财报快递｜至信股份(603352)2025年度经营现金流骤降44%，增收不增利，短期借款激增118%

2026年4月24日，重庆至信实业股份有限公司（603352）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入40.53亿元，同比增长31.25%；归属母公司净利润2.27亿元，同比增长11.52%；扣非归母净利润2.13亿元，同比增长15.58%；经营活动产生的现金流量净额为2.33亿元，同比大幅下降44.43%。

从业务结构看，公司主营业务为汽车冲焊件及相关模具的开发、生产和销售。报告期内，公司主营业务收入达38.52亿元，同比增长33.43%。公司表示，营收增长主要系客户拓展不断取得成效，经营规模提升所致。公司已成功配套长安汽车、吉利汽车、比亚迪、蔚来汽车、理想汽车等多家知名整车制造商。

2025年，汽车行业竞争持续加剧，终端需求波动。公司作为汽车产业链上游供应商，其业绩与下游整车厂的产销情况紧密相关。公司在年报中表示，将紧抓市场机遇，深化服务现有客户并积极拓展新客户、新领域，以提升营收水平并降低市场风险。

年报显示，至信股份2025年度业绩变化主要原因：一是营业成本增速（35.60%）高于营业收入增速（31.25%），导致毛利率承压；二是销售费用、管理费用、研发费用等期间费用均有不同程度增长，其中销售费用同比增长28.17%；三是经营活动现金流大幅下滑，主要系期末应收票据、应收款项融资已贴现未到期所致。

费用方面，公司2025年度销售费用为3967.28万元，同比增长28.17%，主要系职工薪酬和劳务费增加；管理费用为1.78亿元，同比增长8.26%；研发费用为1.31亿元，同比增长6.93%；财务费用为4938.94万元，同比增长3.28%。值得注意的是，公司利息支出达4819.12万元。

年报显示，公司短期偿债压力显著加大。截至2025年末，公司货币资金为3.78亿元，而短期借款飙升至6.26亿元，较上年末激增118.88%。流动负债合计21.67亿元，流动资产合计28.27亿元，流动比率约为1.30。同时，公司长期借款也增至11.17亿元。为满足业务扩张的资金需求，公司融资规模大幅增加，资产负债率有所上升。此外，公司存货账面价值为5.20亿元，较上年末增长20.95%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.10元（含税），合计派发现金2493.33万元，占归母净利润的10.96%。

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