财报快递｜巍华新材(603310)2025年度扣非净利骤降58%，经营现金流锐减91%，核心产品价格承压

2026年4月25日，浙江巍华新材料股份有限公司（603310）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入9.12亿元，同比下降17.62%；归属母公司净利润1.69亿元，同比下降33.27%；扣除非经常性损益的净利润为0.98亿元，同比大幅下降58.18%；经营活动产生的现金流量净额仅为0.20亿元，同比锐减91.19%。加权平均净资产收益率（ROE）为4.25%，较上年减少4.21个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为氟精细化工行业，2025年实现主营业务收入8.99亿元，同比下降18.07%。分产品看，氯甲苯系列产品收入1.69亿元，同比大幅下降41.55%，毛利率为-2.04%，陷入亏损；三氟甲基苯系列产品收入7.04亿元，同比下降12.79%，毛利率为34.07%，同比减少6.01个百分点。分地区看，内销收入5.00亿元，同比下降21.49%；外销收入3.98亿元，同比下降13.32%。

公司所处的含氟精细化学品领域，主要产品作为农药、医药中间体及涂料溶剂。年报指出，2025年受行业周期性波动影响，产品整体市场价格仍处于相对低位，公司主要产品价格下滑幅度较大。同时，所处细分行业部分产品新增供给增加、市场竞争加剧，导致盈利空间受到较大影响。

年报显示，巍华新材2025年度业绩变化主要原因：一是受行业周期性波动影响，产品整体市场价格仍处于相对低位，公司主要产品价格下滑幅度较大；二是公司所处细分行业部分产品新增供给增加、市场竞争加剧，导致盈利空间受到较大影响；三是子公司方华化学仍处于项目建设及试生产阶段，收入尚未形成规模，不足以弥补其生产经营成本。

费用方面，2025年公司销售费用为858.46万元，同比增长57.42%，主要系广告费及宣传费增加所致；管理费用为6869.64万元，同比增长20.78%，主要系方华化学管理人员及对应费用支出增加所致；研发费用为4096.39万元，同比下降12.56%，主要系研发项目原料领用减少所致。财务费用为-2673.84万元，上年同期为-4862.42万元，变动主要系报告期内汇兑损益变动所致。

值得注意的是，公司经营活动现金流净额大幅下滑91.19%至1967.65万元，年报解释主要系报告期内销售商品、提供劳务收到的现金较上年有所下降所致。截至报告期末，公司货币资金为10.86亿元，交易性金融资产（主要为理财产品）为6.40亿元，资金储备相对充裕。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.20元（含税），合计派发现金红利6906.80万元，占归母净利润的40.82%。此外，由于2025年扣非净利润较上市前一年（2023年）下降79.91%，触发了控股股东及实际控制人的股份锁定期延长承诺，其股份锁定期将延长至2030年2月14日。

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