中铝国际(02068.HK)2025年度ESG报告解读

整体评价：五星级ESG报告彰显央企责任担当

中铝国际工程股份有限公司（以下简称“中铝国际”）于2026年3月29日发布2025年度ESG报告，这是公司连续第9年披露社会责任信息。报告依据GRI Standards、上交所及港交所指引编制，并在2025年度中央企业控股上市公司ESG评级中获五星级卓越水平，同时入选“中国ESG上市公司央企先锋100”榜单，显示其在央企ESG治理中处于行业领先地位。

治理维度：董事会深度参与ESG，双重重要性评估落地

中铝国际董事会是ESG事宜最高决策机构，下设战略委员会督导ESG目标进展。2025年公司开展双重重要性分析，识别出24项议题，其中6项同时具有财务和影响重要性：安全生产、产品和服务安全与品质、供应安全、创新驱动、应对气候变化、员工。

• 董事会现有9名成员（含3名独立董事），性别与专业背景多元化。
• 全年召开董事会6次、股东会1次，荣获“2025年度公司治理金牛奖”。
• 实施限制性股票激励计划，以净资产现金回报率（EOE）、归母净利润复合增长率等作为业绩指标，将ESG绩效与管理层激励挂钩。
• 改革深化：69项公司级改革任务完成率100%，《深化改革 坚持“技术+”协同驱动拓展海外业务》入选国资委典型微案例。

环境维度：能源消耗强度持续下降，但碳排放数据仍待细化

中铝国际积极落实“双碳”行动，2025年环保总投入3,035.46万元，突发环境事件为零。能源与资源消耗关键指标如下：

关注点： 报告未披露温室气体范围1/范围2/范围3的绝对排放量及减排目标，仅以节电量和减排二氧化碳估算展示技术成果。虽能源消耗强度显著降低，但水耗强度和废弃物强度出现回升，需持续关注。

亮点技术案例：- 沈阳院“节能长寿铝电解槽阴极制造技术”入选国家重点推广低碳技术目录，累计节电超300亿千瓦时，相当于减少二氧化碳排放1,700万吨。- 长沙院“锌基多源固废协同资源化”建成世界最大复杂含锌物料流态化焙烧炉。

社会维度：科技创新驱动，安全工亡事故仍存改善空间

科技与创新

• 研发投入95,938.40万元，占营收4.16%（2024年4.00%）。
• 研发人员2,414人，新增有效授权专利370件（其中发明135件），累计有效专利3,712件。
• 实现22项国际先进及以上水平的科技成果转化，99项核心技术落地推广。

员工权益与发展

• 员工总数10,336人，劳动合同签订率100%，社会保险覆盖率100%。
• 女性管理者1,042人，中层管理者中女性占比6.03%（较2024年6.15%微降）。
• 员工培训时长744,492.5小时，人均培训约72小时；员工薪酬同比增长9.01%。

安全生产（重点提示）

报告披露了安全绩效的负面数据：| 指标 | 2025年 | 2024年 || --- | --- | --- || 安全生产事故数（件） | 8 | 2 || 因工亡故人数（人） | 3 | 0 || 因工损失工作日（天） | 20,391 | 176 |

公司解释2025年加强了对轻伤等可记录事件的统计，但安全形势依然严峻。全年安全总投入23,369.98万元，安全培训覆盖率100%，需关注事故高发背后的管理漏洞。

社会贡献

• 乡村振兴总投入422.25万元，惠及25,000人。
• 直接采购帮销农副食品408.46万元。
• 慈善捐助10.40万元，志愿服务881.4小时。

供应链与伙伴责任：ESG培训大幅增加，因不合规中止合作35家

2025年公司优化供应商库，数量从2,378个压减至813个，集中采购率达89.74%。- 供应商社会责任/ESG培训次数从71次增至297次。- 因社会责任不合规中止合作供应商35个（2024年23个），体现强约束。- 新供应商准入提级审核，纳入ESG尽调。

风险与改进方向

1. 碳排放数据缺失：作为工程企业，范围1和范围2排放是气候议题的核心指标，当前仅披露能耗，不利于投资者评估转型风险。
2. 安全绩效恶化：工亡事故反弹至3起，损失工作日激增，需警惕安全文化执行有效性。
3. 废弃物强度上升：万元营收无害废弃物排放强度逆势增长19.2%，与绿色运营目标相悖。
4. 选择性披露风险：报告未提及年报中可能存在的环境处罚或治理违规事件，需警惕漂绿倾向。

总结

中铝国际2025年度ESG报告在治理结构、双重重要性分析、科技创新及乡村振兴方面表现突出，整体ESG评级跃升至五星级。然而，环境维度的碳排放数据空白、安全工亡事故频发以及部分资源消耗指标回升，仍需公司在“十五五”规划中重点突破。对于投资者而言，关注其安全生产改善进度和气候量化目标的设立，将是评估ESG价值的关键。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。