财报快递｜纬德信息2025年度营收增41.55%净利仅增2.82%，经营现金流骤降85%

4月30日，广东纬德信息科技股份有限公司（688171）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入1.39亿元，同比增长41.55%；归属母公司净利润1189.77万元，同比仅增长2.82%；扣非净利润811.11万元，同比增长27.98%；经营活动产生的现金流量净额226.33万元，同比大幅下降85.42%。

从业务结构看，公司主营业务分为数字化解决方案、工业物联网设备和技术服务及其他三大板块。2025年，数字化解决方案实现收入1.02亿元，同比增长44.39%，占总营收73.0%；工业物联网设备收入2784.89万元，同比增长31.07%；技术服务及其他收入971.36万元，同比增长44.19%。收入增长主要源于2025年6月并购北京双洲科技有限公司纳入合并报表，双洲科技2025年6-12月贡献营业收入5932.47万元。双洲科技业绩承诺完成情况：营业收入完成率99.60%（实际5975.93万元，承诺6000万元），净利润完成率136.82%（实际1778.70万元，承诺1300万元）。

公司深耕工业物联网信息安全领域，产品广泛应用于电力、特种行业、政务等领域。报告期内，公司通过增资并购双洲科技，拓展了数字技术服务能力，并积极布局AI、量子科技等前沿技术。但行业竞争加剧，终端需求波动，公司面临一定经营压力。

年报显示，2025年业绩变化主要原因：一是并购双洲科技带来收入增量，但双洲科技客户主要为党、政、特种行业部门，回款周期较长，导致公司整体经营现金流大幅恶化；二是毛利率显著提升，主营业务毛利率从上年约39.78%升至51.41%，增加11.63个百分点，主要系高毛利的标准化软件产品收入占比提高；三是费用端增长较快，管理费用同比增长45.81%，研发费用同比增长66.16%，其中股权激励费用326.38万元。

年报显示，公司财务费用为-149.76万元，上年为-505.06万元，主要系利息收入减少所致（利息收入从518.78万元降至187.04万元）。管理费用1291.59万元，同比增长45.81%，主要系并购双洲科技增加人员及运营费用。研发费用1585.38万元，同比增长66.16%，主要系双洲科技研发投入及公司加大AI、量子技术研发。销售费用1336.26万元，同比增长8.23%，相对平稳。

年报显示，公司经营现金流净额仅226.33万元，较上年1518.81万元大幅下降85.42%，主要系双洲科技回款慢导致应收账款激增51.12%至1.81亿元。公司期末货币资金4.17亿元，短期借款已全部归还，流动比率从上年14.33降至7.54（流动资产6.50亿元/流动负债0.86亿元），但整体偿债压力可控。商誉余额6327.03万元，系并购双洲科技形成，需关注后续减值风险。公司2025年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.45元（含税），同时以资本公积金每10股转增4股。

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