财报快递｜南矿集团(001360)2025年度增收不增利，净利下滑近两成，经营现金流锐减84%

2026年4月24日，南昌矿机集团股份有限公司（001360）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入8.30亿元，同比增长6.76%；归属母公司净利润4997.15万元，同比下降15.49%；扣非净利润4334.63万元，同比下降16.05%；经营活动产生的现金流量净额仅为752.57万元，同比大幅下降84.26%。加权平均净资产收益率从4.29%降至3.57%。

从业务结构看，公司主营业务为破碎与筛分设备的研发、生产、销售及后市场服务。2025年，公司收入增长主要得益于海外市场拓展及部分业务板块的快速增长。其中，境外收入达1.46亿元，同比激增105.48%，占总收入比重提升至17.64%。分产品看，大型集成设备收入增长99.51%至6144.04万元，运维服务收入增长177.18%至1130.83万元，配件销售收入增长22.88%至2.31亿元。然而，作为核心产品的筛分设备收入下降29.93%至1.47亿元，破碎设备收入微降0.57%至2.41亿元。境内收入则小幅下降3.20%至6.83亿元。

年报显示，公司正从传统装备制造企业向“装备制造+服务”企业升级。然而，行业竞争趋于白热化，国内工程机械巨头如三一重工、中联重科等的加入，显著提升了市场竞争程度。同时，下游客户分散且地域分布广，行业集中度较低，公司面临市场竞争加剧的风险。

年报显示，南矿集团2025年度业绩增收不增利的主要原因：一是毛利率较高的筛分设备收入大幅下滑，而毛利率相对较低的其他设备及配件销售占比提升，导致整体毛利率承压；二是期间费用增长较快，侵蚀了利润空间；三是受海外汇率波动影响，汇兑损失增加。

费用方面，2025年公司销售费用为7548.32万元，同比增长10.77%；管理费用为7226.05万元，同比增长20.74%；研发费用为3728.11万元，同比增长18.89%。财务费用为-1456.12万元，上年同期为-256.13万元，同比变化468.51%，主要系海外汇率波动所致。 年报解释，报告期内受国际汇率影响，产生汇兑净损失，而上年同期为汇兑净收益。

年报显示，公司经营活动现金流净额大幅下滑84.26%至752.57万元，现金流状况恶化。同时，公司存货期末余额达4.44亿元，较期初增长12.96%，其中发出商品存货跌价准备大幅增加。公司表示，特定项目因客户原因无法履行合同，存货计提资产损失1776.16万元，目前已起诉对方。 此外，公司短期借款为1.00亿元，货币资金为3.80亿元，流动比率为2.06，短期偿债压力尚可。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），合计派现4034.32万元。报告期末，公司在职员工合计955人，董事、监事和高级管理人员2025年从公司获得的税前报酬总额为313.31万元。

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