财报快递|盛景微(603375)2026年上半年量平价跌扣非转亏，净利降近八成

8月20日，无锡盛景微电子股份有限公司（603375）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入19,383.94万元，同比下降17.43%；归母净利润291.15万元，同比下降79.75%；扣非归母净利润-286.54万元，同比由盈转亏，降幅达125.83%；经营活动产生的现金流量净额7,372.52万元，同比增长46.39%；基本每股收益0.03元，同比下降78.57%；加权平均净资产收益率0.19%，同比减少0.72个百分点。

从业务结构看，公司主营电子控制模块，该产品为电子雷管的核心组件，主要服务于民用爆破行业，广泛应用于矿石开采、冶金、交通、水利、电力和建筑等领域；子公司上海先积主营高速放大器、电源类等信号链模拟芯片产品。上半年公司主要产品销量与上年同期基本持平，但营收明显下滑，主要系产品均价下降所致。子公司方面，盛泽芯实现营业收入2,858.78万元、净利润511.19万元；上海先积实现营业收入2,906.38万元、净利润亏损562.32万元；维纳芯营业收入478.42万元、净利润亏损185.72万元。报告期内公司新设控股子公司盛景汽车科技（上海）有限公司（持股51%），布局汽车电子领域。

2026年上半年，受宏观经济环境影响，民爆行业主要统计指标呈下行态势，行业内企业利润端承压明显、降幅扩大。据中国爆破器材行业协会数据，上半年电子雷管累计产量2.38亿发，同比减少18.28%。在此背景下，下游客户为抢占市场份额持续压低采购价格，价格压力沿产业链向上游传导，公司产品均价承压下行。公司正推进第四代电子雷管控制芯片量产导入及无线电子雷管产品化，并加快海外市场、油气井射孔等新领域拓展。

半年报显示，公司上半年业绩下滑主要原因：一是民爆行业市场需求不振、行业内竞争激烈，行业经济运行持续下行导致主要产品均价下降，营收同比减少17.43%；二是毛利率明显走低，公司综合毛利率由上年同期的34.58%降至27.88%，下降约6.7个百分点；三是销售费用同比增长26.76%，进一步侵蚀利润。公司扣非净利润由上年同期盈利1,109.11万元转为亏损286.54万元，当期盈利主要依靠委托理财收益561.89万元、政府补助144.40万元等非经常性损益（合计577.69万元）支撑。

费用方面，上半年公司销售费用2,326.07万元，同比增长26.76%；管理费用1,367.46万元，同比下降9.76%；研发费用2,839.43万元，同比下降20.15%；财务费用58.96万元，而上年同期为-25.51万元，主要系本期利息收入减少、利息支出增加所致，其中利息费用62.96万元、同比增长130.90%，利息收入14.00万元、同比减少82.23%。

现金流与资产负债方面，公司期末货币资金10,346.37万元，较上年末下降68.70%，主要系利用募集资金和自有资金进行现金管理及委托理财，期末交易性金融资产增至76,269.94万元，同比增长67.74%。期末短期借款3,001.98万元、较上年末增长66.63%，长期借款2,588.12万元，有息负债合计约5,590.10万元，货币资金与理财产品合计约86,616.32万元，短期偿债压力总体可控。但需关注的是，期末应收账款账面价值33,611.90万元，占流动资产的22.01%，行业下行背景下回款周期或延长；存货账面价值20,968.84万元，占流动资产的13.73%，存在跌价风险；并购上海先积形成的商誉余额2,846.54万元，本期未计提减值。报告期内公司未拟定利润分配或转增股本预案。

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