财报快递|光大证券2026H1净利增32.45%，投行收入降24.69%，现金流增251%

2026年8月19日，光大证券股份有限公司（601788）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入60.56亿元，同比增长18.17%；归母净利润22.29亿元，同比增长32.45%；扣非归母净利润20.62亿元，同比增长33.64%；经营活动产生的现金流量净额80.26亿元，同比激增251.12%，主要系代理买卖证券款净流入205亿元所致。基本每股收益0.44元，加权平均净资产收益率3.28%，同比增加0.78个百分点。公司拟每10股派发现金红利1.70元（含税），合计派发7.84亿元。

从业务结构看，六大业务集群中财富管理业务集群实现收入34.56亿元、占比57%，机构客户业务集群收入8.59亿元、占比14%，投资交易与资产管理业务集群收入分别为6.01亿元、5.77亿元、各占10%，企业融资业务集群收入2.86亿元、占比5%，股权投资业务集群收入-2.19亿元。上半年手续费及佣金净收入31.40亿元，同比增长24.37%，其中经纪业务手续费净收入23.73亿元、同比大增39.32%，是业绩增长的最大引擎；投资银行业务手续费净收入2.74亿元、同比下降24.69%，主要受证券承销业务收入下滑拖累；资产管理及基金管理业务手续费净收入4.51亿元、同比增长5.75%。投资收益17.71亿元，同比增长27.65%。

2026年上半年，A股主要指数普遍上涨，上证指数上涨3.16%，深证成指上涨19.82%，创业板指上涨35.58%，全市场总成交额达318万亿元，两融余额较上年末增长18.88%；IPO市场回暖，全市场75家企业完成发行、募资953.63亿元，但再融资规模有所收缩；债券市场收益率震荡下行，城投债供给收缩。香港恒生指数上半年下跌10.73%。公司紧抓市场机遇，客户总数增至750.4万户，客户总资产1.71万亿元，代销金融产品收入同比增长59.06%，基金投顾规模同比增长47%，两融余额610.07亿元、较上年末增长12.17%。

半年报显示，公司上半年业绩显著增长主要原因：一是经纪业务受益于市场交投活跃，手续费及佣金净收入同比增加6.2亿元；二是客户保证金息差和信用业务利息收入增加，带动利息净收入12.7亿元、同比增长17%；三是投资业务实现收益增加，投资收益及公允价值变动收益合计14.4亿元、同比增长12%。

费用方面，公司上半年业务及管理费31.76亿元，同比增长6.56%，主要为员工成本和业务挂钩类费用变动。其中员工成本21.57亿元、同比增长6.85%，基金销售费用1.15亿元、同比增长42.19%，电子设备运转费2.78亿元、同比增长11.10%，折旧及摊销费2.89亿元、同比下降11.11%；信用减值损失6,368万元，同比增长7.71%。

值得关注的是，公司上半年公允价值变动收益为-3.36亿元，亏损同比扩大204.20%，主要受交易性金融资产公允价值变动拖累；其他综合收益-4.96亿元、同比下滑289.97%，其中其他权益工具投资公允价值变动为-5.42亿元。与此同时，公司流动性覆盖率由上年末的210.39%降至146.03%，净稳定资金率由167.43%降至149.42%，短期借款、应付短期融资款、拆入资金期末余额分别较年初增长37.60%、51.28%和22.50%，短期资金需求明显抬升。投行业务净收入同比下降24.69%，股权投资业务集群收入-2.19亿元、同比下滑253%，相关业务仍处承压状态。此外，公司于2026年5月因境外子公司议案审议程序及研报利益冲突问题收到上海证监局警示函。期末公司净资本492.11亿元，较上年末增长6.90%，各项核心风控指标均符合监管要求，在职员工7,729人。

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