【券商聚焦】国联民生上调谷歌-C(GOOG)目标价 光互连与存储趋势显著

金吾财讯 | 国联民生发表研报指出，谷歌云在Google Cloud Next2026大会上发布的第八代张量处理器（TPU）两款新品TPU8t和TPU8i，预计将于今年晚些时候上市供应。TPU8t专为AI模型训练设计，而TPU8i则为推理阶段优化。两款新品的发布，反映了预训练、后训练与实时推理对基础设施需求的明显分化，训练与推理任务被拆分至独立芯片，这一策略被认为将进一步提升谷歌云的竞争力。 该行表示，谷歌云的新TPU产品将进一步推动高速互联、存储和CPU的产业趋势升级。TPU8i的ICI带宽是前代的两倍，且在存储方面，TPU8t和TPU8i均采用了更高容量的HBM和SRAM，显示出明显的升级趋势。此外，两款芯片均集成了Axion CPU作为宿主处理器，以提供足够的算力处理复杂的数据预处理与任务调度。 该行进一步分析，根据谷歌云新品发布的情况，将对谷歌-C(GOOG)的未来收入预测值进行上调。考虑到新品发布对产业趋势的积极影响，该行上调了对谷歌-C(GOOG)的目标价。尽管如此，由于LLM发展、AI应用商业化以及云厂商Capex投入的不确定性，该行维持对谷歌-C(GOOG)的“中性”评级，并建议关注相关产业链公司，如【LITE】【COHR】【NOK】【CIEN】【SNDK】【MU】【INTC】【AMD】【ARM】。