财报快递｜永泰能源(600157)2025年度净利暴降近九成，煤炭价格下跌拖累业绩，现金流仍稳健

2026年4月23日，永泰能源集团股份有限公司（600157）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入238.17亿元，同比下降16.01%；归属母公司净利润仅为2.09亿元，同比大幅下降86.63%；扣非后归母净利润1.37亿元，同比下降90.32%；经营活动产生的现金流量净额为61.27亿元，同比小幅下降5.89%。

从业务结构看，公司主营业务为电力和煤炭。2025年，电力业务实现收入169.64亿元，同比下降7.83%，占总收入比重提升至71.23%；煤炭业务收入63.14亿元，同比大幅下降31.13%，占总收入比重降至26.51%。其他业务收入1.81亿元，同比下降48.95%。

报告期内，公司面临行业环境压力。电力业务方面，市场化竞争加剧，且公司所属江苏主力电厂因配合线路施工陪停，导致上网电价与发电量同比有所下降。煤炭业务方面，受焦煤产品整体市场价格同比有较大幅度下降影响，公司业绩受到显著拖累。

年报显示，永泰能源2025年度业绩大幅下滑主要原因：一是本期煤炭采选产品销售价格同比下降，导致营业收入减少；二是电力业务市场化竞争加剧，上网电价与发电量有所下降；三是虽然营业成本因动力煤采购价格下降而减少，但收入降幅远超成本降幅，导致利润空间被严重压缩。

费用方面，公司2025年度销售费用为7016.90万元，同比下降30.55%，主要系销货费用减少所致；管理费用为14.36亿元，同比下降1.10%；财务费用为17.52亿元，同比下降13.75%，主要系利息支出同比减少所致。研发费用为9487.66万元，同比微增1.32%。

值得注意的是，公司短期偿债压力依然较大。截至2025年末，公司货币资金为24.57亿元，而短期借款为35.09亿元，一年内到期的非流动负债高达123.00亿元，短期债务合计超过158亿元，远超账面货币资金。流动比率从2024年末的0.39微升至0.23，速动比率从0.36微升至0.21，短期偿债能力指标虽略有改善但仍处于极低水平。公司2025年度拟不进行现金利润分配，理由是为保障重点项目建设和还本付息，且公司在2025年度已完成股份回购金额2.77亿元视同现金分红。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。