财报快递|秀强股份上半年净利降54.61%，毛利率降7.59个百分点，汇兑转亏

8月20日，江苏秀强玻璃工艺股份有限公司（股票代码：300160，简称：秀强股份）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入7.46亿元，同比下降11.26%；归属于上市公司股东的净利润5,999.60万元，同比下降54.61%；扣非归母净利润5,005.88万元，同比下降59.16%；经营活动产生的现金流量净额4,895.85万元，同比下降53.03%；基本每股收益0.08元，同比下降52.94%；加权平均净资产收益率2.25%，同比下降2.88个百分点。

从业务结构看，玻璃制品仍是公司收入与利润的绝对主力，报告期实现营业收入73,683.97万元，同比下降10.94%，占营业总收入98.82%；其他业务收入881.45万元，同比下降31.68%。按经营地区划分，境内收入42,931.74万元、境外收入31,633.68万元，境外占比约42.42%。公司主营家电玻璃深加工，客户覆盖海尔、惠而浦、伊莱克斯、海信、美的等境内外主要家电企业，BIPV玻璃及相关产品尚处于市场拓展和规模培育阶段，对业绩贡献有限。

行业层面，2026年上半年国内家电终端市场整体承压。国家统计局数据显示，限额以上单位家用电器和音像器材类零售额5,437亿元，同比下降7.4%；奥维云网数据显示，上半年家电市场零售额4,250亿元，同比下降9.9%，其中二季度降幅扩大至12.4%。上游方面，全国平板玻璃产量44,683万重量箱，同比下降5.7%，原片玻璃价格波动直接影响公司采购成本。终端需求放缓叠加主要客户采购价格调整，公司部分产品平均销售价格下行，市场竞争明显加剧。

半年报显示，公司业绩大幅下滑的主要原因：一是受主要客户采购价格调整、产品结构及销量变化影响，部分产品平均销售价格下降，营业收入同比下降11.26%；二是部分产品销售价格下降幅度大于原材料及制造成本下降幅度，综合毛利率21.37%，同比下降7.59个百分点，成为净利润降幅远超营收降幅的核心因素；三是受人民币汇率波动影响，汇兑损益由上年同期收益转为本期损失，财务费用同比大幅增加；此外，部分出口产品退税政策调整亦对出口业务盈利水平产生一定影响。

费用端看，公司财务费用本期发生1,734.02万元，上年同期为-98.15万元，同比激增1,866.62%，主要系汇兑损益由上年同期收益165.90万元转为本期损失1,819.79万元所致。面对经营压力，公司强化费用管控，销售费用1,421.80万元，同比下降16.21%；管理费用4,025.78万元，同比下降10.70%；研发费用2,600.92万元，同比微增0.57%，研发费用率提高0.41个百分点至3.49%。

资产方面，期末公司货币资金4.43亿元，较年初14.56亿元明显下降，主要系购买银行结构性存款和定期存款所致，期末交易性金融资产达8.48亿元，现金类资产依然充裕；期末短期借款已全部归还（上年末为1,414.17万元），流动比率4.81，短期偿债无虞。但需关注，经营性现金流净额同比下降53.03%，现金及现金等价物净减少10.12亿元，销售商品、提供劳务收到的现金同比减少5,577.16万元，回款压力有所显现。此外，募投项目推进缓慢，“智能玻璃生产线建设项目”累计投资进度仅6.58%、“BIPV玻璃及BIPV组件生产线项目”为17.37%，双双延期至2027年6月30日；泰国生产基地尚处客户认证与订单导入期，本期亏损425.88万元。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

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