财报快递｜浩云科技(300448)2025年度营收下滑逾25%，经营现金流由正转负，持续亏损

4月23日，浩云科技股份有限公司（300448）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入2.57亿元，同比下降25.51%；归属母公司净利润为-3451.46万元，较上年同期亏损额略有收窄，微增1.73%；扣非后归母净利润为-4382.16万元，亏损同比扩大15.28%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额由上年同期的5745.23万元转为-380.09万元，同比大幅下降106.62%。

从业务结构看，公司主营业务为低代码智慧物联网数据平台及解决方案。报告期内，公司核心业务板块收入普遍下滑。分行业看，金融行业收入1.56亿元，同比下降29.54%；能源及高校行业收入2811.49万元，同比下降35.59%；平安城市运营服务业务已无收入。分产品看，低代码平台和物联网平台建设及解决方案收入2.29亿元，同比下降20.21%；物联设备及软件销售收入2166.96万元，同比下降50.58%。

年报指出，公司面临行业技术与市场格局快速变化、人才短缺与骨干人才流失、市场竞争加剧以及管理风险等多重挑战。随着算力、网络、存储等基础技术持续提升，多模态大模型、智能体等技术快速发展，公司需要不断投入研发以紧跟趋势，满足客户需求。

年报显示，浩云科技2025年度业绩持续亏损且营收下滑的主要原因：一是营业收入下降而部分费用支出相对刚性，未能同步缩减；二是市场竞争持续加剧，产品和服务销售单价承压下行，毛利率较去年同期有所下降；三是公司为应对市场变化，在技术研发、市场开拓等方面持续投入，导致成本费用增加。

费用方面，公司2025年度销售费用为3802.62万元，同比下降8.50%；管理费用为5570.84万元，同比下降9.57%；研发费用为3620.62万元，同比下降32.54%，主要系委托开发费、检测费及折旧摊销费减少所致。财务费用为-643.27万元，主要得益于利息收入。

风险方面，公司经营现金流由正转负，需关注其流动性管理。截至报告期末，公司货币资金为4.88亿元，资产负债率较低，为7.47%，整体财务状况尚属稳健。公司拟以剔除回购股份后的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.18元（含税）。

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