财报快递｜圣诺生物(688117)2025年度业绩暴增超2倍，GLP-1原料药境外销售成引擎，财务费用激增84%

2026年4月24日，成都圣诺生物科技股份有限公司（688117）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入7.41亿元，同比增长62.57%；归属母公司净利润1.58亿元，同比大幅增长215.70%；扣非归母净利润1.65亿元，同比增长261.31%；经营活动产生的现金流量净额1.78亿元，同比激增606.07%。加权平均净资产收益率（ROE）从5.59%提升至15.98%。

从业务结构看，公司业绩增长主要得益于原料药板块的爆发式增长。2025年，原料药业务实现收入4.09亿元，同比大幅增长164.10%，占总收入比重超过55%。其中，GLP-1原料药的境外销售是核心驱动力。制剂业务收入1.97亿元，同比增长3.82%；药学研究服务收入0.90亿元，同比增长47.22%。按经营地划分，境外收入达3.99亿元，同比增长169.13%，占总收入比例提升至53.83%，显示公司国际化战略成效显著。

公司所处的多肽药物行业近年来发展迅速，尤其在糖尿病、肥胖症等代谢性疾病治疗领域，以GLP-1受体激动剂为代表的多肽药物市场需求旺盛。公司抓住全球GLP-1药物市场快速扩张的机遇，凭借在多肽合成和修饰方面的核心技术优势，成功拓展了相关原料药的海外市场。报告期内，公司积极推动产能建设，多个募投项目及自有资金建设项目顺利投产，为满足持续增长的订单需求提供了保障。

年报显示，圣诺生物2025年度业绩大幅增长的主要原因：一是GLP-1原料药境外销售大幅度增加，带动营业收入和利润同步攀升；二是公司毛利率保持稳定，2025年毛利率为57.66%，与上年同期的57.97%基本持平，显示公司在成本控制和产品定价上具备一定优势；三是期间费用率得到优化，销售费用同比下降12.89%，主要系醋酸奥曲肽注射液集采调价后市场商务费减少所致。

年报显示，圣诺生物2025年度财务费用为1695.85万元，较上年同期的920.21万元增长84.29%。主要原因是贷款及售后回租增加导致利息支出增加。管理费用为8130.35万元，同比增长31.85%，主要系中介机构费、到期报废物资处理费及资产折旧增加所致。研发费用为5490.75万元，同比增长11.68%，研发投入占营业收入的比例为7.55%，较上年同期下降3.51个百分点，主要系营业收入大幅增长导致占比被动下降。

报告期末，公司总资产达19.35亿元，同比增长17.39%；归属于上市公司股东的净资产为10.58亿元，同比增长15.16%。资产负债结构方面，短期借款为2.06亿元，货币资金为2.81亿元，流动比率为1.41，短期偿债压力尚可。存货余额为3.36亿元，较期初增长10.32%。公司拟实施每10股派发现金红利3.20元（含税）并以资本公积每10股转增4股的利润分配方案，2025年度现金分红总额（含中期分红）占归母净利润比例为35.06%。报告期末，公司在职员工总数为1605人，较上年有所增加；董事、高级管理人员实际获得的薪酬合计为606.27万元。

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