力。

    国内市场方面，公司将进一步完善营销组织架构，设立矿业储能、台区储能等细分市场的垂直营销专线，集中资源开拓新兴赛道。公司将聚焦电网侧独立储能清单项目，提升项目前期介入与方案设计能力，推动业务模式从“设备供应商”向“解决方案服务商”转型，并积极参与国家电网、南方电网的台区储能、零碳园区、光伏配套储能等项目，稳步扩大市场份额。

    海外市场方面，公司将加大海外营销专业人才引进力度，重点布局东欧、非洲、南美等市场，推广工商业储能、光储柴微电网系统等产品。公司将加快完成现有海外产品的相关认证，并针对目标市场特定需求开发相应产品，积极获取国际权威认证，为海外直销业务拓展提供有力支撑。

    （四）海外市场建设

    2026年，公司将完成海外表计研发团队的组建，配齐硬件开发、软件编程、合规认证等关键岗位；完成适配东南亚市场的单/三相表、HPLC模块研发；重点开拓中亚、东南亚、非洲、高加索等区域市场。在中亚、东南亚市场推动新能源与储能业务的发展，通过参加展会、路演等方式融合多方资源拓展业务，构建多元化海外市场发展模式。

    三、提质增效，优化供应链升级

    2026年，公司将聚焦供应链的优化与升级，着力构建高效能的产能平台，精准保障业务发展需求，实现资源配置效益最大化。

    （一）智能电力产品生产体系智能化升级

    2026年，公司将推进以AI技术为核心的数字化、智能化生产体系建设。通过部署生产全流程可视化追溯系统，实现工时与物料的精细化统计分析；分步实施自动化产线改造，打通跨系统数据接口，落地生产计划自动排产（APS）。同时，构建AI赋能的全流程质量管控体系，将机器视觉与数据分析技术应用于原材料入库检验、关键工序过程检验、成品抽检及质量闭环整改全周期，实现质量源头管控与管控效能的双重提升。

    （二）储能业务产能整合与协同升级

    2026年一季度，公司完成海盐金星产业园区产线的整体搬迁工作，并同步启动组串式PCS生产线建设，以实现自研PCS产品的自主生产与测试验证能力。公司将深化产业链协同，与行业伙伴探索产能合作模式，通过集约化管理提升整体产能利用率与交付弹性。

    （三）低空智能装备硬件产能建设

    2026年，公司将完善低空智能装备的自动化生产体系，重点推进标准化机库自动化产线建设，以满足规模化订单的交付需求。供应链端，将建立核心零部件战略储备机制，并与优质供应商签订长期合作协议，保障供应稳定性。质控端，将引入高精度检测设备，完善全生命周期质量追溯体系，并将接口精度、电气兼容性及通信协议匹配度确立为核心检测指标。

    四、治理结构与合规管理优化

    2026年，公司将严格遵循《公司法》《证券法》《上海证券交易所科创板上市规则》等法律法规及《公司章程》的相关要求，持续优化公司治理结构，强化合规管理与内控建设，提升公司治理规范化水平，保障公司稳健运营与股东合法权益。

    （一）治理结构完善

    公司将进一步优化股东会、董事会与管理层之间的权责划分与制衡机制，明确各治理主体职责边界，确保决策科学民主、执行高效有力、监督制衡有效。同时，强化董事会专门委员会建设，充分发挥各专门委员会的专业职能，提升董事会专业化决策水平；加强独立董事履职保障，充分发挥独立董事的独立监督与专业咨询作用，提升公司决策的科学性与公正性。

    （二）合规文化建设

    公司将加强全员合规培训，将合规要求深度融入日常业务流程：财务部门严格遵守会计法规及上市监管规定；人力资源部规范劳动用工管理；各业务部门严格遵循行业监管政策及招投标规则。公司将建立健全合规考核评价机制，积极培育依法合规、稳健运营的企业文化。

    五、稳健发展，牢固安全底线

    稳健经营是企业可持续发展的基石，严守安全底线是实现高质量运营的先决条件。2026年，公司将以“稳健经营，筑牢安全底线”为核心指导原则，统筹发展与安全。

    生产安全方面，压实全员安全生产责任制，强化现场精细化管理，常态化开展安全培训与应急演练。产品安全方面，构建覆盖全生命周期的质量管理体系，严把供应链、生产制造及售后服务各环节质量关。网络信息安全方面，持续完善纵深防御体系，严格执行数据访问权限管理，定期组织网络安全演练。财务资金安全方面，优化全面预算管理，建立多维度财务风险监测预警机制，加大内部审计监督力度。廉政安全方面，健全反舞弊与廉洁从业制度，构建“预防-发现-惩处”闭环管理长效机制，切实维护股东合法权益。

    2026年是公司站在新起点、谋求新突破的关键之年，亦值公司成立30周年。面对复杂多变的市场形势与行业机遇，公司将依托三十年发展积淀的技术优势、客户资源与品牌影响力，秉持务实稳健、创新进取的经营理念，全面落实各项经营计划，持续强化核心竞争力，以高质量发展成果回报股东与投资者，为新型电力系统建设与能源数字化转型贡献更大力量。

    本经营计划为公司基于当前市场环境、行业趋势、政策导向、技术水平及公司现有资源与经营状况等因素作出的前瞻性陈述，不构成对投资者的业绩承诺、盈利预测或投资建议。

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