财报快递｜平潭发展(000592)2025年度营收降近16%仍亏损，经营现金流转正但流动性风险高企

4月25日，中福海峡（平潭）发展股份有限公司（000592）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入13.20亿元，同比下降15.57%；归属母公司净利润为-1.13亿元，亏损额较上年同期略有收窄，同比减亏3.29%；扣非后净利润为-0.66亿元；经营活动产生的现金流量净额大幅改善，由负转正至2.23亿元，同比激增316.97%。

从业务结构看，公司主营业务包括林业、林产品加工、贸易、房地产等。报告期内，除林业板块收入微增7.43%至0.59亿元外，其余主要板块收入均出现下滑。其中，作为核心业务的林产品加工（主要为纤维板）实现收入7.05亿元，同比微降0.92%；贸易流通业务收入大幅萎缩58.17%至1.39亿元；房地产板块收入下降11.16%至3.65亿元。公司表示，受房地产市场、外贸关税等多种因素影响，国内纤维板行业竞争依然激烈。

年报显示，平潭发展2025年度业绩持续亏损的主要原因：一是受行业及合作方恒大地产相关情况影响，公司控股的中福建材城、中福置业项目出现债务逾期、诉讼及固定资产减值，持续经营能力存在不确定性，盈利能力受到严重削弱；二是公司计提了大额资产减值损失，其中存货跌价损失、在建工程减值损失和无形资产减值损失合计达0.98亿元，对利润造成重大侵蚀。

费用方面，公司2025年销售费用为0.19亿元，同比增长8.49%；管理费用为0.80亿元，同比下降3.92%；财务费用为0.03亿元，而上年同期为财务净收益，同比由负转正，主要系本期利息费用同比增加，利息收入同比减少所致。研发费用为0.02亿元，同比下降26.22%。

年报揭示公司面临显著的流动性风险。截至2025年末，公司货币资金为3.20亿元，而一年内到期的非流动负债高达5.74亿元，短期偿债压力较大。公司存货账面价值高达12.98亿元，占总资产比例40.61%，其中地产项目存货账面价值7.74亿元，已计提跌价准备4.45亿元。此外，公司未弥补亏损已超过股本总额的三分之一，2025年度不进行利润分配。因受恒大地产方逾期未支付股权转让款等影响，公司已向法院提起诉讼并申请资产保全。公司作为债权人，已向法院申请对中福建材城进行破产预重整、对中福置业进行破产清算，目前相关申请均处于材料审核阶段。

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