财报快递｜上海物贸(600822)2025年度扣非净利转亏，经营现金流骤降97%，业绩大幅下滑

2026年4月25日，上海物资贸易股份有限公司（600822）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入16.82亿元，同比下降34.17%；归属母公司净利润2915.07万元，同比大幅下降42.32%；扣除非经常性损益后的净利润为-166.89万元，由盈转亏；经营活动产生的现金流量净额仅为781.49万元，同比骤降96.57%。加权平均净资产收益率2.39%，同比减少1.89个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为商业，2025年实现收入16.35亿元，同比下降34.40%。分产品看，金属业务收入4.24亿元，同比下降51.26%；汽车业务收入11.15亿元，同比下降29.07%。公司表示，营业收入变动主要系汽车、黑色金属销售同比减少所致。

年报显示，2025年汽车行业价格竞争加剧，新车进销倒挂普遍，经销商盈利空间持续受压；叠加合资燃油车市场收缩，传统燃油车业务营收与利润承压。公司新车销售额同比下降30.74%，售后产值同比下降29.09%。

年报显示，上海物贸2025年度业绩变化主要原因：一是汽车及金属两大核心业务收入均出现大幅下滑；二是行业竞争加剧导致盈利空间受压；三是经营场地变动等因素对业务造成影响。

年报显示，上海物贸2025年度销售费用发生1.07亿元，同比下降24.22%，主要系共和新路动迁人员分流，职工薪酬减少，同时动迁、闭店处置资产，相应折旧及摊销费减少。管理费用发生1.54亿元，同比微增2.96%，主要系职工薪酬同比增加所致。财务费用为-1476.32万元，上年为-1051.18万元，同比下降40.44%，主要系利息费用及手续费下降所致。

值得注意的是，公司2025年扣除非经常性损益后的净利润为负，主要依靠非经常性损益实现账面盈利。非经常性损益项目合计3081.95万元，其中计入当期损益的政府补助1224.39万元，其他营业外收入和支出2730.95万元。此外，公司经营活动现金流净额大幅萎缩至781.49万元，同比降幅高达96.57%，年报解释为主要系业务规模下降所致。公司2025年末货币资金10.44亿元，短期借款1719.36万元，短期偿债压力不大。公司董事会决议本年度利润不作分配，不作资本公积、盈余公积转增股本，主要因母公司存在累计未弥补亏损-6.99亿元，不满足实施现金分红的前提条件。

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