宋城演艺（300144）2025年中报：业绩下滑，三费占比显著上升

近期宋城演艺（300144）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

宋城演艺（300144）在2025年中期报告中显示，公司营业总收入为10.8亿元，较去年同期下降8.3%。归母净利润为4.0亿元，同比下降27.4%；扣非净利润为3.84亿元，同比下降29.8%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为5.19亿元，同比下降16.06%；归母净利润为1.53亿元，同比下降48.66%；扣非净利润为1.45亿元，同比下降51.49%。

财务指标分析

毛利率与净利率

公司的毛利率为65.72%，较去年同期减少了5.01个百分点；净利率为38.09%，同比减少了20.01个百分点。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

三费占比

值得注意的是，公司的销售费用、管理费用和财务费用总和占总营收的比例达到了13.55%，同比增加了37.57%。具体而言，销售费用变动幅度为48.6%，原因是公司广告投入同比增加；财务费用变动幅度为85.78%，原因是国家存款基准利率下调导致公司利息收入减少。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为0.28元，同比增长3.75%；每股净资产为3.05元，同比增长5.61%。货币资金为26.9亿元，较去年同期下降14.61%；有息负债为1.11亿元，较去年同期下降18.12%。

主营业务构成

从主营收入构成来看，现场演艺业务依然是公司主要收入来源，收入占比达到78.58%，毛利率为57.14%。旅游服务业务收入占比为17.26%，毛利率高达98.34%。电子商务手续费和设计策划费等业务也贡献了一定比例的收入，但设计策划费收入同比减少是导致营业收入下降的原因之一。

发展回顾与展望

2025年上半年，公司继续秉承“给我一天，还你千年”的理念，致力于用中国文化讲述中国故事。公司通过内容升级、硬件提升和服务优化，赢得了市场口碑。此外，公司签订了青岛‘丝路千古情’和台州‘东海千古情’两个轻资产输出项目，进一步扩展了业务版图。

尽管公司在营销推广和内容创新方面取得了一定成果，但财务数据显示，公司仍需应对成本上升和收入下降的压力。未来，公司需要在保持现有竞争优势的同时，寻找新的增长点，以应对市场变化带来的挑战。

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