财报快递|金沃股份2026年上半年增收增利，现金流却由正转负，财务费用激增466%

8月22日，浙江金沃精工股份有限公司（金沃股份，300984）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入6.66亿元（665,577,524.84元），同比增长8.47%；归属母公司净利润2,808.43万元，同比增长10.27%；扣非净利润2,752.58万元，同比增长17.92%；经营活动产生的现金流量净额为-2,854.48万元，同比下降181.34%。截至报告期末，公司总资产22.87亿元，较上年末增长41.04%。

从业务结构看，公司主营业务为轴承套圈研发、生产和销售，主要客户为舍弗勒、斯凯孚、恩斯克、恩梯恩、捷太格特等国际轴承巨头。上半年轴承套圈业务实现营业收入6.33亿元（632,517,507.68元），同比增长7.70%，毛利率15.62%，较上年同期提升1.33个百分点；其他业务收入3,306.00万元，同比增长25.75%。按地区划分，境内销售3.53亿元、境外销售3.13亿元，境外收入占主营业务收入比例约49.43%。

报告期内，新能源汽车快速发展带动汽车轴承市场需求增长，轴承巨头加速开放供应链、将成熟核心工序外包，公司凭借技术工艺、质量及客户优势承接更多加工工序，业务体量稳步扩大。但公司同时提示，近几年主营业务毛利率处于较低水平，主要系新产线新工序投产后未完全达产，折旧摊销导致制造费用较高及新聘车间人员人工费用增加所致。若未来无法有效提升生产效率和产能利用率，公司存在毛利率进一步下降的风险。

半年报显示，公司上半年营收净利双增但经营现金流大幅转负，主要原因：一是购买商品、接受劳务支付的现金同比增加23.24%至4.77亿元，支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费亦明显增加，而销售商品收到的现金仅增长7.05%；二是报告期计提存货跌价损失741.98万元、信用减值损失263.00万元，同比均有所扩大，叠加固定资产处置损失200.18万元，合计拖累利润；三是财务费用由上年同期的-127.76万元转为468.19万元。

财报显示，公司上半年财务费用同比激增466.45%至468.19万元，主要系汇兑损益由上年同期的汇兑收益288.27万元转为汇兑损失215.59万元，同时利息支出由163.28万元增至275.94万元。销售费用380.35万元，同比增长6.28%；管理费用3,160.56万元，同比微降1.08%；研发投入2,652.51万元，同比增长6.76%。此外，公司上半年确认其他收益895.68万元，其中政府补助475.79万元、先进制造业增值税加计扣除412.33万元，合计占利润总额的26.58%，对利润形成重要支撑。

报告期内公司完成向特定对象发行A股13,987,769股，募资净额7.11亿元，期末货币资金1.87亿元、银行理财4.00亿元，短期借款由2.25亿元降至1.51亿元，流动比率由1.34升至2.85，偿债压力明显缓解。但需关注的是，公司前五大客户销售占比高达88.65%，境外收入占比近半，客户集中度与境外贸易摩擦风险犹存；期末存货账面价值3.26亿元，已计提跌价准备余额1,576.99万元。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。此外，2026年6月17日公司实际控制人由郑立成、杨伟、赵国权、郑小军、叶建阳变更为郑立成、杨伟、赵国权、叶建阳。

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