财报快递|晶晨股份2026年上半年净利增速不及营收，经营现金流为负存货激增四成

来源：股百科

2026-08-20 04:20:18

8月20日，晶晨半导体（上海）股份有限公司（证券代码：688099）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入43.91亿元，同比增长31.86%；归母净利润6.11亿元，同比增长23.00%；扣非净利润5.60亿元，同比增长22.56%；经营活动产生的现金流量净额为-5.02亿元，虽仍为负值但较上年同期的-6.32亿元有所收窄。公司综合毛利率38.73%，同比提升1.93个百分点，第二季度单季营收24.96亿元、归母净利润4.38亿元，同比分别增长38.61%和41.89%，创下单季度历史双高。

从业务结构看，电视SoC芯片是公司收入与利润增长的核心引擎。2026年上半年公司电视芯片出货量同比增长近30%，实现销量与售价双增长：高端高刷新率产品T966D5填补高端市场空白，成功进入三星电视供应链体系，TCL、海信、创维等核心客户份额持续提升。相比之下，智能机顶盒业务受上游存储涨价影响，国内客户采购节奏放缓，但海外市场接连拿下Vodafone、Orange、Telefónica等全球主流运营商订单。分地区看，公司上半年境内收入4.35亿元，境外收入39.57亿元，境外占比高达90.11%，销售主要以美元报价和结算。

行业层面，全球半导体电子行业正处于AI算力需求驱动的上行景气周期，但产业链结构性分化明显。AI算力需求爆发引发存储芯片供需失衡，头部原厂将先进产能向HBM等高利润AI服务器产品倾斜，导致消费级供给持续收缩、价格大幅攀升，直接推高终端物料成本并抑制消费类电子需求。公司通过前瞻性备货保障供应链稳定，并于今年4月起对全线产品价格进行合理调整对冲成本上涨，使毛利率逆势提升1.93个百分点。

半年报显示，公司净利润增速明显低于营收增速，主要原因：一是报告期确认股份支付费用0.69亿元，剔除该影响后归母净利润为6.80亿元，同比增长30.82%；二是财务费用由上年同期的-4,087.21万元转为5,282.28万元，其中美元汇率波动导致汇兑损失7,548.31万元，而上年同期汇兑损失仅926.85万元；三是销售费用、管理费用、研发费用三项期间费用合计10.49亿元，同比增加2.17亿元，其中研发费用9.14亿元，同比增长24.36%，研发投入占营收比例达20.80%。

费用端看，销售费用4,868.73万元，同比大增58.34%，主要系公司持续推进海内外市场布局、市场拓展费增加所致；管理费用8,719.29万元，同比增长29.32%，其中专业服务费由597.12万元升至2,441.55万元；财务费用5,282.28万元，上年同期为净收益4,087.21万元，除汇兑损失大幅上升外，利息收入亦从5,114.33万元降至2,322.66万元，主要系募集资金投入及利率下行影响。

资产负债表方面，公司存货期末账面价值35.39亿元，较年初大幅上升39.99%，占总资产比例达36.90%，主要系业务规模扩大及保障供应链稳定而进行的生产备货；应收账款8.62亿元，较年初激增157.48%，主要系营业收入增加及赊销业务规模扩大。经营现金流连续为负、存货与应收账款大幅攀升，营运资金占用压力值得关注。不过，公司期末货币资金19.89亿元，无短期借款，流动性整体稳健。本报告期无利润分配预案，公司预计2026年全年营收及利润将创历史新高。

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