财报快递｜楚天高速(600035)2025年度营收激增50%净利却降三成，大广北高速计提减值3.2亿

2026年4月23日，湖北楚天智能交通股份有限公司（600035）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入65.74亿元，同比大幅增长49.83%；但归属母公司净利润仅为5.40亿元，同比下降29.67%；扣非净利润5.29亿元，同比下降26.95%；经营活动产生的现金流量净额为14.96亿元，同比下降13.65%。

从业务结构看，公司主营业务收入主要来源于路桥运营、智能科技、交通能源及建造服务。其中，路桥运营业务收入23.80亿元，同比下降5.73%，毛利率为43.41%，同比减少7.74个百分点；智能科技业务收入3.18亿元，同比增长8.21%，毛利率为27.43%，同比增加15.39个百分点；交通能源业务收入6.90亿元，同比增长1.18%；建造服务业务收入29.58亿元，同比激增306.07%，但毛利率为0。报告期内，公司营业收入大幅增长主要系汉宜高速改扩建项目建造服务收入增加。

公司是湖北省内唯一一家高速公路上市公司，主要从事收费公路的投资、建设及经营管理。随着国内高速公路建设布局日趋完善，行业竞争加剧，公司面临路网分流、养护成本上升等经营压力。

年报显示，楚天高速2025年度业绩“增收不增利”的主要原因：一是本期根据大广北高速特许经营权评估情况计提资产减值准备3.20亿元；二是汉宜高速改扩建项目建造服务业务虽然带来巨额收入，但该业务毛利率为0，未能贡献利润；三是路桥运营业务受行业环境影响，收入下滑且成本上升，导致毛利率下降。

费用方面，公司2025年度财务费用为1.89亿元，同比下降16.19%，主要系利息收入增加及利息费用减少所致。其中利息费用1.94亿元，上年为2.43亿元；利息收入631.72万元，上年为2411.06万元。管理费用1.32亿元，同比下降1.25%；销售费用3772.13万元，同比下降4.70%。

值得注意的是，公司资产减值损失高达3.20亿元，主要系对大广北高速公路特许经营权相关资产组计提减值准备所致。此外，公司流动比率仅为0.41，速动比率为0.40，短期偿债能力指标虽较上年有所改善但仍处于较低水平。公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利1.60元（含税），合计派发现金红利2.58亿元，占本年度归母净利润的47.72%。报告期末，公司在职员工合计1789人，董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计424.82万元。

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