德生科技（002908）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期德生科技（002908）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    立足于“搭建政务与民生的桥梁”这一愿景，公司深耕社保民生服务领域20余年，在社保卡端侧市场，以全栈式AI技术架构为支撑，深度赋能“政务”、“就业”、“就医”等核心民生场景应用，持续推动民生服务叠加升级。公司始终坚持“服务民生促消费”的理念，扎实推进人工智能领域创新实践，致力于成为“政务数字化改革引领者”，让社保卡真正成为承载百姓幸福生活的重要载体。

    公司加速筑牢AI技术底座，通过自研大模型与通用大模型深度融合，构建完善的AI智能体平台，全面落实“数据+模型+场景”的战略闭环，聚焦以“人”为核心的全方位、全周期、全场景的民生运营服务生态，助力政务服务提质增效、民生保障精准落地。

    1、社保卡服务商——主动服务惠用户

    公司夯实“社保卡服务商”核心定位，搭建全链条一体化运营服务体系，创新推行主动服务模式，现已覆盖16个省份近80个地市。报告期内，公司下沉服务重心，将服务触角延伸至千余个基层行政单位，高效推进第三代社保卡换发工作，助力合作银行精准引流拓客，全方位提升民生服务体验。

    社保卡作为民生服务核心的实名载体与关键流量入口，是衔接政务便民服务、贴近百姓生活的重要纽带。公司依托独有的服务卡位优势，持续携手生态合作伙伴拓宽服务版图、丰富应用场景，深度激活国民账户价值，全力打造普惠便民、全域贯通的民生服务生态。

    2、AI政务窗口——提质增效活体验

    报告期内，公司依托自研训练的垂类模型——“知纬解语”，持续推进政务Agent体系规模化建设，可提供社保政策咨询、业务智能导办、线上自助经办等AI政务窗口服务，实现从“智能问答”到“直达办事”的闭环服务体验。

    目前德生政务Agent已在广东、湖北、四川、河南多个省份地市落地，助力各地构建线上线下一体化政务服务体系，政务咨询响应准确率达99%。报告期内，公司获授“国际人工智能产业联盟理事单位”、“2025年度人工智能创新标杆企业”等权威荣誉，进一步夯实技术壁垒，拓宽AI政务场景落地与技术迭代路径。

    3、数字化就业服务——精准匹配促就业

    公司创新采用“平台+运营”模式，构建就业全场景运营服务体系，以AI技术为核心支撑，深度覆盖零工市场、就业驿站、线下招聘会等多元就业场景，精准赋能高校毕业生、退役军人等重点群体，实现高质量就业。

    公司打造集“数据资源底座、服务与管理功能中枢、数据分析决策支持系统”于一体的公共就业服务平台，构建“数据支撑业务、业务生产数据、分析洞察优化业务与数据”的良性闭环，彻底打通基层就业服务“最后一公里”。同时，公司以“低成本、高效率、可持续”的双轮驱动模式，精准链接企业端（B端）与居民端（C端）供需两端，实现人才与岗位的高效精准对接。

    报告期内，公司高质量完成多项国家级公共就业服务能力提升示范项目，深度参与湖北省地市公共就业服务体系建设，在北京、湖北、河南、广东、江西等多省市落地标杆服务案例。紧扣广东省“百万英才汇南粤”行动计划，公司自主研发的就业AIAgent“就业辅导员”相继落地广东、上海、南京、湖南、天津等多地招聘服务场景，为高校生提供“智能简历优化、全真实模拟面试、就业政策解读、岗位智慧投递”等一站式求职支持，实现人岗匹配效率提升60%以上，累计服务覆盖超20万人次。

    此外，公司创新打造就业服务产品“AI数据栈”，构建“AI智能研判、数据驱动决策”的新型工作模式，强化就业服务体系中数据智能处理关键环节，大幅提升审核、经办等政务工作效率，为依托城市大数据深化就业服务实践提供了可复制、可推广的技术路径。公司充分发挥精准就业服务先发优势，不断探索AI技术与公共就业服务的融合创新，为实现高质量充分就业注入强劲数字动能。

    4、医疗金融服务——国民账户惠民生

    公司聚焦医疗机构支付体系数字化升级，以无感支付为核心抓手，为医疗机构搭建一体化便捷支付运营平台，打通各主流支付平台链路，全面优化就医支付场景与结算方式，持续推动医疗支付服务向数字化、智能化深度演进。

    报告期内，公司联合医保、银联打造的“就医无感支付”服务成果斐然，荣获“2025全国智慧医保大赛”全国总决赛一等奖，并作为天河区标杆性数据创新应用案例，首批入选“数创天河”先锋榜。截至目前，该服务已在广州超290家医保定点医疗机构上线，实现市内所有三级公立医院全覆盖，签约用户超450万人。无感支付在就诊缴费环节的渗透率持续攀升，部分合作医院使用率已突破40%。目前服务版图已延伸至东莞、清远、中山等城市，成功打造出可复制、可推广的医疗支付数字化“广州模式”。

    就医无感支付服务不仅显著提升患者就医体验，彻底告别“缴费排长龙”的痛点，还有效疏解医院线下人流，释放收费窗口、排队空间及人力资源，助力医疗机构实现运营降本与效率提升；同时兼容刷脸、医保码、移动支付、信用支付等多元支付方式，全方位覆盖不同年龄段、不同就医需求的人群，4真正践行“让数据多跑路、群众少跑腿”的服务理念，与“个人医保云”试点所倡导的“数据驱动、场景贯通、服务可感”核心要求高度契合。

    基于成熟的支付体系与技术积累，公司创新推出AI医疗对账产品“医账清”，正进一步提升医疗支付场景的运营效率与数据精准度。未来，公司将以支付平台服务为切入点，构建支付画像体系，整合链接更多产业端资源，打造全链路、智能化的AI医疗服务生态，赋能医疗民生服务提质升级。

    5、数据运营服务——释放数据价值加速度

    公司深耕专业数据运营赛道，以高标准数据治理为核心根基，构建“数据+模型+场景”的一体化闭环服务体系；依托源头标准化汇聚、精细化清洗治理，筑牢高质量可信数据底座，既为AI模型训练提供精准数据源，也为各类民生应用场景落地赋能，保障服务高效精准、价值可落地。

    报告期内，公司依托数据专区运营核心优势，深度参与广东、广西等地公共数据资源登记归集与治理提质工作；稳步推进乐山公民法人库运维、广州天河服务专区二期运营等重点项目，持续夯实业务发展核心基底。

    通过“德生赋能+联盟发展”创新模式，公司助力天河区开展多场专业赋能培训与企业深度走访服务，推动区域数据交易规模突破14亿元，完成多家企业数据资产评估和入表融资落地，成功打造“落地天河、辐射全国”特色数据生态，获得政府主管部门与行业机构的高度认可。

    未来，公司将持续发挥民生场景深耕、专业数据运营与AI技术融合的叠加优势，加速构建普惠高效的民生数据服务生态，持续为数据要素市场化流通与深度赋能提速增效。

    二、报告期内公司所处行业情况

    1、社保民生行业——筑牢全民保障根基

    2025年12月中央经济工作会议明确指出，在民生方面需“坚持民生为大，努力为人民群众多办实事”。《2026政府工作报告》进一步明确，财政支出保持相当规模，持续用力优化支出结构，更加注重支持提振消费、投资于人、保障民生等方面，提高财政资金使用效益；更大力度保障和改善民生，坚持民生为大，加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，努力为人民群众多办实事。

    2025年是“十四五”规划收官之年，2026年正式开启“十五五”全新发展周期。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）》明确提出，加大保障和改善民生力度，扎实推进全体人民共同富裕，坚持在高质量发展中保障和改善民生，坚持尽力而为、量力而行，健全基本公共服务体系。

    随着我国稳步迈向2035年远景发展目标，社会保障领域的财政投入规模将持续扩容增效，为社保民生服务赛道相关企业，持续释放广阔市场空间与全新发展机遇。

    2、新质生产力——打造智能经济新形态

    2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，将“加强数据供给创新”列为八大支撑能力之一，明确提出以场景应用为导向，加快高质量数据集建设，支持数据标注、数据合成等技术，培育数据处理与服务产业，这为人工智能产业落地提供了政策指引。《2026政府工作报告》进一步部署深化拓展“人工智能+”行动，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。

    当前，新一轮科技革命与产业变革加速演进，智能化产业蓬勃兴起，数字经济形态持续丰富，逐步形成以数据要素为核心驱动的新型经济运行模式。这一变革持续渗透社保民生服务领域，通过技术赋能推动服务流程优化、效率提升、体验升级，为行业高质量发展注入强劲动力。

    （1）AI应用加速赋能场景落地

    继国务院办公厅印发《关于健全“高效办成一件事”重点事项常态化推进机制的意见》，明确提出探索开展“人工智能+政务服务”以来，政策持续加码推动AI场景化落地；2025年10月，中央网信办与国家发展改革委联合发布《政务领域人工智能大模型部署应用指引》（以下简称《指引》），作为我国首个政务领域大模型专项政策文件，《指引》系统明确了政务大模型的应用场景、部署规范与运行管理要求，标志着我国政务领域人工智能大模型应用正式迈入规范化、有序化推进的新阶段。

    同年11月，国务院办公厅进一步发布《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，提出充分发挥我国超大规模市场和丰富应用场景优势，支持建设一批综合性重大场景、行业领域集成式场景、高价值小切口场景，扩大生产场景、工作场景、生活场景供给，推动场景资源开放，促进场景资源公平高效配置，推动新场景大规模应用，形成“技术突破—场景验证—产业应用—体系升级”的路径。

    招银国际研究报告《AI应用商业化快速落地》指出，全球大模型市场空间广阔，在大模型持续迭代以及AI应用渗透率提升的推动下，未来有望实现强劲的收入增长。根据CIC（灼识咨询）数据，全球大模型市场规模有望从2024年的107亿美元增长至2029年的2,065亿美元，复合增速80.7%。其中，大模型应用市场将是主要增长驱动力，预计市场规模由2024年的71亿美元增长至2029年的1,515亿美元，复合增速高达84.4%。

    人工智能应用政策的密集出台、层层递进，为深耕垂类场景的AI服务商搭建了广阔发展舞台，持续释放巨大市场机遇。

    （2）数据要素市场价值释放

    2025年12月，全国数据工作会议将2026年定为“数据要素价值释放年”，并部署八大重点任务，其中提及不断深化数据融合应用和场景建设，强化需求牵引，持续开展“数据要素×”行动和公共数据跑起来示范场景建设，推进城市全域数字化转型。同时，国家数据局发布《关于加强数据科技创新的实施意见》，明确要求“推动数据科技创新成果高效转化；结合‘人工智能+’行动、‘数据要素×’行动、数据流通利用基础设施建设等工作，建设一批高价值、广覆盖、强牵引的数据科技应用场景”。

    《2026政府工作报告》进一步明确，数据要素潜力加快释放，数字经济核心产业增加值占国内生产总值的比重提高到10.5%以上；同时提出畅通货币政策传导机制，充分发挥数据要素、知识产权等无形资产作用。

    数据要素市场价值的持续释放，将有效带动数据治理、数据服务、场景应用等相关产业的协同发展，加速构建全国一体化协同的数据治理格局，破解数据流通壁垒，为我国经济社会的高质量发展注入强劲的数据动能。

    3、民生服务应用——优化基层治理效能

    （1）政务服务场景

    继国务院办公厅发布《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》后，全国各地市人社部门深化社保卡居民服务“一件事”，稳步推进社保卡居民服务一卡通建设，推动“一卡通用”场景向更多民生领域延伸拓展。目前社保卡居民服务一卡通涵盖人社服务、政务服务、就医购药、交通出行、文化体验、旅游观光、惠民惠农财政补贴资金发放、育儿补贴发放等多元场景，为群众打造便捷高效、全域贯通的民生服务闭环。

    作为全国唯一覆盖全民的“国民账户”，社保卡已成为衔接政务服务与民生需求的核心载体。截至2025年底，全国社保卡持卡人数达13.9亿人，覆盖98.9%人口，其中领用电子社保卡11.04亿人，第三代社保卡持卡人数达6.13亿人。2026年1月，人社部举行例行新闻发布会，明确提出将深入实施数字人社建设行动，加快推进人工智能创新应用，加强智能化场景建设。

    在政策加持下，以社保卡为载体的居民服务一卡通业务，正孕育着巨大的市场空间。

    （2）就业服务场景

    就业是最基本的民生，继国务院办公厅发布《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，出台系列稳岗扩岗、就业帮扶政策后，2025年12月，人民日报专访人社部部长并发表《促进高质量充分就业，健全社会保障体系》一文，明确提出要“深入实施就业优先战略；要强化就业优先导向，积极构建就业友好型发展方式，把高质量充分就业纳入国民经济和社会发展规划，编制实施就业‘十五五’专项规划”。

    2026年2月，《求是》杂志发表习总书记重要文章《当前经济工作的重点任务》，明确强化就业优先政策导向，实施稳岗扩容提质行动，着力稳定高校毕业生、农民工等重点群体就业，鼓励支持灵活就业人员、新就业形态人员参加职工保险。《2026政府工作报告》进一步部署，要促进高质量充分就业，加大各类政策对就业的支持力度，构建就业友好型发展方式。国家层面持续加大公共就业服务体系建设力度，推动服务模式创新升级与效能提升，为实现高质量充分就业注入强劲动力。

    多项国家层面政策密集出台、协同发力，形成全方位、多层次的就业支持体系，加速推动公共就业服务向数字化、精准化、普惠化转型，进一步激发市场主体活力，有望推动就业服务市场规模稳步增长。

    （3）医疗服务场景

    2025年11月，国家卫健委联合国家发展改革委、工业和信息化部等多部门印发《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，明确提出2027年前建立一批卫生健康行业高质量数据集与可信数据空间，2030年实现基层诊疗智能辅助应用基本全覆盖，为医疗行业智能化转型划定清晰路径。2026年1月，国家医保局发布《关于大力推进刷脸支付、一码支付、移动支付、信用支付等便捷支付工作的通知》，明确加快推进多元便捷支付方式在各类医疗场景落地，力争用3年左右时间全面建成安全、便捷、高效、成熟的医保便捷支付体系。

    与此同时，国家医保局于2026年1月印发《关于开展个人医保云建设试点申报工作的通知》（以下简称《通知》），决定在2026年2月至12月开展“个人医保云”建设试点，提出推动人工智能等新技术在医疗保障领域的深度融合与有序应用，探索构建覆盖全人群、全周期、全场景的智慧医保管理新范式。《通知》明确要求打造一批示范性强的“人工智能+医疗保障”应用场景，促进“医保+”产业生态协同发展，提升医保精细化管理水平和参保个人健康获得感。

    上述一系列国家层面政策的出台，既为医疗行业数字化、智能化转型提供了坚实政策支撑，也进一步激发了市场对智能化医疗服务的广泛需求，为医疗服务领域的创新发展开辟了广阔市场空间。

    三、核心竞争力分析

    1、技术优势：全栈AI技术体系

    公司深耕政务、民生高频服务场景，自主研发的“知纬解语”大模型、“德生智能体平台文本生成算法”、“德生智能体平台视频生成算法”等核心技术成果，已正式通过国家网信部门备案，具备合规化、规模化应用条件。依托多年场景积淀的丰富应用经验，公司已构建起覆盖数据层（行业专属数据）、算法层（自有模型设计、自研核心算法、国产化算力信创适配）、应用层（智能体平台）的全栈AI技术体系，形成以“数据+模型+场景”为核心的完整服务闭环，为政务民生各类服务的提质增效提供坚实技术支撑。

    报告期内，公司持续加大技术研发与创新投入，累计申请发明专利17项，获得软件著作权证书38项，新增资质认证6项等。

    2、场景优势：核心民生场景覆盖

    公司业务聚焦与全民日常生活息息相关的刚性民生需求，全面覆盖社保服务、就业帮扶、就医结算、政务办理等高频民生场景，具备全民覆盖、实名可溯的核心特征。丰富且高频的应用场景布局，不仅牢牢夯实了公司业务发展基本盘，保障业务稳健运营，更在长期服务中沉淀了海量高质量实名数据，为后续数据治理、模型优化、增值服务创新奠定坚实基础，构筑起公司高壁垒场景优势。

    3、服务优势：民生服务卡位

    公司长期深耕社保民生服务领域，在人社行业积累了深厚的“Know-How”能力，业务网络覆盖28个省级行政区、深度服务超150个地级市，服务群体达数亿人，沉淀了稳定且优质的客户资源。公司的社保服务已成功构建起覆盖“省-市-县-乡（镇）”的全域基层服务网络；同时，通过强化本地化运营团队建设，实现对客户需求的快速响应与精准对接，有效提升服务效率与客户满意度，逐步打造出较高的服务壁垒与鲜明的竞争优势，巩固行业领先地位。

    4、品牌优势：行业标杆与品牌影响力

    公司长期深耕社保民生领域，打磨优质产品与精细化服务，在行业内积累了良好的品牌口碑和较强的市场影响力。其中，以社保卡为载体的居民服务一卡通建设（芜湖、北京）、智能客服系统（东莞）、就医无感支付服务（广州）等多项场景应用，凭借领先的技术与落地成效，成为全国行业内具有标杆意义的实践案例。同时，公司作为高新技术企业、国际人工智能产业联盟理事单位，深度参与行业标准制定与生态共建，将标杆实践经验转化为行业共识，持续强化品牌权威性与影响力，构筑品牌优势。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，公司营业收入及净利润同比有所下滑，主要系期间费用占比同比略有上升，费用转化为经营业绩的效率仍有待提升；同时，公司当前正处于AI技术赋能业务的加速拓展阶段，相关经济效益尚未充分释放，对短期利润水平形成一定影响。

    2025年，公司坚定推进战略转型升级，持续深化AI技术与社保民生业务深度融合，聚焦以“人”为核心的场景化AI应用落地，产品整体盈利能力稳步增强。公司盈利模式加速迭代，由传统“一次性硬件销售”转型为“可持续的运营服务模式”，经营抗风险与抗周期能力显著增强。报告期内，公司综合毛利率由去年同期的41.56%提升至43.58%，同比提升2.02%，盈利质量已转向“利润导向”，为后续AI场景应用等高毛利业务规模化落地筑牢根基。此外，公司始终高度重视经营质量，持续保持稳健良好的经营活动现金流。

    2026年作为公司深化AI业务布局的关键之年，公司将继续立足“社保卡服务商”的核心定位，以AI技术全面构建“数据+模型+场景”的战略闭环，在“政务”“医疗”“就业”等核心民生场景加快AI产品矩阵落地与成果转化，为公司中长期业绩增长筑牢基础。

未来展望：

（一）公司发展战略

    在“搭建政务与民生的桥梁”这一愿景引领下，公司以提升政务服务效能、推动民生领域数字化变革为核心目标，持续夯实AI技术底座，深耕政务与民生服务场景。依托新质生产力发展机遇，公司创建“智慧政务+民生消费”双驱动发展模式，将人工智能、数据治理等核心能力，深度延伸至政务服务、社保医疗、就业帮扶等民生关键领域，构建“技术支撑+场景落地+数据赋能”的发展体系。

    公司聚焦AI应用、数据服务与金融支付三大核心领域，未来将围绕“便民+惠民+促消费”的服务理念，深化与政府部门、行业伙伴的协同合作，不断拓宽服务边界、提升服务品质，全力打造“政务数字化改革引领者”和“民生消费升级赋能者”的品牌定位，助力政务服务提质、民生保障升级、与消费活力释放。

    （二）经营计划

    基于公司当前发展现状，结合公司战略目标和行业发展趋势，公司制定以下经营计划：

    1、坚定不移推进AI战略业务落地。2026年是公司深化AI业务布局的关键之年，公司将持续用AI技术赋能业务流程、创造核心经济效益，重点推动服务模式从“经验驱动”向“数据驱动”转型，构建全链条、可复制、可规模化的AI运营服务体系，提升业务核心竞争力。

    2、以AI赋能内生激励组织活力。公司围绕战略目标，以经营单元为主体全面推行“城市经营责任制”，推动管理赋能与经营成效深度绑定、协同发力；同时强化赋能中心统筹支撑作用，协同推进重大项目验收、督导应收账款回款等重点工作，全面提升团队作战能力，激发组织内生动力与发展活力。

    3、以资本外延方式构建人才发展体系。公司已建立健全“目标管理+过程管控”的人才管理机制，未来将进一步发挥上市公司的平台优势，通过资本外延吸纳行业内高质量人才，延展业务能力边界，持续强化人才梯队建设，巩固公司在社保民生领域的行业领先地位。

    4、深化战略资源协同，强化外部赋能与业务保障。面对复杂市场环境带来的各类挑战，公司将主动作为、积极布局，引入优质战略资源，以战略投资与业务协同深度融合的模式，构建“资源共享、业务互赋、风险共担”的战略合作生态，持续提升公司抗风险能力与市场核心竞争力，为业务稳健发展提供坚实保障。

    （三）公司可能面临的风险

    1、行业政策风险

    近年来，国家大力推动建立以社会保障卡为载体的一卡通服务管理模式，国家对社保民生行业的支持和推动，为行业快速发展提供了良好机遇，也为公司未来发展奠定了坚实基础。但随着行业的持续发展，国家和行业相关政策的调整和变化，可能对公司的业务布局、经营策略及市场拓展产生不确定性影响。

    2、市场竞争加剧的风险

    公司所处的软件和信息技术服务业竞争日趋激烈，随着AI大模型技术迭代和数据要素建设的深入推进，行业市场参与者不断涌现，传统竞争对手也不断加大投入、优化服务，行业竞争格局进一步复杂化，可能对公司的业务推进、市场份额及盈利能力带来新的挑战。

    3、技术风险

    经过多年深耕积累，公司拥有众多核心的行业应用综合解决方案，但当前AI、大模型、机器人等新技术迭代速度加快，给传统业务模式带来巨大冲击。公司在新技术的研发投入和技术成果应用转化方面面临一定挑战，若不能及时跟上技术发展步伐、实现技术与业务的深度融合，可能影响公司的市场领先地位，带来发展的不确定性。

    4、业务创新风险

    创新业务作为公司发展的重要驱动力，也是构筑核心竞争力的关键。在公司新业务拓展及相关产品开发中，前期投入可能对公司业绩的持续增长造成阶段性影响；同时，新业务落地还可能面临市场接受度不足、场景适配不畅等问题，存在创新不及预期的风险。

    5、人力成本不断上升的风险

    公司作为知识密集型高新技术企业，高素质专业人才与核心团队是业务发展的核心支撑。当前行业竞争加剧，高素质人才的竞争更加激烈，人力成本持续上涨，公司在核心人才的吸引、培养和保留方面面临较大压力，若人才队伍出现不稳定情况，可能影响公司的研发进度、业务落地及核心竞争力。

    基于以上风险，公司主要应对措施：

    1、紧跟政策指引：密切关注国家及行业政策动态，建立健全政策研判与响应机制，精准把握政策调整方向，及时优化调整公司业务战略与经营布局。基于政策导向，聚焦核心领域，快速迭代差异化产品与服务。主动适配政策变化，降低政策调整带来的不确定性影响，持续巩固行业发展优势。

    2、加强内部降本增效：强化全流程成本管控体系建设，严格优化项目预算编制、执行与管控流程，动态调整项目实施策略，杜绝资源浪费。积极运用数字化工具赋能管理与业务全流程，提升全员工作效率；同时优化人才结构，明确岗位权责，实现人力、技术、资金等各类资源的高效配置，进一步提升公司盈利能力与抗风险能力。

    3、人才梯队建设与长效激励：持续完善绩效考核体系与长效激励机制，将个人绩效与公司发展深度绑定，充分调动员工积极性与主动性。搭建清晰的员工成长通道，针对核心岗位与骨干员工开展定向培训、技能提升计划，全面提升员工专业技能与综合素养，为公司持续发展提供坚实人才保障。

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