盛邦安全（688651）2026年一季报简析：净利润同比下降18.28%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期盛邦安全（688651）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4412.11万元，同比下降6.62%，归母净利润-1572.67万元，同比下降18.28%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4412.11万元，同比下降6.62%，第一季度归母净利润-1572.67万元，同比下降18.28%。本报告期盛邦安全公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达79.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率65.77%，同比减11.47%，净利率-37.9%，同比减24.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计3629.46万元，三费占营收比82.26%，同比增5.96%，每股净资产12.11元，同比减5.73%，每股经营性现金流-0.32元，同比增30.24%，每股收益-0.21元，同比减16.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.41%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为-4.77%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.2%/1.5%/--，净经营利润分别为4250.86万/417.58万/-4700.19万元，净经营资产分别为1.83亿/2.77亿/2.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.54/0.78/0.67，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.57亿/2.29亿/2.08亿元，营收分别为2.91亿/2.94亿/3.08亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-31.68%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

持有盛邦安全最多的基金为鹏华宏观灵活配置混合，目前规模为1.53亿元，最新净值1.211（4月30日），较上一交易日下跌0.66%，近一年上涨32.21%。该基金现任基金经理为杨凡。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。