冀中能源（000937）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期冀中能源（000937）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主要业务及经营模式

    1、公司的主要业务

    公司业务包括煤炭、化工、新材料、现代服务四大板块，其中煤炭为公司的主要产品。2026年上半年，公司原煤产量1290.21万吨，煤炭销量1152.82万吨，煤炭销售收入58.92亿元，主业煤炭收入占总营业收入比例79.51%；公司煤炭产品按用途分为炼焦煤和动力煤。其中，炼焦煤具有低灰、低硫、粘结性强等特点，主要用于钢铁行业；动力煤具有低硫、低磷、高挥发分等特点，主要用于发电、建材、化工等行业。

    2、公司主要经营模式：

    （1）采购模式

    物资供应分公司行使物资管理职能，负责公司物资管理政策、制度、办法制定及监督考核；对物资价格的审查；组织机关职能部室对采购计划、物资技术参数的审查；物资采购资金预算审核和采购计划的确定下达；物资质量、物资管理标准化的监督管理检查工作；物资采购计划的价格公示和对标工作；各矿（厂）与物资供应分公司的业务协调、纠纷处理和公司安排的其它工作。

    （2）生产模式

    公司编制年度生产计划，生产技术部组织各部门对各矿井煤田地质赋存条件、储量分布状况、煤质指标、生产能力和生产进度安排等进行综合分析，形成年度煤炭采掘计划、年度采煤工作面接替计划和季、月度分解计划，由生产技术部汇总工作计划并上报审查，各矿井按照审批下达的总体生产计划组织生产；各生产矿井员工负责生产过程安全、生产、技术现场作业，公司生产、安全、技术等业务主管部门对生产过程进行指导、监督、考核，保证产品质量和安全生产目标的实现。

    （3）销售模式

    运销分公司负责煤炭销售管理工作，从计划安排、价格管理、货款回收等方面实行统一管理；运销分公司根据价格委员会制定的价格政策与客户签订销售合同，进行销售。

    （二）报告期内公司所属行业的发展

    2026年上半年，我国煤炭行业坚持能源保供总基调，统筹安全生产与能源供应。受煤矿安全监管持续收紧、反超产整治推进，国内原煤供给出现阶段性收缩；进口煤形成有效补充，市场呈现“整体供需平衡、阶段性结构性偏紧”格局。下游需求分化，火电刚需提供稳定支撑，钢铁、建材需求偏弱，煤化工耗煤保持增长；煤炭价格中枢有所抬升，行业经营效益改善，大型煤炭企业保供“压舱石”作用凸显，行业集中度维持高位，绿色智能转型持续推进。2026年1-6月份，规上工业原煤产量23.7亿吨，同比下降1.7%；累计出口煤炭276万吨，同比下降17.1%；累计进口煤炭22540万吨，同比增长1.7%。

    二、核心竞争力分析

    （一）稀缺优质的资源优势

    公司拥有主焦煤、1/3焦煤、肥煤等国家保护性稀缺煤种，同时覆盖气煤、动力煤、瘦煤等全品类，煤种齐全、品质优良。其中炼焦精煤以低灰、低硫、低磷、挥发分适中、粘结性强著称，被誉为“工业精粉”，专供高端钢铁冶炼，可满足钢铁、焦化、电力、化工等多领域差异化需求。产品策略上深度践行“大精煤”战略，推进跨矿配煤、全煤种配洗配销，持续提升精煤占比与溢价能力，具备定制化配煤服务能力。

    （二）高效能的区位与物流协同优势

    公司区位布局具备天然优势，矿区集中于河北、山西、内蒙古优质煤带，地处京津冀、环渤海经济圈腹地，紧邻核心用煤集群，运距短、物流成本低。构建了“京广、京九、邯长等铁路干线+专用线+公路+港口铁水联运”的立体交通网络，配套自有储运中心与应急保障基地，具备配煤、库存缓冲、保供功能。推行“公转铁”、一口价、定制化供应链方案，实施跨区域“北进南出”策略，形成河北、山西、内蒙古一体化销售格局，打通黄河以南、长江以南渠道，拓展华中、华东市场，实现低成本、广覆盖、高效率配送。

    （三）技术创新优势

    公司充分发挥科技创新在企业高质量发展中的引领和支撑作用,坚持自主创新、开放合作，加强科技攻关和产学研合作，不断激发创新活力，赋能企业向更安全、更高效、更可持续、更高质量发展。智能化综采工作面，实现“一键”启停控制和远程集中自动化控制，对主要生产设备实时在线监测，减少作业人员，提高开采效率。公司因地制宜、发挥优势，逐步开展具有自身特色的智能化矿井建设工作。不断完善和巩固智能化矿井建设成果，谋划组织智能通风、人员精准定位建设工作以及各类场景机器人的引进应用。

本文数据来源于冀中能源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。