财报快递|北化股份2026H1净利暴增111%，硝化棉毛利率提升11个百分点，经营现金流大幅改善

8月9日，北方化学工业股份有限公司（北化股份，002246）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业总收入13.37亿元，同比增长18.16%；归属母公司净利润2.25亿元，同比暴增111.09%；扣非归母净利润1.99亿元，同比大幅增长141.73%；经营活动产生的现金流量净额2.43亿元，同比增长130.43%；基本每股收益0.41元，同比增长115.79%。

北化股份以硝化棉为核心的纤维素新材料产业、以活性炭为基础的防化及环保产业和以渣浆泵为核心的特种工业泵产业为三大主业。2026年上半年，公司营收增长主要来自硝化棉相关产品与工业泵两大板块的拉动：硝化棉相关产品实现收入6.06亿元，同比增长42.12%，占营收比重45.34%；工业泵实现收入3.00亿元，同比增长15.86%，占营收比重22.46%。而防护器材收入2.15亿元，同比下降25.30%，占比由上年同期的25.47%降至16.10%。分地区看，国外市场表现最为亮眼，实现收入3.07亿元，同比增长78.85%，毛利率高达62.04%。

从行业环境看，当前全球硝化棉市场需求整体维持高位，受全球不稳定因素增多、地缘格局多变等影响，硝化棉需求维持高位水平。公司作为全球硝化棉产销规模领先的龙头企业，凭借产品型谱最全的优势，持续受益于行业景气度提升。特种工业泵领域，新能源材料（镍、钴、锂等）矿产资源勘探开发与湿法冶炼产能持续扩张，直接驱动耐腐耐磨渣浆泵需求放量。

半年报显示，北化股份2026年上半年业绩大幅增长的主要原因：一是硝化棉相关产品量价齐升，收入同比增长42.12%，毛利率同比提升11.30个百分点至47.17%，毛利水平显著提高，同比增利；二是营业成本增速仅4.43%，远低于营收增速18.16%，成本管控成效显著；三是工业泵毛利率同比提升9.95个百分点至18.68%，经营质量持续改善。

半年报显示，公司财务费用为54.55万元，而上年同期为-1,147.95万元（净收益），同比由负转正，主要受汇率波动影响，汇兑损失同比增加所致。管理费用1.20亿元，同比增长9.76%；销售费用4,166.45万元，同比增长5.54%；研发投入5,210.08万元，同比下降2.09%。值得关注的是，公司信用减值损失1,781.14万元，较上年同期增长49.28%，应收账款规模从上年末的8.54亿元增至9.59亿元，回款压力有所加大。

从资产质量看，公司期末货币资金18.75亿元，短期借款已清零（期初为712万元），无短期偿债压力。存货3.69亿元，较期初增长8.61%。在建工程3.11亿元，较期初增长71.17%，主要系硝化棉生产线及安全储运建设项目投入所致。公司半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。此外，公司实际控制人兵器工业集团于2026年5月收到国务院国资委通知，公司实际控制人或将发生变更，截至报告披露日尚未有进一步进展。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。