鲁信创投（600783）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期鲁信创投（600783）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司从事的主要业务

    公司主营业务为创业投资业务与磨具实业经营。报告期内，公司从事的主营业务未发生变化。目前，创业投资业务为公司的主要利润来源。

    （二）报告期内公司的经营模式

    1.创业投资业务

    创业投资，是指向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发展成熟或相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。公司创投业务经过26年的发展，已建立了一套规范严谨的投资管理体系和风险控制体系，打造了一支高素质专业化团队，培育了一批创业企业发展壮大并登陆资本市场。公司重点投资领域包括新一代信息技术、高端装备制造、生命科学、新能源、新材料、航空航天、绿色低碳等国家战略性新兴产业；投资阶段以成长期、扩张期项目为重点，同时对初创期项目、Pre-IPO项目、定增业务进行投资。

    公司按照“融资、投资、管理、退出”的市场化运作模式，以自有资金或发起设立私募股权投资基金（以下简称“基金”）或投资平台进行股权投资，最终通过股权退出的增值赚取投资收益。公司遵循合伙企业法以及基金业协会的相关规定发起设立市场化运作的私募股权基金。一方面，公司及下属企业通过对外合作设立基金管理公司作为基金的管理人，基金管理公司通过基金管理业务向所管理基金收取管理费及管理报酬，公司及下属企业作为参股股东享受基金管理公司的利润分成；另一方面，公司及下属企业作为主发起人以有限合伙人、出资人的身份参与市场化基金及投资平台的出资，在基金、投资平台投资的项目退出后按出资份额获得收益分配。

    2.磨具业务

    公司磨具业务所处行业为非金属矿物制品业，主要为磨具的生产、销售，下游客户以军工、汽车零部件加工、航空航天、精密加工类企业为主。报告期内公司磨具板块经营主体主要为山东鲁信高新技术产业有限公司下属子公司。

    （三）报告期内行业情况

    1.创业投资行业

    （1）相关行业政策

    2026年2月24日，中国证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》，压实私募基金管理人、私募基金托管人信息披露责任，规范私募基金信息披露行为，有利于提高私募基金运作透明度，保护投资者合法权益。

    2026年6月3日，国务院办公厅印发国办函〔2026〕54号文《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》。文件立足私募投资基金高质量发展，构建分层分类监管框架。从严把控机构准入，压实各方主体责任，严厉打击违法违规活动，推动劣质机构有序出清。完善央地协同风险处置机制，规范政府、国企出资基金运作，健全行业制度体系，防范化解行业风险。

    2026年6月5日，中基协发布《私募投资基金信息披露实施细则》及《私募投资基金信息披露重要内容模板》，全面明确定期报告、临时报告、清算报告等各类信息披露的规范要求，为私募基金管理人及各类市场主体开展信息披露合规工作提供了清晰、可执行的操作指引，促进私募投资基金行业规范健康发展。

    （2）行业发展概况

    根据清科研究中心发布的《2026年上半年中国股权投资市场研究报告》（https://mp.weixin.qq.com/s/xteXloCP0r4lMp743A0AHA），募资方面，2026年上半年中国股权投资市场共有3,981只基金完成新一轮募集，同比上升95.8%；募集金额为10,494.64亿元人民币，同比上升49.6%。投资方面，2026年上半年共完成5,944起投资案例，同比上升14.7%；披露投资金额约为5,654.00亿元，同比上升31.9%。退出方面，2026年上半年共发生2,503笔退出案例，同比增加8.3%。其中被投企业IPO案例数为1,732笔，同比上升198.6%。分市场来看，近七成的被投企业IPO案例数由境外市场贡献，共发生1,204笔，是2025年同期的4.1倍。其他各类退出方式方面，股权转让、回购退出案例数合计403笔，同比下降73.2%；并购交易数量为368笔，同比上升94.7%。

    2.磨具行业

    根据中国机床工具工业协会披露的2026年上半年机床工具行业经济运行情况（https://www.cmtba.org.cn/web/197001/10659.html）显示，2026年上半年磨料磨具行业营业收入及利润总额均同比增加，2026年上半年磨料磨具行业营业收入2024亿元，同比增长2.2%，利润总额-55亿元，同比增长29.9%。在进、出口指标上，2026年上半年磨料磨具行业累计进口金额4.2亿美元，累计出口金额15.7亿美元。

    二、经营情况的讨论与分析

    （一）股权投资业务

    1.募资情况

    截至报告期末，公司控股/参股基金及投资平台共59个，总认缴规模228.65亿元，到位资金规模162.35亿元。

    2.投资情况

    报告期内，各参股基金/投资平台完成一级投资项目20个，总投资额6.91亿元，投资领域涉及生物医药及医疗设备、高端装备制造、信息技术硬件与设备等行业。

    3.在管项目情况

    （1）报告期内投资项目IPO情况

    截至报告期末，公司控股/参股基金及投资平台仍持有境内A股上市公司11家，持有香港H股上市公司3家，合计14家境内外上市公司。

    （2）报告期内拟IPO项目储备情况

    截至报告期末，公司及参股基金/投资平台共有27个拟IPO项目，其中13个项目的IPO申请已被沪/深/北/港交易所受理，14个项目处于辅导期。

    （1）珞石（山东）机器人集团股份有限公司已于2026年7月9日在港交所上市，证券代码3752.HK。

    （2）上海思朗科技股份有限公司的科创板IPO申请已于2026年7月7日被上交所受理。

    4.退出情况

    公司及控股子公司投资项目以二级市场减持、一级市场股权转让或并购等方式退出。2026年1-6月，公司及控股子公司退出回笼资金3.71亿元，其中一级市场转让回笼资金1.12亿元，二级市场减持回笼资金1.12亿元，参股基金回款1.47亿元。

    （二）实业经营情况

    2026年上半年，磨具公司锚定年度工作目标，抓实销售市场开拓、生产组织管理、新产品研发、库存和应收账款压降等重点工作，完成科技型中小企业申报，依托专利与产学研合作持续增强发展动能，努力夯实企业核心竞争实力。磨具分部2026年上半年实现营业收入3,059.99万元，同比增长12.24%。

本文数据来源于鲁信创投2026年中报，仅供参考不构成投资建议。