神农种业（300189）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期神农种业（300189）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主营业务及主营产品报告期内，公司主要从事优质水稻、油菜、玉米等主要农作物种子的选育、繁育、制种、销售和技术服务，以及依托核心种子品种带动的粮油及农副产品加工业务。公司以新质生产力为引领，深耕大食物观，坚定实施“双轮驱动”战略，加速海洋水产业务布局，探索从传统农业向未来的、可持续的农业转型，推动高产、高效能、高质量种子（苗）品种的育种研发和商业化推广。

    目前公司主要产品包括：水稻、油菜、玉米等农作物种子，大米等农副产品和水产品，销售区域覆盖西南、华中、华东、华南等国内主要农作物种植区域及南亚、非洲等境外地区。公司在重庆、湖南、贵州、海南儋州拥有四家核心子公司，覆盖西南、华中、华东、华南等核心品种主产区，在各区域子公司建有科研育种基地。

    报告期内，公司主营业务及主要产品未发生重大变化。

    （二）公司主要经营模式①新品种研发模式公司研发工作以取得自有知识产权的农作物新品种、新材料创新及高效的繁殖制种技术为目标，由公司总部及子公司协同开展，或与农业科研院所、其他种业企业及农业专家等通过协议方式合作开展。

    A育种条件

    生物育种研发是种业公司发展的核心，需要种质资源、育种基地、育种技术设备和科研团队。为保持公司科研实力，提升创新能力，公司研发投入持续保持稳定。公司子公司重庆中一种业设立有农作物研究院，下设水稻研究中心、油菜研究中心、玉米研究中心、杂粮研究中心，并建立了分子育种实验室。公司在重庆、四川、贵州、湖南、海南等地建有稳定的科研育种基地及覆盖主要生态区域的多点测试基地，积累了丰富的种质资源，培养了一支稳定的高素质科研团队。在加强自主创新平台建设的同时，公司广泛开展与科研院所的交流与合作，与中国农科院、重庆市农业科学院等国内科研院所建立了紧密的合作关系。子公司重庆中一种业牵头承担了重庆市水稻、油菜等重大科研联合攻关，参加了国家及地方多项重大农作物良种创新与产业化项目，其作为国家首批种业阵型企业，持续深化重庆市垫江县全国水稻制种大县县企共建项目落地，承担垫江县水稻展示评价、垫江县水稻新品种展示等系列工作，进一步夯实了公司的育种科研实力。B育种程序

    根据市场需求确定育种方向及目标；收集种质资源，创制育种材料；选育优质、高产、抗逆、好制种的亲本材料；新组合测配、观察、多点比较试验、推荐参加各级区域试验；新组合示范、展示、种子繁育与大田生产配套技术研究。C育种周期

    一般情况下，从收集种质资源、创制新材料，到选育出新品种需8-10年，结合现代生物育种技术可缩短到3-4年。D品种所有权归属

    公司水稻、油菜、玉米品种绝大多数为自主选育，其品种所有权完全归公司所有；部分与科研院所、种子企业等合作选育的品种，其品种所有权为公司与合作方共有，各自权属比例通过合同进行约定。近年来，公司通过代理开展了大豆、高粱种子的经营，并启动了大豆和高粱品种创新，一批自主培育新品种已进入试验审定阶段。公司持续多年的稳定发展，源于公司在水稻、油菜、玉米等主要粮油作物上有自己的核心科研团队和产品，创立了Q优、神农优等系列水稻，庆油、晶油等系列油菜，新中玉、劲单系列玉米品牌。公司将持之以恒加大科研投入、建立稳定的科研团队、制定切实有效的科研激励措施，确保公司持续推出具备市场核心竞争力的新品种。

    E研发模式的风险

    在自主研发为主的研发模式下，对公司自身研发实力的要求较高，公司需要具备前瞻性市场预判能力以精准定位育种方向，并依托充足的种质资源、稳定的科研基地及高素质团队保障研发效能。长期高投入、育种周期长及关键技术突破的不确定性可能导致研发进度滞后或成果与市场需求脱节，公司需建立科学合理的科研工作激励机制，通过强化科研成果保障体系、优化技术路线协同、动态评估市场与政策风险，确保研发模式的高效与可持续性。

    ②主要生产采购模式

    公司的存货来源于自产与外购，其中，油菜、玉米、杂交水稻种子等农作物种子产品大部分源于自产；农化产品、周转材料源于外购。由于种子生产属大规模种植生产，而农村土地属集体所有，故公司自产的种子主要采取委托制种单位生产的方式获得。委托制种主要采用“组织农户集中生产模式”，即由公司委托的制种单位组织当地农户进行生产，同时负责农户生产管理并集中收购种子，或公司直接组织当地农户进行生产，如出现自然灾害、技术不当等情况影响制种产量，主要风险分别由制种单位或公司承担。

    ③主要销售结算模式

    农作物种子产品销售主要采用“公司+农户”“公司+经销商+农户”和参与政府采购的销售模式。其中，采用经销商销售模式运作的主要方式：1）定期通过信用评估选取经销商；2）向经销商销售的产品主要为买断销售，并先收取部分货款；3）客户取得相关商品或服务的控制权时即为该产品销售收入确认的时间。

    （2）生物资产管理模式①农作物种子杂交水稻、油菜及玉米种子等农作物种子产品，其发芽率、纯度、净度、水分等质量指标符合国家标准的种子为合格种子。为了持续保证种子的质量标准，存储条件尤为重要，需要封闭仓储，严防虫、鼠等危害，低温低湿以利于延长种子寿命。公司在主要销售推广区域配套建设了符合要求的种子仓储设施，并在重庆垫江、贵州毕节和湖南望城等基地建有标准化冷库，为保障种子储存质量提供了良好的仓储条件。

    种子入库时，需抽样一定数量的产品经过水分测定、净度分析、发芽率检测、DNA纯度测定、精选处置等过程，办理合格品入库；对于库存种子，在品质及价值上，公司每年两次检测其出芽率，芽率不合格的按规定计提存货跌价准备；在数量上，公司定期进行种子抽样盘点，年度终了，公司会组织全面盘点，将盘点结果与系统记录核对，出现差异时，根据形成差异的原因按照会计准则和公司规章进行处理。

    ②水产种苗

    报告期内，公司开展了深远海网箱养殖管理实践，并针对引进的部分鱼类种质资源进行了不同养殖环境下的养成实验，已形成生物性资产。针对水产生物资产易受生物特性（如自然死亡、疾病损耗）影响的特点，公司建立了覆盖种质制备、亲鱼培育、交配产卵、孵化、标粗等生产环节的管理体系，现阶段管理重点围绕种质安全、基础养殖流程与风险控制展开。

    种质管理：外购苗种严格审核供应商资质（如疫病监测报告），并对活力、寄生虫、致病菌等指标进行人工抽样检测；自产苗种执行质量检测标准（体长、体重、畸形率、病灶率、寄生虫、活力等），对不达标批次实施隔离或淘汰处理，保障生物资产健康度。针对高价值种质资源，通过人工抽检与性状记录进行初步保护。对核心亲本及优质苗种批次建立电子化谱系档案，实现从亲本到商品苗的全程可追溯。

    水环境管理：通过定期检测水质关键参数（溶解氧、pH值、水温、盐度、氨氮、亚硝酸盐氮等），通过养殖环境数据、天气及鱼的状态等，及时调节水质、调整投喂量及频率等，做到“以防为主”，保障健康养殖。在深远海网箱养殖中，充分利用海域自净能力，并通过定期监测周边海域水质，降低赤潮、低氧等环境风险。

    饵料管理：以市场通用配方为主，采用高蛋白、高转化率的专用配合饲料，并根据养殖品种、规格、水温及水质状况制定科学投喂方案。通过人工抽样监测饵料转化效率，动态优化投喂策略，降低成本并减少水体污染。养殖周期内定期抽检生物资产生长指标（如体长、肥满度），确保达标率符合预期。

    （五）主要产品介绍

    （1）油菜种子庆油3号2018年通过国家油菜新品种登记，含油量49.96%，打破我国冬油菜区含油量最高纪录，集高产量、高含油、高品质、高效益于一体，为重庆市目前推广面积最大的油菜品种。

    6.2023年、2025年国家农作物优良品种推广目录（连续两届）

    7.2024-2025年度农技员进村包户联主体支撑油菜大面积单产提升典型案例

    8.2023年度首届重庆市十大科技进展（农业领域唯一入选成果）庆油8号

    2019年通过国家油菜新品种登记，含油量51.54%，再次刷新我国冬油菜区含油量最高纪录。正常种植亩产400斤左右，高产栽培亩产可达500斤以上，强抗倒、强抗病、适应性广。

    5.2026年四川省乐山市粮油作物重大品种推广目录、特殊专用品种参考目录

    6.2022年、2023年全国冬油菜推广面积第九位，2024年提升至第六位

    7.2024-2025年度农技员进村包户联主体支撑油菜大面积单产提升典型案例

    8.2024年全国大豆油菜大面积高产典型案例

    2020年通过国家油菜新品种登记。该品种高油宜机，含油量50.46%，植株较矮，株型紧凑，耐密植，适宜机械化收获，且具有高产、高抗、适应性广、油品好的特性。适宜在长江流域种植。

    2.2024-2025年湖南省油菜主推品种（连续2年）

    2022年通过国家油菜新品种登记，根肿病发病率仅为2%-4%，具有抗根肿病、抗病毒病、中抗菌核病、抗倒性强、抗寒性强的“五抗”特征，因超强的抗性可适应不同生态区域种植。目前在重庆、四川、湖北等省市大面积示范种植。

    3.2024年江西省油菜主推品种

    （2）水稻种子

    （3）玉米种子新中玉8012011年起相继通过贵州、重庆、四川等十余个省（区、市）审定或引种备案，具备三抗（抗旱、抗倒、抗病）、三高（高耐肥、高产量、高出籽率）、三好（株型好、结实好、品质好）、适应性广等优点，常年推广面积100万亩以上，是各方面性能均较为突出的全能型杂交玉米品种。

    3.在“一带一路”沿线多个国家成功推广种植

    Q玉318

    2017年通过重庆市农作物品种审定，属于大穗型杂交玉米新品种。具备抗性好、不倒伏、活秆成熟、长势旺、棒子大、产量高等特点，是重金属低积累玉米品种，可提高受污染耕地安全利用率，适宜在重庆市海拔800米以下地区种植。

    2020年通过重庆市农作物品种审定，属于大穗高产多抗型玉米新品种。具备植株矮、品质优、穗子大、产量高、抗性好、适应性强等特点，是重金属低积累玉米品种，可提高受污染耕地安全利用率，适宜在重庆中低海拔丘陵及平坝地区种植。

    2020年通过重庆市农作物品种审定，属于大穗红轴高产型玉米新品种。具备植株矮、株型半紧凑、红轴、穗子大、轴芯细、齿粒深、满尖、产量高、抗性好、适应性强等特点，是重金属低积累玉米品种，可提高受污染耕地安全利用率。适宜在重庆中高海拔地区种植。

    （4）水产品

    （六）公司行业地位

    1、公司所属行业的发展阶段

    当前，我国种业振兴行动正处于向“十年实现重大突破”迈进的关键攻坚期。2026年1月，农业农村部召开种业振兴行动部门工作协调机制会议，明确指出“五年见成效”目标顺利完成，我国种源安全水平稳步提升，农业用种立足国内有保障、风险可管控的良好态势更加牢固，做到了“中国粮”主要用“中国种”，同时强调“十五五”时期是“十年实现重大突破”的攻坚阶段，要推动种业振兴整体提升。2025年中央一号文件首次提出因地制宜发展农业新质生产力；2026年中央一号文件继续提出因地制宜发展农业新质生产力，并进一步明确加快选育和推广突破性品种、推进生物育种产业化，将拓展油菜等油料生产空间、推进深远海养殖和现代化远洋捕捞纳入年度重点任务。两个文件一脉相承、层层递进，共同为行业高质量发展锚定方向。随后，农业农村部发布落实中央一号文件的实施意见，要求全面推进生物育种重大专项，聚力推进核心种源等领域取得标志性原创成果，加强国家种业阵型企业梯度培育，加快选育推广突破性新品种。品种创新与主体培育的协同推进，推动种业振兴整体上了一个新台阶。

    在粮油安全领域，国家持续强化油料产能提升政策支持。中央一号文件连续部署油料产能提升工程，2026年明确提出拓展油菜等生产空间，扩大油料多元化供给；农业农村部实施意见进一步提出推动粮食品种培优和品质提升，深入实施国家大豆和油料产能提升工程；国务院《加快农业农村现代化“十五五”规划》将稳定稻谷生产、提升玉米产能、多渠道扩大食用油供给作为农产品供给结构优化的核心任务。

    在水产种业与渔业方面，政策支持上升至保障国家“蓝色粮仓”和践行“大食物观”的战略新高度。2025年12月，《中华人民共和国渔业法》通过修订，这是该法自1986年实施以来幅度最大的一次系统性重构，首次在法律总则中确立“绿色发展”为基本原则，明确支持资源节约、环境友好型养殖模式，要求建立从苗种、投入品到销售的全链条可追溯制度，形成了覆盖生产、流通各环节的全过程追溯机制，为渔业从传统生产方式向绿色高质量方向转型提供了明确的法律依据。2026年中央一号文件明确“推进深远海养殖和现代化远洋捕捞”；农业农村部实施意见要求因地制宜发展智能循环水设施渔业，提升优质苗种供给能力，加强海水养殖新品种创制；国务院“十五五”规划明确提出拓展深远海养殖空间，建设海上牧场、“蓝色粮仓”，并部署稳步实施水产新品种审定制度改革。

    在育种创新与企业主体地位方面，农业农村部将强化企业创新主体地位作为种业振兴行动的关键路径，通过“种业阵型企业”分类支持、引导金融资本支持企业上市融资等一揽子措施，助力企业提升研发投入能力和市场开拓能力。2026年3月，农业农村部召开部党组专题会，提出“十五五”时期要把种业工作摆上更加突出位置，强化种业企业创新主体地位，培育具有国际竞争力的种业领军企业，推进科技创新与产业创新深度融合，建立健全商业化育种体系，加快构建智能育种体系。国务院“十五五”规划进一步明确加强种质资源精准鉴定和基因挖掘，梯队培育国家种业阵型企业，推进生物育种产业化应用，并首次将“人工智能+”农业行动提升至五年规划层面，要求推动生物育种、生产管理等高质量应用场景落地。

    今年以来，海南省围绕“向种图强”“向海图强”战略主线，在种业与渔业领域密集出台多项配套政策。1月，七部门联合发布《海南省海洋牧场建设项目管理办法》，明确坚持“往岸上走、往深海走、往休闲渔业走”的发展理念，重点支持陆基循环水养殖、深远海网箱养殖等现代化渔业模式，并通过“先建后补”机制降低企业成本。2月，《海南省推动“人工智能+”行动方案（2026—2028年）》发布，聚焦智慧育种全链条，利用人工智能技术加速作物表型精准鉴定、全基因组选择与智能育种设计，以数据驱动育种创新。3月，海南省委实施意见提出扎实推进“南繁硅谷”重大科创平台项目建设，构建“保、育、测、繁”全链条种业体系，打造南繁种业、现代渔业等百亿级产业。同月，2026种子大会暨南繁硅谷论坛首次设立数字化智慧化论坛，探讨人工智能、数字算法、全基因组选择技术在育种领域的创新应用，标志着行业加速以数字技术激活种业新质生产力。5月，《海南省“十五五”海洋经济发展规划》聚焦“三鱼一虾一螺”（罗非鱼、石斑鱼、金鲳鱼、南美白对虾、东风螺）加快新品种选育，建设水产种业产业园。7月，《海南省“十五五”科技创新规划》进一步提出建设水产南繁硅谷，构建现代水产种业产业链，培育水产种业阵型企业，推动石斑鱼等高价值品种育种突破；在深远海养殖方面以“岸上苗、海里鱼”为方向，推动“陆海接力”分段养殖与装备创新。上述系列政策从项目建设、资金奖补、用地保障、技术创新、品牌打造等多维度形成合力，标志着海南种业与渔业正从基础能力建设阶段转向以产业集群化、品牌高端化、陆海统筹化、数智融合化为特征的高质量发展新阶段。从中央一号文件到海南省配套政策，制度供给的层级与密度均明显提升。种业行业发展主线更为清晰：油料产能提升从“扩面积”向“提单产”深化；水产种业从“近海传统养殖”向“深远海现代化渔业”跨越；育种创新从“单点突破”向“系统集成”演进。整体看，政策体系正从分散支持向系统集成转变，为种业企业的长期投入与产业布局提供了可预期的制度环境，公司所处行业正迎来重要的战略发展机遇期。

    2、公司所处的行业地位

    公司是首批获得《全国农作物种子经营许可证》和“国家农作物种子进出口权”的四家股份制公司之一，也是首批“育繁推一体化”种业企业，拥有水稻南繁育制种国家地方联合工程研究中心等资质。公司及子公司重庆中一种业、贵州新中一种业均列入农业产业化国家重点龙头企业名单，同时重庆中一种业还被列入国家农作物种业阵型企业。公司被中国种子协会认定为“企业信用评价AA级信用企业”，并曾获评中国种业骨干企业、国家火炬计划重点高新技术企业等多项行业荣誉，曾担任中国种子协会常务理事单位及水稻分会副会长单位。

    在农作物领域，子公司重庆中一种业培育的“庆油3号”“庆油8号”表现突出，分别位列全国冬油菜推广面积第2位与第6位。报告期内，公司“庆油3号”“庆油8号”双双入选全国农业主导品种，其中“庆油3号”连续第五年（2022—2026年）入选，“庆油8号”首次获此认定。在区域品种认定方面，“庆油3号”“庆油8号”“晶油1号”等入选重庆市2026年油菜主导品种，其中“庆油3号”“庆油8号”“晶油1号”均位列骨干型品种；“庆油3号”与“新中玉801”分别入选贵州省2026年油菜、玉米主导品种；“庆油8号”入选四川省2026年粮油作物特殊专用品种参考目录及乐山市2026年粮油作物重大品种推广目录、特殊专用品种参考目录；“庆油3号”入选湖南省2026年油菜主推品种。2025年，子公司重庆中一种业荣获联合国粮农组织（FAO）“可持续植物生产与保护”领域全球技术成就表彰。

    在水产领域，公司持续夯实产业基础。子公司神农水产种源已取得水产苗种生产许可证、水产种苗进出口证及美国线纹海马、大海马水生野生动物人工繁育许可证，并获得金鲳鱼及红罗非鱼（火山鲷）无抗认证。金鲳鱼深水网箱养殖基地已于2025年7月通过国际BAP认证；“火山鲷”于2025年入选“海南鲜品”品牌目录，并获“儋州有味”区域公用品牌授权。报告期内，“火山鲷”耐盐育种养殖技术入选海南省农业主推技术；2026年7月，神农水产种源金鲳鱼入选2026年“海南鲜品”品牌目录。

    二、核心竞争力分析

    （一）领先的育种技术和丰富的种质资源公司致力于油菜、水稻、玉米等主要农作物以及海洋水产的育种研发。公司培育的“庆油”系列在优质高产的基础上实现了特高含油率育种的突破，曾两次刷新我国冬油菜区含油量最高纪录，在高含油量油菜品种培育方面处于国际先进水平。截至2025年底，“庆油”系列油菜累计推广5000万亩以上，居全国第一。其中，“庆油3号”“庆油8号”推广面积分别位居全国第二、第六。公司参与主持的“油菜稻田免耕轻简化直播高效生产技术”连续三年入选重庆农业主推技术，助力重庆油菜大面积单产提升。水稻方面，公司研究建立了高效的优质高产抗逆杂交水稻育种技术，特别是在寡照高光效优质育种、耐热优质育种及多优良性状聚合育种等方面达到国内领先水平，突破了西南极端寡照和高温伏旱对水稻品质改良和产量提升的技术瓶颈，实现了优质、高产、耐热、抗病等多优良性状的有机聚合。

    公司在水稻、油菜、玉米等农作物种业领域，积累了丰富的优质种质资源。公司正在研发的育种种质材料已搭乘“神舟十六”号飞船进入太空，进行高含油、宜机收新品种育种实验。丰富优质的种质资源为公司的育种研发提供了多样化的选择，有助于培育出更适应市场需求和环境变化的优良品种。

    （二）“大食物观”引领下的海陆双链种业创新发展战略公司深度践行“大食物观”理念，精准把握国民膳食结构从“量能保障”向“品质升级”的转型机遇，依托海南自贸港的海洋资源禀赋与政策优势，将产业布局从传统耕地向深远海资源拓展，创新构建以“蓝色粮仓”为核心的立体化食物供给体系。通过深化生物技术与信息技术融合创新，实施“农作物种业+水产种业”双轮驱动发展战略，以“陆基工厂化循环水育苗+深远海网箱养成”的海陆全链联动模式，加速推进生物育种技术的研发应用与产业化落地，深度契合国家“向海洋要食物”的战略导向，充分释放优质种质资源供给潜能，为企业高质量发展注入新动能。

    （三）海陆协同创新的生态竞争优势公司创新性构建了海陆全产业链生态养殖体系，通过深度融合两种生物资产管理模式形成战略互补，同时叠加海域资源独占性优势和政策赋能，形成“陆基育苗+海洋养成”的接力养殖模式。在种源创新方面，公司构建了“陆基精准育种+深远海中试”的双轮驱动模式，陆基工厂化系统为种质创新和苗种繁育提供了高度可控、生物安全的环境，深远海纯净、广阔水域则为新品种的性能测试和规模化养成提供了天然试验场，这种陆海联动不仅加速了育种进程，更确保了苗种对开放海域环境的强大适应性，形成生态与技术壁垒。在技术创新方面，公司依托自主建设的陆基工厂可实现精准化育苗管理，通过智能水质调控系统、疫病生物防控体系和自动化投喂装置，确保优质苗种的稳定供应；同时借助深远海纯净水域的生态自净能力与规模化养殖优势，打造绿色、低密度的海上牧场，使产品兼具健康品质与生态价值。在风险管控方面，公司通过陆海联动的空间布局分散经营风险，以陆基工厂的可控环境对冲深远海自然灾害的不确定性，同时运用规模化养殖技术有效降低边际成本。通过全流程标准化管理体系的建设，可促进资产周转效率的大幅提升，形成“生态品质+稳定供应”的双重市场竞争力。公司将持续完善覆盖种苗繁育、智能养殖、风险预警的全维度技术体系，致力于构建现代渔业产业护城河。

    （四）育繁推一体化的全链条管控能力作为国家首批“育繁推一体化”种业企业，公司在农作物种业领域积淀了成熟的标准化管理体系。依托这一深厚基础，公司成功将“育繁推一体化”管理经验嫁接到水产业务中，建立覆盖种质资源保护、亲本选择、苗种繁育、健康管理和质量追溯的全流程标准化操作规范。通过明确各环节关键控制点（如亲本筛选标准、苗种质量指标、饵料转化效率、疫病监测频率等），实现从源头到终端的全过程可追溯。全链条标准化管控可以有效保障苗种的高品质与一致性，为生物资产的周转效率和运营效益提供坚实保障。

    （五）纵深推进的产学研合作模式公司研发工作以取得自有知识产权的农作物新品种、新材料创新及高效的繁殖制种技术为目标，在湖南、湖北、四川、贵州等地开展新组合新品种生态测试，各子公司在各自区域开展育种创新及配套技术研究，广泛与全国农业知名科研院所、合作种业公司及科学家等开展合作，针对良种培育的薄弱环节与核心关键技术开展联合体攻关，致力于推动种业产学研协同创新，打破种质资源的瓶颈约束，加快科研成果的转化应用。同时，公司坚持以党支部结对共建为抓手，探索科企联盟、校企共建模式，构建“资源共享、优势互补、互相促进、共同提高”的工作新格局，提升种业科技创新能力与核心竞争力。

本文数据来源于神农种业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。