精智达（688627）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期精智达（688627）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.33亿元，同比上升118.84%，归母净利润1455.06万元，同比上升189.73%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.33亿元，同比上升118.84%，第一季度归母净利润1455.06万元，同比上升189.73%。本报告期精智达应收账款上升，应收账款同比增幅达83.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率43.23%，同比增56.0%，净利率8.11%，同比增175.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计3390.13万元，三费占营收比10.18%，同比减48.1%，每股净资产18.53元，同比增3.7%，每股经营性现金流-2.64元，同比减1730.27%，每股收益0.15元，同比增188.24%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.26%，资本回报率不强。去年的净利率为6.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.48%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为0.77%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为26.6%/21.6%/8.5%，净经营利润分别为1.12亿/7974.97万/7003.49万元，净经营资产分别为4.2亿/3.69亿/8.21亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.45/0.47/0.62，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.9亿/3.78亿/6.98亿元，营收分别为6.49亿/8.03亿/11.28亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.39%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1173.62%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.84亿元，每股收益均值在3.02元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是申万菱信基金的付娟，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为35.25亿元，已累计从业13年277天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有精智达最多的基金为国泰海通创新成长混合发起A，目前规模为13.24亿元，最新净值2.0169（4月30日），较上一交易日上涨2.3%，近一年上涨148.75%。该基金现任基金经理为陈思靖。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍本次战略投资方向。
答：本次战略投资规划，公司围绕“扩充先进产能”与“研发高端产品”两大核心主线展开。
随着国内存储产业快速发展、市场需求持续旺盛，2025年至今公司已累计披露金额超20亿元的相关合同，充分反映下游客户对公司测试设备需求迫切。对此，公司计划在深圳市龙华区投资建设高标准的产业化智造基地，在全力保障当前产品交付的基础上，进一步提升规模化、现代化、自动化的先进制造能力，以便更加敏捷地响应国内客户在技术升级与产能爬坡过程中的设备需求。
在半导体领域，公司始终坚持“量产一代、在研一代、预研一代”的研发节奏，保持优势竞争地位。精智达在深圳龙华进行存储测试设备研发升级、上海设立高端芯片测试设备及前沿技术研发中心，正是为了多点催化研发成果、贴近产业前沿与客户需求，为未来更快的技术变革储备能力。

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