美亚光电（002690）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期美亚光电（002690）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司专注于光电智能识别装备的研发制造，是国内领先的光电识别产品与服务提供商，致力于为全球用户提供高效、便捷的智能识别解决方案。公司深度聚焦食品安全、医疗健康、再生资源等三大业务板块，主要产品有色选机、X光异物检测机、口腔CBCT、移动式头部CT、骨科手术导航定位设备等，产品销售覆盖全国并出口至全球100多个国家和地区。

    1、报告期内公司从事的主要业务

    （1）色选机

    公司色选机系列产品通过提供颜色、形状、材质等光学特征的差异，利用光电分选原理，可有效实现异物剔除与品级分类，是保障农产品安全和品质、提升农产品附加值的关键设备。根据应用物料不同，色选机可分为大米色选机、杂粮色选机、茶叶色选机等，目前已拓展应用到包括农副产品（粮食、坚果、茶叶、果蔬、中药材、水产等）、环保回收等行业近千种物料的色选。

    报告期内，公司继续在“追求品质，服务客户”的核心价值观指引下，始终以客户需求为向导，持续发挥技术研发创新优势，推动技术和产品创新迭代，同时不断优化产品的工程化设计和智能化生产，持续提升产品的品质，有效满足市场不断变化的需求。

    公司通过深度融合AI、大模型、物联网及大数据等技术，持续不断地创新迭代具备智能感知、智慧决策和自主进化能力的新一代智能体色选机产品。2026年上半年，公司相继推出了行业首款果蔬分选智能体、高端粒子分选智能体、茶叶除杂智能体、坚果果干分选智能体矩阵、香辛料分选智能体矩阵等产品，不断完善公司在智能色选领域的拼图，同时公司还持续优化基于工业物联技术的全栈式数智化解决方案，实现产线智能协同与减损增效。

    （2）高端医疗影像设备

    公司高端医疗影像设备目前主要包括口腔CBCT、口内扫描仪、耳鼻部CT、移动CT、骨科手术导航定位设备等，其中口腔CBCT广泛应用于口腔颌面部及耳鼻部X射线影像检查，一次拍摄可生成全景、CT、头颅正侧位等高清影像，并提供3D智能诊断、智能正畸分析等软件，帮助医生实现精准化诊疗；移动CT是用于床边成像的可移动CT成像系统，适用于头部及四肢扫描，具备移动便捷、续航能力强、扫描模式丰富、辐射防护全面等特点；骨科手术导航定位设备主要用于脊柱外科和创伤骨科手术过程中手术器械和植入物的精准导航定位，推动手术朝微创化、精准化方向发展。

    报告期内，公司首次推出的3D显微智能体，填补了公司口腔医疗智能体矩阵的关键拼图，形成了数据采集、临床诊断、手术操作、经营管理的一体化闭环；成功发布的“启航”新一代口腔影像智能体，形成“旗舰影擎+普惠启航”产品双布局，进一步推动口腔行业数智化的发展；此外，公司还推出了自研智能C形臂，构建了“高精度数据采集——智能手术导航——多场景精准执行”的全流程闭环，推动了骨科手术进入全可视化时代。

    （3）工业检测设备

    公司工业检测设备通过识别物料密度特征的差异，利用X光的穿透性，可实现包装后食品中金属、石子、玻璃等异物检测，以及带壳坚果内部缺陷检测、水产品检测等。目前公司工业检测设备已有多个系列化产品，包括X射线包装食品异物检测机、X射线工业品检测设备等，在保障工业品安全方面发挥着重要作用。报告期内，公司持续优化现有产品，通过工程化设计、智能化生产不断提升产品技术水平和稳定可靠性。

    2、公司所处行业情况

    公司是国内光电识别领域的先行者和领军企业之一，经过多年的创新发展，公司成功将识别技术应用至多个领域，产品已覆盖包括农产品检测、高端医疗影像、工业检测等多个行业。

    （1）农产品检测行业

    自上世纪90年代光电识别技术在农产品加工行业应用以来，色选机的技术创新和产品应用实现了突飞猛进的发展。在检测技术方面，色选机经历了从光电(模拟)技术、CCD(数字)技术到智能分选的技术跃迁，色选机的产量、精度等性能指标不断提升，甚至实现了对农药残留、重金属含量等成分检测技术的应用；在应用范围方面，色选应用已从单纯大米去杂拓展到农副产品、环保回收等行业近千种物料的分选分级，且应用范围仍在不断扩充。当前，色选产业正在不断地提升工程化、智能化发展水平，并正在向数智化的方向快速发展。

    公司是国内色选产业的开拓者，通过持续创新，建立了应用面广、性能强、品质高、性价比好的产品体系，是推动国内色选机普及的最主要力量之一。经过三十多年的发展，以公司为代表的国内企业已经完成了色选机设备的进口替代，在打破国际垄断、保障国民食品安全、推进产业升级和高质量发展等方面做出了重要贡献。当前，国内农产品色选市场已进入成熟稳定发展阶段，但海外市场尤其是发展中国家和地区市场仍处于发展期，具有很大的市场潜力。国内色选机企业依靠产品高性价比的优势，正在不断地抢占国际市场份额。随着全球数字化、智能化浪潮的推进，色选行业正面临着巨大的发展机遇和挑战，为农产品加工及收储企业提供整体数智化发展解决方案，将成为未来色选行业发展的必然方向。

    （2）高端医疗器械行业

    近些年来，随着国内经济的高速发展和工业体系的不断完善，在人口老龄化、消费需求升级、进口替代以及国家政策大力支持等因素驱动下，我国高端医疗器械产业取得了快速发展和长足进步，部分领域甚至实现了赶超世界先进的水平。国内高端医疗器械主要依赖进口的现状正在逐步改善。但从市场整体竞争格局来看，当前国内高端医疗器械市场的国产总体占比仍然较低，自主创新道路依然任重而道远。

    围绕识别核心技术，公司持续加强技术研发和产品创新，成功推出口腔CBCT、耳鼻部CT、骨科手术导航设备、移动CT等系列高端医疗影像产品，填补了国内空白，打破了国外产品在高端医疗影像设备领域的垄断，不断增强民族品牌在高端医疗器械领域的市场竞争力。公司目前正以口腔医疗影像领域为突破口，积极向其他专科领域延伸。

    公司所在的国内口腔行业目前处于发展阶段性低谷期，但基于国内经济持续向好发展的预期、庞大的人口规模和老龄化的发展趋势，口腔行业未来发展仍然充满潜力。口腔CBCT、口内扫描仪等作为口腔诊疗尤其是高端口腔服务的关键设备，未来仍具备良好的市场发展空间。

    （3）工业检测行业

    工业检测是工业产品质量监督和控制的重要环节。从传统的接触式、破坏性检测模式到现阶段的非接触式、无损检测模式，工业检测行业经历了巨大的创新变革，目前正向着数字化、智能化检测方向发展。工业检测的应用范围广泛，公司检测业务主要涉及包装食品检测、普通工业品检测（鞋、帽、箱、衣服等）、轮胎检测等领域。近年来，为满足实时、在线、快速的检测需要，越来越多的企业开始主动寻求工业品安全检测。公司重视识别技术在工业检测领域的应用，目前已有多个系列化产品在售，部分产品技术已达到行业领先水平。

    3、经营模式

    （1）生产模式

    公司产品均为自主生产，采用计划生产和订单生产相结合的模式，并根据市场需求情况保持合理库存。公司拥有行业首个整机生产智能工厂和智能涂装钣金生产基地（目前扩建项目正在建设中），产能能够有效满足市场需求。随着公司工程化设计水平的不断提升，两座智能工厂将会进一步提升生产效率和产品品质，增强产品的市场竞争力。

    （2）原材料采购模式

    公司采购的原材料和零部件均为普通工业材料和部件。采购主要根据产品生产计划进行。公司建立了完善的采购制度及内部控制流程，并对各采购环节进行有效管控。经过多年的发展，公司已经与国内外众多供应商建立了良好的合作关系。当前公司产品主要零部件均实现了不同程度的国产化，市场供应稳定充足。公司建立的面向供应商的互联网信息平台“美亚电子采购平台”多年来稳定运行，有效地保障了公司采购安全。

    （3）销售模式

    公司产品销售主要有经销和直销两种模式。色选机下游客户主要为各类农产品加工、收储企业以及再生资源环保回收企业等，医疗影像产品下游客户主要为各级口腔诊疗机构、各类医院等，工业检测产品下游客户为工业品生产企业。在“追求品质，服务客户”的核心价值观指引下，经过多年的发展，公司已建立了稳定高效的营销服务网络，并与客户群体建立了长期良好的合作关系，产品销售遍及全球100多个国家和地区，美亚品牌在客户中拥有良好的声誉和信赖度。

    4、业绩驱动因素

    2026年上半年国内外形势错综复杂，国际地缘冲突持续发酵，全球经济复苏分化放缓，产业竞争日趋激烈，国内内需恢复仍存在较大压力，产业结构调整和转型加速，传统产业面临较大发展挑战。公司在董事会和经营管理层的领导下，在中长期发展战略的指引下，深度聚焦优势主业，在推动经营管理稳步发展的同时，持续引领行业高质量发展。

    （1）贯彻执行发展战略，推动企业稳步发展

    在“诚信、求实、创新”企业核心文化和“追求品质、服务客户”核心价值观指引下，公司始终坚持贯彻中长期发展战略，积极推动战略落地执行，并不断地优化和完善，为企业稳定高质量发展提供了明确的指引和强有力的支撑。

    报告期内，公司以中长期发展战略为指引，继续深耕各项主营业务，以市场需求为导向，持续加大在技术研发创新、生产提质扩能、市场营销服务、管理革新增效、人才引进培养等方面的投入，充分发挥在品牌影响力、产品品质和口碑、营销服务能力等多方面的优势，推动企业稳步可持续发展。2026年上半年，公司整体经营情况稳中有进，经营质量持续提升。

    报告期内,公司实现营业收入10.66亿元，同比增长4.20%；实现净利润3.15亿元，同比增长4.03%；毛利率水平同比提升2.35个百分点。

    （2）深度聚焦优势产业，做大做强主营业务

    公司深度聚焦食品安全、医疗健康、再生资源三大核心业务板块，通过持续有效的资源投入，不断提升主营产品市场竞争力和营销服务能力，为企业稳定发展提供了有效保障。

    报告期内，公司色选机业务继续保持高质量稳健发展，业务收入和毛利率水平均实现了稳步提升；医疗相关业务受大环境影响收入有所下降，但公司通过积极调整产品结构、优化销售政策等方式，保障了医疗产品整体毛利率的稳定和提升；公司还加强了医疗海外市场营销布局和投入，2026年上半年公司医疗设备出口实现了大幅快速增长。此外，公司X射线工业检测相关业务也实现了较好增长，为企业发展提供了支撑。报告期内，公司色选机业务收入7.81亿元，同比增长5.22%；毛利率为54.53%，同比提升2.66个百分点；医疗设备业务收入1.94亿元，同比下滑5.12%，毛利率为51.53%，同比提升3.08个百分点。出口收入2.58亿元，同比增长11.49%，毛利率为65.98%，同比提升1.38个百分点，其中医疗设备出口收入0.31亿元，同比增长超过100%。

    （3）紧抓时代发展机遇，引领行业高质量发展

    公司是国内光电识别技术应用的领军企业之一，始终站在行业科技发展的最前沿。面对数字化与智能化快速发展的时代机遇，公司提前布局，主动投入，实现了从智能化产品到行业解决方案的全面提供，推动了行业的数智化转型和高质量发展。

    报告期内，公司通过深度融合AI、大模型、物联网及大数据等前沿技术，持续不断地推出新一代智能体产品。在色选机领域，公司相继推出了果蔬分选智能体、高端粒子分选智能体、茶叶除杂智能体、坚果果干分选智能体矩阵、香辛料分选智能体矩阵等产品，不断完善公司在智能色选领域的拼图，同时公司还持续优化基于工业物联技术的全栈式数智化解决方案，实现产线智能协同与减损增效。在医疗领域，公司发布了3D显微智能体，“启航”新一代口腔影像智能体及智能C形臂等产品，不断完善公司在医疗领域的智能化产品体系，此外，公司“美亚美牙”口腔健康数字化云平台也在不断进化，为一万多家客户提供数字化、智能化管理和诊疗服务。上述智能化产品、数智化解决方案和云平台的推出和应用，给客户带来经营效率和经济效益的双提升，正在推动行业的高质量发展。

    二、核心竞争力分析

    公司是国内光电识别领域的先行者和领军企业之一，拥有持续的创新能力，在技术研发、智能生产、人才队伍、市场拓展和服务等方面均具有较强的竞争优势。围绕识别核心技术，公司持续加大投入，为企业的可持续发展提供强大的核心竞争能力支撑。

    1、技术研发创新优势

    秉承着“诚信、求实、创新”的企业核心文化和“追求品质，服务客户”的核心价值观，公司技术研发始终贴近市场需求，突出源头创新，通过不断加大对主营业务和优势产业的研发投入，形成了高起点、可持续的研发体系和技术创新平台。

    公司高度重视科技创新，多次打破国际垄断，两度荣获国家科技进步二等奖、六次荣获省级科学技术一等奖。公司建有国家认定企业技术中心、国家农产品智能分选装备工程技术研究中心、农业农村部重点实验室、安徽省技术创新中心等高水平创新平台，先后承担40余项国家及省部级重大科技计划项目，主导、参与制定12项国家和行业标准；先后获评国家技术创新型示范企业、国家知识产权示范企业、国家制造业单项冠军企业；多次荣获国家重点新产品、国家自主创新产品认证。截至报告期末，公司拥有授权有效发明专利203件（其中6件国外授权发明专利）、实用新型专利205件、外观设计专利54件。

    2、市场竞争优势

    公司产品涵盖食品安全、医疗健康、再生资源等多个领域，品类丰富、品质优良、性价比高，品牌优势明显。公司具备业内领先的技术研发实力、工艺设计能力和可靠的规模化生产能力，拥有行业内首个整机生产智能工厂和智能涂装、钣金生产基地（扩产项目正在建设中），能有效满足市场高品质、工程化创新产品的需求。公司已有效布局包括直销团队、经销网络、电商网购等多渠道营销模式，已构建较为完整的国内外营销体系。经过30余年的发展，公司品牌在行业内具有巨大的影响力，“买美亚，很放心”已经成为客户的共识。目前公司主营产品已覆盖全国市场，并远销全球100多个国家和地区，市场竞争优势明显。

    3、人才队伍优势

    公司高度注重人力资源管理，建立起了科学合理的职称职级发展通道，涵盖管理、专业技术、营销三大序列，可有效地发掘和培养人才。经过多年积累，公司在技术研发、经营管理、市场营销、生产制造等多个领域内集聚了一大批优秀的专业人才，形成了一支专业配备完备、年龄结构合理、工作经验丰富、创新意识和凝聚力较强的优秀团队。近年来，随着企业的逐步发展，公司在人才队伍建设方面不断加大投入，吸引了一大批学历高、能力强的专业人才加入，为未来的可持续发展奠定了坚实的人才基础。

    4、政策和环境优势

    在食品安全领域，“实施食品安全战略，形成严密高效、社会共治的食品安全治理体系，让人民群众吃得放心”已成为全社会的共识，随着国家在食品安全领域的监管愈加严格，食品安全检测的市场需求正在不断地提升。

    在高端医疗器械领域，国家逐步出台相关政策，引导并鼓励国内医疗机构使用国产医疗器械，为本土医疗器械企业的发展提供了良好的政策环境和机遇。在高端医疗影像设备领域，进口替代的市场潜力巨大，进口替代浪潮正在迅猛推进。同时，部分国产优秀高端医疗影像产品也正在走出国门，抢占国际市场。在再生资源领域，随着国家对高质量发展要求的进一步提升，绿色低碳循环发展成为各产业发展的主要任务之一。国家“十五五”规划中明确提出加快经济社会全面绿色转型，实现发展与保护协同并进。这为再生资源行业的快速发展提供了良好的契机，也为公司在再生资源领域的产业推进提供了良好的机遇。

本文数据来源于美亚光电2026年中报，仅供参考不构成投资建议。