财报快递｜三羊马(001317)2025年度营收微增3.49%却转亏，净利骤降199%，经营现金流大增240%

2026年4月24日，三羊马（重庆）物流股份有限公司（001317）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入12.24亿元，同比增长3.49%；归属母公司净利润为-853.69万元，同比由盈转亏，大幅下降199.35%；扣非归母净利润为-1109.86万元，同比下降371.58%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额大幅改善，达到1.89亿元，同比激增240.18%。加权平均净资产收益率为-0.97%。

从业务结构看，公司主营业务为以多式联运模式为主的第三方物流服务，包括汽车整车综合物流服务、非汽车商品综合物流服务、仓储服务和信息服务。2025年，公司物流服务收入为12.01亿元，占营业收入的98.10%。公司表示，其汽车整车物流业务与汽车产销量直接相关，尽管作业量有所提升，但受到客户年降和市场竞争加剧等因素综合影响，该业务收入增速相对缓慢。

年报显示，近年来，受国内外宏观环境影响，服饰辅料行业的波动性明显增加，终端需求不振、外贸冲击加剧以及产业外迁加速三重压力叠加下，行业竞争趋于白热化。公司所处的物流行业同样面临成本上升、竞争加剧的压力。

年报显示，三羊马2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是营业成本高企，毛利率承压；二是期间费用大幅增长，其中管理费用同比增长31.68%，财务费用同比增长29.53%；三是受客户年降和市场竞争加剧影响，核心的汽车整车物流业务收入增长乏力。

年报显示，三羊马2025年度管理费用为5379.64万元，上年为4085.45万元，同比增长31.68%，主要系子公司在建工程转固新增折旧及新增子公司管理费用增加所致。财务费用为2623.18万元，上年为2025.12万元，同比增长29.53%，主要系在建工程转固，借款利息费用化增加所致。销售费用为789.11万元，同比增长44.09%，主要系子公司销售人员增加。

年报显示，公司2025年末货币资金为3.84亿元，短期借款为2.00亿元，长期借款为1.19亿元，资产负债率为43.47%，较上年末下降9.97个百分点。流动比率为1.62，速动比率为1.60，短期偿债指标略有下滑。公司应收账款余额为4.60亿元，占资产比重较高，存在一定的回收风险。 此外，鉴于公司2025年度亏损，未达到《公司章程》规定的现金分红条件，2025年度公司拟不派发现金红利，不送红股，不进行资本公积金转增股本。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。