财报快递|网达软件2025年度营收净利双降，扣非亏损，经营现金流骤降82%，面临*ST风险

4月30日，上海网达软件股份有限公司（603189）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入2.56亿元，同比下降23.52%；归属母公司净利润526.21万元，较上年同期下降49.77%；扣非归母净利润为-139.77万元，同比下降163.35%；经营活动产生的现金流量净额1233.05万元，同比大幅下降82.39%。

从业务结构看，公司主营业务分为移动互联网和其他两大板块。移动互联网业务实现收入2.43亿元，同比下降23.6%，毛利率28.34%，同比微增0.66个百分点；其他业务收入1292.32万元，同比下降21.89%，毛利率37.78%，同比减少4.75个百分点。分产品看，高新视频解决方案收入1.15亿元，同比下降36.87%；AI视频大数据解决方案收入1.32亿元，同比下降5.49%；融合媒体运营平台项目收入803.68万元，同比下降38.58%。公司主要客户为中国移动，销售额占年度销售总额的59.17%。

报告期内，公司所处的视频技术行业面临终端需求不振、行业竞争加剧等多重压力。公司表示，近年来受国内外宏观环境影响，服饰辅料行业的波动性明显增加，但公司自身专注于大视频领域，依托5G、人工智能、超高清视频等发展战略，面向电信、媒体、航运港口、金融等行业提供视频技术为核心的软件开发与运营服务。公司持续深化“大视频+AI”布局，形成高新视频技术平台、AI视频大数据平台、融合媒体平台和元宇宙SAAS云平台四大业务板块。

年报显示，公司2025年度业绩下滑主要原因：一是营业收入同比下降23.52%，主要系国产信创项目备货及部分项目验收延迟所致；二是扣非净利润由盈转亏，主要系资产减值损失（含长期股权投资减值）及信用减值损失合计约277.05万元，以及研发费用虽同比下降37.88%但仍达2392.02万元；三是经营现金流净额大幅下降82.39%，主要系本期国产信创项目备货导致存货增加8121.76万元。

年报显示，公司2025年度财务费用为-161.84万元，上年同期为-586.07万元，同比变动-72.39%，主要系本期通知存款赎回及汇兑损益影响。销售费用976.63万元，同比下降25.21%；管理费用4131.31万元，同比下降11.36%；研发费用2392.02万元，同比下降37.88%，主要系公司进一步聚焦核心技术的研发投入。

值得注意的是，公司2025年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为2.55亿元，低于3亿元，根据相关规定，公司股票将在2025年年度报告披露后被实施退市风险警示（在公司股票简称前冠以“*ST”字样）。 此外，公司存货期末余额1.06亿元，较期初增长323.4%，主要系本年度信创业务尚未验收；合同负债2074.51万元，较期初增长159.7%，主要系合同预收款增多。公司拟以总股本269,548,349股扣减回购专用账户股份后的267,008,749股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），现金分红金额2670.09万元，占归母净利润的507.42%。

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