安徽皖通高速公路（00995.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期安徽皖通高速公路（00995.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

(1)收费公路业绩综述
      2026年上半年,本集团共实现通行费收入人民币247,357万元(税后)(2025年同期:人民币245,112万元),同比上升0.92%。
      报告期内,各项政策性减免措施继续执行。经测算,2026年上半年本集团各项减免金额共计人民币56,633.89万元。其中:
      共减免绿色通道车辆约14.56万辆,减免金额约为人民币8,757.16万元;重大节假日出口小型客车(7座及以下)流量达776.75万辆,免收金额约为人民币33,400.34万元;ETC优惠减免人民币13,499.70万元;其他政策性减免约人民币976.69万元。
      受宏观经济形势、运输结构调整以及二季度汛期降雨恶劣天气等多重因素影响,全国高速路网通行费总体出现下滑态势。
      除上述因素外,本集团所属相关路段具体还受到以下因素影响:
      合宁高速公路
      2026年初来六高速施官互通至皖苏省界段开通运营,宁信高速安徽段全线贯通,对合宁高速产生一定分流影响。
      205国道天长段新线
      平行路段设置限高门架,对该路段产生持续利好。
      高界高速公路
      受太蕲高速和合安高速鸽子墩枢纽至桐城南枢纽段改扩建封闭施工影响,该路段通行费同比下降。
      连霍高速公路
      安徽段受国道G310等地方公路以及徐淮阜高速宿淮段分流影响,该路段通行费同比下降。
      宁淮高速公路天长段
      2025年二季度,受与之平行的新扬高速、扬栗高速改扩建施工影响,宁淮高速安徽段通行费较高。平行路段改扩建施工结束后车辆回流,该路段通行费同比下降。
      广宣高速公路
      该路段改扩建施工结束以来,车流量持续增长,通行费同比呈现较大增幅。
      宁宣杭高速公路
      受广宣高速改扩建施工结束车辆回流影响,该路段通行费同比下降。
      安庆长江公路大桥
      2025年底天天高速无为至安庆段开通运营后,部分车辆分流至铜陵三桥,该桥通行费同比下降。
      岳武高速安徽段
      受合安高速鸽子墩枢纽至桐城南枢纽段改扩建封闭施工影响,部分车辆分流至该路段,通行费同比增长。
      泗许高速淮北段
      受五蒙高速(2025年底开通运营)、国道G343分流影响,该路段通行费同比下降。
      阜周高速公路
      报告期内该路段通行费同比基本持平。

业务展望：

在未来战略发展中,本公司将高度关注以下风险事项并积极采取有效的应对措施:
      1.政策风险
      《收费公路管理条例》(修订稿)历经多年修订至今没有出台,对收费公路到期后收费、营运、改扩建等带来诸多不确定性。同时,取消高速公路省界收费站、全国联网收费系统的启用等,对公司运营管理水平提出了更高要求,成本投入持续加大;各类减免政策的不断出台、通行费计费方式及收费标准的调整等,将对公司的经营业绩产生一定影响。
      2.经济风险
      经济是影响交通运输需求的关键因素,宏观经济走势、消费需求、产业结构优化以及国际贸易摩擦等因素,都会对公司所辖路段货车、客车车流量的增长带来影响。
      3.市场风险
      随着高速公路网的进一步加密完善,平行线路和可替代线路将不断增加,路网分流对公司通行费收入增长带来一定影响。安徽省已经成为高铁里程最多的第一方阵,加之私家车及城乡客运一体化的发展,公路客运替代分流严重;大宗货物‘公转铁、公转水’宏观政策调整,公路货运量增速将受到一定影响。这些因素都对本集团收费公路项目的经营业绩产生影响。
      应对措施:一是公司将持续跟踪分析宏观经济环境、国家政策以及公司路产所在地的区域经济对公司业务经营的影响并制定相应的应对措施,同时,公司将与政府和大股东加强沟通,及时了解路网规划、项目建设进度等信息。二是充分利用安徽的区位交通优势,通过完善道路指示标示,扩大路由宣传推介,变被动为主动,积极利用信息化优势开展路段营销。三是注重内涵式发展,用好自身资源,挖掘内在增长潜力,通过精细化管理降低政策执行的管理成本支出。

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