【券商聚焦】国联民生提升迈威尔科技(MRVL)目标价 光通信与ASIC领域前景看好

金吾财讯 | 国联民生发表研报指出，迈威尔科技(MRVL)通过收购Polariton Technologies等举措，显著增强了其在光通信和ASIC领域的技术实力。公司业绩方面，由于光通信和ASIC领域的多项边际变化，预计公司将实现持续增长。特别是与谷歌合作开发AI芯片，以及获得英伟达20亿美元战略投资，均为公司在AI算力推理侧放量阶段提供长期增长动能。 该行认为，迈威尔科技在芯片设计和高速互联领域的多项边际变化均值得重视。公司通过扩充多代ZR/ZR+及相干DSP产品阵容，以及收购Celestial AI和XConn Technologies加强scale-up互联能力，进一步巩固了其在数据中心互联市场的领先地位。这些举措预计将为公司带来显著的收入增长，特别是在AI数据中心互联实现安全规模化扩展方面。 该行续指，根据迈威尔科技在光通信和ASIC领域的最新发展，上调公司未来几年的收入预测。预计2024-26E收入预测分别上调3.5%、3.0%、3.5%。股东净利润预测分别上调6.0%、6.5%、6.0%。考虑到公司在AI和数据中心互联领域的强劲增长潜力，该行上调DCF模型中的风险溢价假设，同时纳入2034年预测，目标价上调至55.00美元。尽管如此，由于AI发展和宏观经济的不确定性，维持“中性”评级。