财报快递｜艾华集团2025年度营收微增净利却大增37%，经营现金流骤降126%转负

4月30日，湖南艾华集团股份有限公司（603989）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入39.72亿元，同比增长1.26%；归属母公司净利润2.65亿元，同比增长36.92%；扣非净利润2.45亿元，同比增长39.76%；经营活动产生的现金流量净额为-0.25亿元，同比大幅下降125.78%，由正转负。

从业务结构看，公司电子元器件行业制造收入37.34亿元，同比下降0.85%，但毛利率提升1.69个百分点至20.76%。其中，工控类/新能源产品收入19.85亿元，同比增长2.92%，毛利率提升1.34个百分点；照明类收入4.56亿元，同比下降7.47%；消费电源/电子类收入12.93亿元，同比下降3.82%；化成箔业务收入0.91亿元，同比大增75.99%，毛利率提升11.02个百分点。公司持续深耕工业控制及新能源板块，车载电子业务已进入国际一线Tier1供应链体系。

报告期内，公司市场结构调整初显成效，工业控制及新能源类产品收入占比达51.90%。公司加大AI数据中心、绿色能源、充电桩、车载等领域投入，叠层铝电容产业升级项目继续推进。但行业整体面临终端需求不振、外贸冲击等压力，公司营收增速仅1.26%，增长乏力。

年报显示，公司2025年度业绩增长主要原因：一是市场结构调整初显成效导致毛利增加；二是期间费用较上期减少。其中财务费用1272.89万元，同比大幅下降60.29%，主要系利息支出减少；销售费用1.25亿元，同比下降16.14%；管理费用1.74亿元，同比增长10.12%，主要系职工薪酬及折旧摊销增加。

年报显示，公司财务费用1272.89万元，上年同期3205.08万元，同比减少60.29%，主要系报告期内利息支出较上年同期减少所致。管理费用1.74亿元，同比增长10.12%，主要系职工薪酬及折旧摊销增加。研发投入2.08亿元，占营收5.25%，与上年基本持平。

值得关注的是，公司经营活动现金流净额由正转负，为-0.25亿元，主要系收到的税费返还减少、购买商品支付现金增加所致。短期借款5.58亿元，较期初增长75.73%；货币资金3.33亿元，短期偿债压力有所加大。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.20元（含税），合计派发7975.60万元，占归母净利润的30.09%。

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