财报快递｜深圳新星2025年度营收增27%亏损收窄73%，经营现金流仍为负

4月30日，深圳市新星轻合金材料股份有限公司（603978）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入32.65亿元，同比增长27.38%；归属母公司净利润-7932.72万元，较上年同期亏损收窄72.76%；扣非归母净利润-8100.58万元，亏损收窄73.34%；经营现金流净额-1.24亿元，较上年同期-2.47亿元有所改善。

从业务结构看，公司主营铝晶粒细化剂、电池铝箔坯料及六氟磷酸锂等。2025年，电池铝箔坯料实现收入16.94亿元，同比增长41.34%，是营收增长的主要驱动力；六氟磷酸锂收入2.13亿元，同比大增126.06%；铝晶粒细化剂收入10.72亿元，同比微降0.84%。

2025年，铝加工行业竞争激烈，六氟磷酸锂行业价格低位运行，但公司通过降本增效及产能爬坡，整体亏损大幅收窄。电池铝箔坯料项目产能逐步释放，冷精轧生产线成材率至第四季度方趋稳，导致该业务毛利偏低。

年报显示，公司2025年度业绩亏损收窄主要原因：一是产品毛利增加，电池铝箔坯料及六氟磷酸锂销量增长带动毛利总额提升；二是资产减值损失大幅减少，本期资产减值损失仅523.06万元，而上年同期为1.28亿元。

年报显示，公司财务费用6146.51万元，同比下降10.04%，主要系利息支出减少所致；管理费用4910.78万元，同比增长12.53%，主要系咨询服务费及股权激励费用增加；销售费用827.40万元，同比增长8.70%；研发费用9262.56万元，同比下降6.29%。

年报显示，公司经营现金流仍为负值，短期借款从7.84亿元增至10.19亿元，货币资金仅3.49亿元，短期偿债压力较大。公司2025年度拟不进行现金分红，也不以资本公积金转增股本。此外，公司存货4.33亿元，应收账款7.74亿元，同比增长33.44%，回款压力仍存。

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