一季报扭亏超预期，欧莱新材股价“20cm”涨停

4月27日，欧莱新材开盘高开高走，截至发稿股价“20cm”涨停，报46.20元，换手率14.84%，成交额4.60亿元。

消息面上，公告显示，欧莱新材2026年第一季度实现营业收入2.76亿元，同比增长215.86%；归属于上市公司股东的净利润为4068.48万元，同比扭亏为盈。公司方面表示，金属价格上涨带动主营业务量价齐升，营收规模扩大及产能利用率提高则推动产品单位成本下降、毛利率增长，盈利能力随之增强。

欧莱新材的成本控制优势正来自纵向一体化的深度布局。公司募投的高纯无氧铜生产基地已正式结项，5500吨双动铜挤压机等核心设备投产，明月湖新项目也已启动，这意味着公司彻底打通了“提纯-铸型-制靶-废靶回收”的全流程闭环。通过回收下游客户残靶并自主提纯再生产，公司有效规避了铜、铝等大宗商品价格波动风险，原材料自供比例提升直接增厚毛利空间。产品端，公司G8.5、G10.5平面铜靶等多款产品已在京东方、华星光电等头部面板厂批量供货，随着上游原材料自主化产能逐步爬坡，叠加面板行业稼动率回升，面板靶材业务有望在2026年迎来利润率的实质性修复。

半导体板块是另一个增长引擎。公司已成功进入SK海力士、越亚半导体等全球知名集成电路厂商供应链，铜、铝、钛等靶材在纯度与致密度上已对标国际一线水准。明月湖项目聚焦6N级超高纯无氧铜与高纯钴锭，瞄准半导体靶材核心原材料的“卡脖子”环节，预计2026年四季度投产后，公司将具备从高纯原料到成品靶材的整线交付能力，半导体业务也将从“送样验证期”转入“业绩释放期”。

在前沿技术领域，公司依托靶材级高纯金属提纯与精密加工技术，已实现高壁垒市场国产化交付“零的突破”。核医疗方面，高纯无氧铜产品成功交付质子/重离子治疗系统的RFQ加速腔核心部件，打破国外长期垄断；超导与可控核聚变领域，公司高纯无氧铜管材凭借优异的导电、导热和机械性能，卡位超导磁体绕组及冷却系统等关键环节。

东北证券研报显示，考虑到原材料自供带来的成本优化及新业务放量节奏，预计公司2025年至2027年分别实现营业收入4.73亿元、8.15亿元、9.58亿元，归母净利润-0.40亿元、1.23亿元、1.59亿元，首次覆盖给予“增持”评级。