集泰股份（002909）2026年三季报简析：净利润同比下降78.18%

据证券之星公开数据整理，近期集泰股份（002909）发布2026年三季报。根据财报显示，集泰股份净利润同比下降78.18%。截至本报告期末，公司营业总收入7.84亿元，同比下降5.04%，归母净利润-768.17万元，同比下降78.18%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.0亿元，同比上升2.39%，第三季度归母净利润598.53万元，同比上升49.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.8%，同比减10.24%，净利率-1.02%，同比减79.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.56亿元，三费占营收比19.89%，同比增0.45%，每股净资产2.22元，同比减3.7%，每股经营性现金流-0.17元，同比减169.86%，每股收益-0.02元，同比减80.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.97%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.31%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额6.94亿元，累计分红总额2.41亿元，分红融资比为0.35。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.8%/1.5%/--，净经营利润分别为1024.76万/1927.15万/-2846.56万元，净经营资产分别为12.5亿/12.99亿/15.04亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.08/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.36亿/1亿/1.15亿元，营收分别为13.32亿/12.85亿/10.86亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为20.57%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.49%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司的液冷产品的进展？
答：尊敬的投资者您好。公司液冷产品目前处于内部应用验证阶段，并需同步开展客户验证；在相关验证完成并符合要求后，方可进入小批量生产阶段。相关产品的验证进展及结果、小批量生产进度、客户导入、后续订单获取及规模化销售等事项存在不确定性，敬请广大投资者注意二级市场交易风险。感谢您的关注！

本文数据来源于集泰股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。