龙版传媒（605577）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期龙版传媒（605577）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的业务情况

    公司主要从事图书、期刊及电子出版物的出版、发行及印刷服务等业务，致力于为消费者提供知识、信息，并向中小学生提供教材、教辅等学习资料，以满足受众的文化消费需求和教育需求。

    1.出版业务

    公司主要通过下属的人民社、教育社、少儿社、科技社、美术社、北方文艺、报刊集团等多家公司从事教材教辅、一般图书、期刊和电子音像产品、数字产品的出版业务。公司出版物品种丰富，涵盖社科、教育、文学、科技、艺术等多个细分领域，先后多次获得国家级出版奖项，拥有丰富的作者资源和广泛的读者群体，公司及旗下出版社在其各自专业领域分别取得一系列成就，打造了具有区域文化特色的精品图书系列，在黑龙江省具有较强的文化影响力。

    2.发行业务

    新华书店集团及下属84家子公司主要负责公司的发行业务，是全国最早成立的省级新华书店集团之一。新华书店集团从事包括教材教辅、一般图书及电子音像等产品在内的批发、零售及相关产品的经营业务。

    除新华书店集团外，公司下属出版社亦有自办发行业务，主要向省内外发行其出版的教材教辅、一般图书及电子音像产品等出版物。

    3.印刷及物资贸易业务

    公司旗下印务集团及所属印刷二厂、印刷物资及出版进出口从事书刊和各类印刷品的印制服务与印刷原材料的贸易业务。公司印刷业务主要服务于各出版社、杂志社及政府部门等，通过承接公司内部业务、开拓市场等方式开展业务，与需求方签订相应加工合同后，进行加工生产。印刷物资主要从事纸张等印刷业务原材料产品的销售，重点保障本公司教材教辅、一般图书等产品的纸张等物资供应，同时也开展对外物资贸易业务。

    二、报告期内公司所处行业情况

    党的二十大报告提出：“坚持以人民为中心的创作导向，推出更多增强人民精神力量的优秀作品”“推进文化自信自强，铸就社会主义文化新辉煌”“实施重大文化产业项目带动战略”，为出版工作指明了前进方向，提供了根本遵循。

    《2025年开卷图书零售市场趋势洞察报告》显示，2025年整体图书零售市场进入下行区，码洋同比下降2.24%，实洋同比下降3.80%。从发行渠道来看，传统货架电商与实体渠道持续承压，货架销售渠道码洋同比下降16.50%。内容电商增长强劲，码洋同比上升30.43%，首次超越平台电商成为规模最大零售细分渠道。以上数据表明，图书市场竞争持续加剧，图书线上销售占比不断扩大，内容电商渠道已成为图书零售市场增长主力。

    从产业发展趋势来看，深度融合发展是赋能出版业高质量发展的客观要求。中宣部印发了《关于推动出版融合发展的实施意见》，对新时代深入推进出版深度融合发展作出全面部署，为出版业高质量发展指明了方向。可以预见，未来一段时期，出版业将聚焦加快推动出版深度融合发展，着力推动传统出版与新兴出版“融为一体、合二为一”，不断完善以内容建设为根本、先进技术为支撑、创新管理为保障的新型出版传播体系。

    三、经营情况讨论与分析

    2025年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，全面落实省委、省政府工作部署，坚持正确政治方向和出版导向，牢牢把握高质量发展这个首要任务，持续深化改革创新，加快推进转型升级，生产经营逐步企稳，获得“上市公司董事会典型实践”“可持续发展优秀实践”“内部控制优秀实践”等荣誉，取得社会效益和经济效益双丰收，赢得监管机构和投资者的广泛认可。

    1.生产经营逐步企稳。2025年，公司实现营业收入151,777.89万元，同比下降8.76%；实现利润总额22,423.17万元，同比下降10.60%；实现归属于上市公司股东的净利润22,407.69万元，同比增长11.29%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,117.15万元，同比下降36.02%。报告期末公司总资产577,644.86万元，较期初增长1.62%；归属于上市公司股东的净资产390,495.38万元，较期初增长4.98%。

    2.精品出版再创新佳绩。坚持精品战略引领，强化选题策划，优化产品结构，匠心打造图书品质，扎实推进《松花江上》《公仆榜样》《守望者》等重点项目创作，推出《数实融合驱动高质量发展》《沾别拉》等一批文质兼美的龙版精品力作。其中，《中国共产党构建的东北抗日民族统一战线研究》等6种选题入选国家出版基金资助项目，《罪证731》入选2025年度“中国好书”月榜推荐书目，《人工智能通识与应用》入选第二批“十四五”职业教育国家规划教材，《萧红》等17种出版物入选省精品出版工程与优秀学术著作补贴项目，《葵花跳跳》等4种图书荣获第十二届上海好童书奖，《绵羊吞了一片海》荣获中国寓言文学大会第八届“金骆驼奖”，《中国冰花瓷》《又见冰雪：赴一场冰雪文化盛宴》《全谷的力量》《少年读自然中国》等优秀龙版作品广受社会好评。推动出版“走出去”提质增效，《中国饭碗》入选“丝路书香”工程，《中国历代名家碑帖经典》《中华文脉·中国窑口系列丛书·淄博窑》等28部龙版作品实现对外版权输出，3家出版社入选中国图书海外馆藏影响力出版100强。

    3.转型升级迈出新步伐。深入推动数智化赋能、信息化转型，统筹推进出版深度融合发展、线上线下协同发展。推进纸数内容融合，加快数字版权资源积累，签约数字阅读平台超30家，有声读物品种和数量持续增长，“龙教有礼”“逃学企鹅”“龙小猫”等文创IP运营成效逐步显现。探索AI赋能出版，加大技术研发力度，“耕耘大语言模型”通过国家生成式人工智能服务备案，耕耘“文生文内容生成算法”通过国家境内深度合成服务算法备案。持续推动各级新华书店形象、业态、营销、服务再升级，优化提升北国书香网区域电商平台运营能力，建立跨区域资源共享机制，平台关注人数超180万，年销售收入近5000万元。积极拓展印刷物资贸易，培育“印迹龙江”复印纸自有品牌，实现首台胶印机对俄出口。

    4.规范化管理取得新成效。开展规范化管理再提升行动，进一步完善内控制度体系，加强出版流程、工程项目、业绩考核、对外捐赠、廉洁从业等方面制度建设和管理管控，持续优化所属企业负责人薪酬管理机制，常态化开展应收及预付款项清收和滞销图书清理工作，深入开展“增收节支”活动，推动从规范管理向精益管理迈进。加强内部审计工作，完成8家单位法人离任经济责任审计、31个工程建设项目结项审计。推进信息化建设，出版单位ERP管理系统实现试点应用，“耕耘易校通”AI审校及知识问答系统上线服务。完成搬迁入驻出版大厦工作，盘活房产25处、2.4万平方米，集约化运营初见成效。加强意识形态阵地管理，严格执行“三审三校”、重大选题备案、图书阅评、选题审核等出版管理制度，建立网络舆情监测预警机制，严把内容审核关口，确保政治方向、舆论导向、价值取向正确。牢固树立“大安全”理念，一体化开展安全生产、意识形态安全、网络安全风险隐患排查整治，建立健全常态化工作机制，以高水平安全护航高质量发展。

    5.教育服务增添新动能。布局智慧教育服务，组建教育发展投资公司，有序推进“龙学在线”综合服务平台和“龙江学伴”数字平台建设。打造数字教育产品，“龙教易学”融媒体学习平台全体系产品建设取得阶段性成效，“灵听英语”小程序积累用户达20万人，教材教辅融媒体学习卡发行码洋再创新高。研发《魅力黑龙江》及教师用书，打造我省义教阶段唯一地方教材。拓展教辅市场增量，评议教辅发行码洋同比增长17.89%，《资源与评价·英语听力》、义教阶段哈尔滨专版《资源与评价》等产品取得良好市场反响。深耕大中专院校教材市场，全年发行码洋同比增长52.42%。

    6.治理质效实现新突破。持续健全现代企业制度，完善法人治理结构，推动“三会一层”规范运作，全年规范召开董事会10次、股东会3次、监事会6次。推进外部董事改革，发挥董事会专委会职能，建立权责清晰、运转高效、监督有力的现代公司治理体系。贯彻落实国有企业监事会改革部署，系统修订公司章程及相关议事规则，取消各层级监事会或监事设置，强化董事会审计委员会监督职能，推动法人治理机制更优化、结构更精简、运行更高效。规范开展信息披露和投资者关系维护工作，有效传递公司核心价值。公司入选“上市公司董事会典型实践”“可持续发展优秀实践”“内部控制优秀实践”等荣誉，保持企业在资本市场的良好形象。

    7.文化服务展现新作为。发挥出版发行主渠道主阵地作用，扎实做好《习近平谈治国理政》第五卷等党政读物宣传发行、阅读推广工作，发行重点党政读物66万余册。围绕促进全民阅读，扎实开展文化活动近3000场，支撑保障“一起读书吧”“阅见山海”等龙江全民阅读品牌推广，哈尔滨市南岗新华书店荣获第三届全民阅读大会“年度最美书店”称号，双鸭山“馆店融合”项目投入运营。助力乡村振兴，持续做优农家书屋发行工作，广泛开展乡村流动售书、送书下乡、图书捐赠、助农读书、老少边穷地区对口支援等活动，驻村工作队帮扶工作取得扎实成效。

    四、报告期内核心竞争力分析

    1.内容资源优势

    作为龙版图书品牌引领者，公司在民俗文化、边疆史地、低幼启蒙、美术技法、生活保健、建筑家装及教材等领域积累了大量内容资源，形成了独特的内容资源优势，报告期内打造了《中国共产党构建的东北抗日民族统一战线研究》《人工智能通识与应用》《中国历代名家碑帖经典》《数实融合驱动高质量发展》等一批龙版精品图书。实施振兴龙江出版规划，“十四五”期间出版新书1.6万种，82种出版物入选国家级重点出版项目、荣获国家级奖励，219种出版物获省部级出版资助和奖项。

    2.发行渠道优势

    公司拥有征订、零售、互联网等主要发行渠道，旗下新华书店集团发行网点覆盖黑龙江全省，以信息化建设和物流配送建设为突破口，大力实施全省连锁经营，构建物流、商流、信息流、资金流“四流合一”的连锁书店营销体系，形成了线上线下同步的发行网络渠道。其中，35家书店完成升级改造，构建集阅读、休闲、教育等诸多功能于一体的新型文化空间，成为当地的文化地标，有11家书店被评为“中国最美新华书店”。

    3.人才队伍优势

    公司高度重视人才队伍建设，拥有一批具备丰富行业资历和管理经验的高级管理人员，经营管理层人员大多具有多年出版发行行业工作经验，对出版发行行业的发展具有深刻的认识和理解，在企业管理、渠道建设、市场拓展等方面积累了丰富的经验。一批员工获得“中国韬奋出版奖”、全国宣传文化系统“四个一批”人才、中国出版政府奖优秀出版人物奖、全国新闻出版行业领军人才等荣誉。

    4.产业链一体化的经营模式优势

    公司拥有出版物（图书、电子音像制品、期刊与报纸等）“编、印、发”完整的产业链，具备出版物的编辑和出版、印刷、批发及零售、物资贸易等资质，同时融合数字出版等新兴业态于一体，构建了图书、期刊、数字出版等各种传媒业态协调发展、相互补充的良好格局。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入15.18亿元，同比下降8.76%；实现归属于母公司股东的净利润2.24亿元，同比增长11.29%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.31亿元，同比下降36.02%。公司经营活动产生的现金流量净额为3.30亿元，同比增长31.53%。

    报告期内，公司基本每股收益0.5042元，同比增长11.30%；扣除非经常性损益后的每股收益0.2951元，同比下降36.03%；加权平均净资产收益率5.89%，同比增加0.36个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率3.45%，同比减少2.18个百分点。

    报告期末，公司资产总额为57.76亿元，同比增长1.62%；归属于上市公司股东的净资产39.05亿元，同比增长4.98%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    （一）行业格局和趋势

    从政策层面来看，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》将“社会文明程度明显提升”列入“十五五”时期经济社会发展的主要目标，并将“激发全民族文化创新创造活力，繁荣发展社会主义文化”作为战略任务进行部署，为未来五年文化建设指明了方向。国务院发布《全民阅读促进条例（草案）》，为推进书香社会建设提供了坚实法治保障。可以预见，“十五五”时期，国家文化产业发展新政将持续落地见效，为出版行业带来有力的政策支持。

    从行业发展来看，随着行业进入到数字化和智能化的深度转型期，转型路径和盈利模式不够清晰、价格战造成行业内卷严重、人口红利消失等问题和矛盾日益凸显，叠加教育强监管政策冲击及数字化、碎片化阅读影响，出版行业将面临着从传统模式向数字化、智能化、生态化深度转型的关键抉择，亟需找到新的增长点突围破局。

    (二)公司发展战略

    公司坚定不移实施六大发展战略：以深耕教育服务战略筑牢企业根基，主动布局智慧教育服务；以数字化发展战略激活内生动力，依托内容建设夯实平台能力，探索发展新模式；以创新驱动战略引领转型升级，在内容、技术、机制、产业融合、读者服务和国际化六大领域精准发力；以全渠道营销战略拓展市场空间，构建线上线下一体化营销体系；以多元化经营战略培育增长动能，积极拓展研学旅行、影视动漫、物资贸易等新兴业务；以人才强企战略提供坚实保障，强化复合型人才引进培养，健全创新容错机制，营造风清气正的企业文化，全面推动企业高质量可持续发展。

    (三)经营计划

    （一）推动出版深度融合发展

    1.打造主题出版精品矩阵。以冲击国家级奖项为牵动，抓好国家级重点项目建设，持续扩大重大主题出版物品种数量。高效整合同类出版资源，持续优化产品供给，不断提高产品市场占有率和品牌影响力。

    2.提升出版内容品质和监管效能。开展“出版质量提升年”行动，严守内容质量和出版安全底线。加强“三审三校”、重大选题备案等质量保障制度执行情况监管力度，对出版单位经营行为开展常态化、制度化检查，全面提升出版业务和经营行为监管效能。

    3.加快信息化转型、数智化赋能。建设运营“耕耘书局”数媒阅读网，打造全集团出版数字资源数据库，构建统一、权威、高效的数据资产管理运营平台。统筹布局优质版权资源战略性引进和自主开发，提高数字版权市场化运营能力，将资源优势转化为服务文化战略的核心竞争力。

    4.积极布局自有版权文化IP运营赛道。积极谋划、申报国家级融合出版重点工程项目，聚力打造具有市场影响力和品牌辨识度的融合产品集群。盘活优质出版资源，创新“内容+场景+产品”文化传播新业态，利用IP衍生开发延伸出版价值，探索文创产品融合化、个性化发展路径。通过跨界融合和IP生态扩展，推动出版业务从“传统出版单一化”向“知识生态运营多元化”转变。

    5.深化拓展版权输出和国际合作。依托区位优势和高校资源优势，联合开发外向型产品，推动汉语教育和中华文化协同“走出去”。拓展“一带一路”沿线国家、地区版权贸易渠道，深化同有关机构战略合作，实现图书海外营销推广轻量化、高效化运作。

    （二）推动构建印刷板块发展新格局

    1.提升数字化能力。结合人教版教材印制供应商资质认证要求，加强信息化建设，优化业务流程，有计划引进数智化生产设备，优化人力资源结构，提高生产效率。

    2.探索实施按需印刷。借助出版大厦集中办公契机，探索建设松北数码印制中心，集中承揽短版印刷业务，加大一般书刊印刷业务承揽力度，努力把教材生产淡季转变为一般书刊印刷忙季。挖潜印刷物资业务，加大办公用纸市场开拓力度，壮大客户集群规模。

    3.提高产品质量。围绕质量建设，加强工人技能培训，做好设备维修养护，增强印刷物资质量把关和仓储管理能力，落实全流程各环节质量管理责任。对照人教社中小学教材印制质量保障体系最新要求，认真进行自检自查，有针对性地提高教材印制质量管理水平。

    4.强化人才队伍建设。结合数字化转型工作需要，在对部分岗位寻求自动化替代方案的同时，面向技能水平要求高、自动化替代难度大的岗位，加大核心人力资源培育力度，通过总量控制和重点培养，全力打造过硬干部员工队伍。

    （三）努力构建大文化经营格局

    1.提升教育服务能力和水平。用好用足“一教一辅”政策，深挖新评议教辅市场潜力。健全完善线上营销服务配套制度，深入实施网格化营销激励机制。推进智慧物流体系建设，推行绿色包装和智能分拣，建立覆盖全省市县的24小时服务网络，高标准完成“课前到书、人手一册”政治任务。

    2.构建大文化经营格局。发挥出版发行主渠道优势，全力办好“全民阅读活动周”活动，组织开展“书香龙江读书节”“新华姐姐讲故事”等品牌活动。加快推进新华书城升级改造进度，打造全新“城市文化会客厅”。探索推出新华老年大学、新华青年夜校、新华自习室、新华研学等全龄段文化服务，拓展馆店共建新业务，联合省、市图书馆开展“文旅书图·馆店同行”项目，推进布局哈尔滨市“地铁智慧书柜”建设，推动全省新华书店向多产品、多业态、多渠道运营转变。

    3.打造线上渠道发展新格局。不断提升北国书香网创新发展能力，推进平台“四端融合”功能协同，深化拓展跨区域、跨行业合作。开发研学、文旅、校外科技实践基地、智能AI课堂等服务项目，推出团队文旅套餐、龙江景区门票等多元线上经营业务。加快省外业务拓展，深化落实“江疆”战略合作，力争在线上业务区域合作上寻求更大突破。

    （四）拓展教育服务的深度和广度

    1.高标准建设“龙学在线”综合服务平台。集聚全国教育教学优质资源，建设和运营好校园综合服务平台。精准制定市场营销推广方案，联动各地教育主管部门和学校，争取政策支持，打通平台落地“最后一公里”。严把平台质量关、服务关、安全关，建立快速响应机制，让平台成为连接全省师生的纽带，实现公司教育服务业务持续向线上迁移。

    2.推动课后服务业务全面铺开。加强同各地市教育主管部门战略合作，适时启动课后服务进校园工作。精准调研匹配学校、家长和学生需求，构建涵盖人工智能和“五育”培养等多元化、高品质课后服务课程体系，依托新华书店全渠道优势在全省范围内全面铺开。

    3.推广“龙江学伴”智慧教育。研发推广“龙江学伴”智慧教育平台，构建“纸质为基、数智为翼”的智慧教育服务新生态。整合内外部数字教材教辅资源，丰富学科资源库内容，推进资源综合服务能力建设，提升资源服务针对性和实用性。通过线上线下联动、校企深度合作等模式，提高平台资源库的覆盖面和使用率。

    4.坚守教材教辅业务主阵地。深耕教材教辅研发，及时调整产品策略，推进现有产品迭代升级，打造“爆款”教辅精品。积极探索优质教育内容向知识服务转变的有效模式和多元化变现渠道，加快向数据驱动、AI加持的智慧教育服务商转型，持续优化“龙教易学”“灵听英语”等功能和服务。

    （五）不断优化法人治理结构

    1.推动党建与公司治理深度融合。严格落实“三重一大”决策制度，确保将党委前置研究讨论嵌入重大经营管理事项全流程。优化法人治理结构，规范股东会、董事会运作，加强合规管控，推动公司治理从合规底线向质量提升转变。加快推动董事会换届，在规定时限内完成新一届董事和高管人员换届选举，支持独立董事和审计委员会对重大事项发表独立意见。完善董事会对经理层授权机制，明确责权边界，激发经理层经营动能。

    2.聚力攻坚募投项目。将募投项目作为培育发展新质生产力、推动业态升级的核心抓手，聚焦“文化+”地方特色文化产品运营、AI技术与数字教育、研学旅行、课后服务等重点领域，不断优化产业结构，增强市场竞争优势。

    3.构建市值管理机制。深化价值创造行动，综合利用资本市场工具，加强市值管理。创新业绩说明会召开形式，持续开展“提质增效重回报”行动，加强与投资者常态化沟通，精准传递公司核心价值。持续提升信披质量，确保披露内容真实、准确、完整。

    4.加速推进资本化运营。坚持以投资为触角，紧盯国家产业政策和出版业跨界融合趋势，围绕公司战略发展方向，提前介入、精准孵化拟上市企业、优势产业和重点项目，延展公司产业链条，扩大业务边界。聚焦“文化+”“AI+”，做大做强多元业务板块，积极开展有助于提升核心竞争力、推动传统业务转型升级、适应出版产业未来发展趋势的产业项目。

    （六）推动公司由规范管理向精益管理转变

    1.提升精益化管理水平。梳理内控制度空白点和薄弱点，不断提升内控制度体系的科学性、规范性、完整性。巩固“增收节支”活动成果，严控成本费用支出。进一步加大应收及预付款项清收力度，采取有效措施加快清收历史陈欠款项，严控新增3年以上应收及预付款项。规范开展教材教辅图书用纸招标工作，适时与纸厂进行重新议价，最大限度降低采购成本。开展法律顾问选聘工作，配齐配强中介服务团队。

    2.加强绩效管理。健全各级绩效管理体系，持续优化收入分配机制，构建多维度、立体化、全覆盖的考核评价与激励约束体系。深化“三项制度”改革，完善“干部能上能下、员工能进能出、收入能增能减”的市场化用人与分配机制，推动人力资源向人力资本高效转化。

    3.提升资产运营质效。深度挖掘存量房产价值，系统梳理可盘活房源，锚定市场需求强化营销推广，创新运营模式与管理手段，切实提升房产运营收益水平。全力做好涉诉房产、历史遗留问题房产的专项管理及租金清欠追缴工作，及时跟进案件进展，最大限度维护集团合法权益。

    4.推动企业管理提档升级。以出版ERP系统建设为引擎,扎实推进出版单位系统对接、数据治理、流程优化与全员培训，推动ERP系统全面上线和深化应用。以人事信息化系统建设为抓手，打通人力资源管理各环节数据壁垒。推动“耕耘”垂类大模型在智能审校、辅助策划、知识问答、内容生成等关键业务场景的广泛应用，为编辑出版全流程提供标准化、智能化赋能。

    5.进一步放大企业集约化效能。以出版大厦投入使用为契机,加快探索仓储、印制、发行等同质化业务的重组与融合。通过持续优化业务流程，提升资源统筹利用效率，有效降低整体运营成本，切实发挥集约管理规模效益。

    6.筑牢企业安全生产防线。树牢“安全是企业的生命线”理念，严格落实全员安全生产责任制和各项管理制度，强化日常监督检查，常态化开展风险辨识与隐患排查治理，坚决防范和遏制各类生产安全事故发生。

    (四)可能面对的风险

    1.市场竞争加剧的风险。随着我国出版体制改革不断深化，市场化进程不断加深，不确定性因素增多，图书市场竞争日益激烈，将对现有市场格局造成冲击。

    2.新技术应用的风险。随着5G、云计算、人工智能等新技术的出现，数字出版作为新兴出版业态逐渐成为出版产业的重要部分。数字出版在内容生产、产品管理以及产品形态等方面与传统出版具有显著差异，如果公司在数字出版领域不能适应新的市场形势，不能吸收和应用先进的数字出版技术，可能在未来的市场竞争中受到越来越多的数字出版企业的冲击，错失数字出版产业的市场机遇，影响公司的经营业绩与未来发展空间。

    3.相关税收优惠政策的风险。国家对文化产业给予了重要的政策支持，出版传媒企业享受国家统一制定的相关税收优惠政策。若目前享受的相关税收优惠政策到期后不能延续，则会对公司的经营状况形成不利影响。

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