财报快递｜亨通光电(600487)2025年度营收增11%净利反降3%，股份支付费用激增拖累业绩

2026年4月25日，江苏亨通光电股份有限公司（600487）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入668.55亿元，同比增长11.45%；归属母公司净利润26.80亿元，同比下降3.20%；扣非归母净利润25.65亿元，同比微降0.43%；经营活动产生的现金流量净额为28.08亿元，同比下降13.93%。加权平均净资产收益率（ROE）为8.96%，较上年减少1.32个百分点。

从业务结构看，公司主营业务收入主要来自制造业，2025年实现收入654.88亿元，同比增长12.00%。分产品看，铜导体业务收入200.84亿元，同比大幅增长33.83%，成为营收增长的主要驱动力；智能电网业务收入247.96亿元，同比增长11.77%；工业与新能源智能业务收入73.08亿元，同比增长8.01%。然而，作为传统核心业务的光通信板块收入56.09亿元，同比下降14.53%；海洋能源与通信业务收入57.37亿元，基本与上年持平。分地区看，境外业务收入增长强劲，达147.00亿元，同比增长29.85%。

2025年，在“新基建”、“数字中国”、“海洋经济”等政策背景下，人工智能、数据中心算力需求增长，特高压建设、电网数字化智能化升级、新能源基础建设以及海洋能源与通信产业稳步发展。公司持续优化战略布局，积极把握市场机遇，带动特高压及电网智能化、工业与新能源业务保持了稳步增长，市场综合竞争力进一步提升。能源传输材料铜导体产能较去年同期有所提升，带动其业务大幅增长。

年报显示，亨通光电2025年度业绩变化主要原因：一是公司实施股权激励、员工持股计划导致报告期内股份支付费用增加，2025年度股份支付影响金额同比增加1.42亿元，增长127.20%，显著侵蚀了利润；二是公司持续加大市场投入，销售费用同比增长6.26%至15.02亿元；三是公司加强高质量创新发展，持续加大研发投入，研发费用同比增长9.48%至19.07亿元。

费用方面，公司2025年度财务费用为3.36亿元，同比下降21.25%，主要系报告期内调整融资结构导致贷款利息费用下降所致。管理费用为15.68亿元，同比增长12.69%，主要系股份支付费用增加所致。值得注意的是，公司计入当期损益的政府补助为1.02亿元，较上年的1.82亿元大幅减少。

年报显示，公司短期借款为95.57亿元，较上年末的75.83亿元增加约20亿元；货币资金为133.75亿元，其中受限资金（保证金、定期存款等）达46.17亿元。流动比率为1.54，速动比率为1.26，短期偿债能力指标尚可。公司存货账面价值为94.33亿元，较上年末略有增加。商誉账面价值为8.15亿元，本期对黑龙江电信国脉工程股份有限公司相关商誉计提减值准备3318.79万元。公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专户的股份余额为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.75元（含税），共计分配现金股利6.72亿元，占归母净利润的25.07%。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。