中科创达（300496）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中科创达（300496）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1.1.商业模式

    公司以“创造丰富多彩的智能世界”为使命，以智能操作系统技术为核心,聚焦端侧人工智能产品和应用领域，为智能产业赋能。

    依托智能操作系统技术的商业模式

    公司为产业界提供"IP+服务+解决方案"的三位一体的全栈式、立体化、模块化、标准化、定制化的软件产品和方案、以及依托软件为核心的软硬一体产品销售。

    -IP:即软件许可模式。是指授权客户使用本公司自主拥有的软件产品等知识产权，按照授权期限或客户搭载本公司软件的产品出货量收取相关授权费用的业务模式。

    -服务+解决方案:即软件开发,技术服务的模式。是指根据客户的实际需求，进行专项软件设计与定制化开发，最终向客户交付开发成果，收取开发费用的业务模式,也包括提供相应的技术人员并开展技术支持、技术咨询、系统维护等服务，收取服务费用的业务模式。

    -软件为核心的软硬一体产品销售:即向产业链内各类厂商销售软硬件一体化产品，PCBA和整机产品的设计服务、配套软件产品的授权、软件定制工具的提供和软件开发服务等。

    1.2.具体业务的经营情况

    1.2.1.AIOS:构筑产业生态新平台

    2008年创业伊始，公司把握移动操作系统的新兴之势，运用技术研发的核心能力迈入高速发展的市场，也从此奠定了移动互联网时代的快速增长。随着人工智能技术的飞速发展,由于大模型和AI,以及多模态模型的出现，使得整个OS(OperatingSystem,即操作系统)的形态发生颠覆性变化。公司正在推动整个操作系统从原来的OS向AIOS((AI操作系统)的变革。并且围绕操作系统AI化方向,不断推进AIOS产品平台,通过从传统程序控制型操作系统向"程序控制+AI模型决策"复合形态的演进方向，构建起面向AI芯片和大模型时代新型OS能力。

    AIOS是公司布局的核心方向,并且支撑起公司AI产品和战略的全新发展。

    1.2.2.智能汽车:AIOS+AIBOX构筑AI定义汽车新型系统底座

    如今,AI定义汽车(AIDV)成为汽车行业的主旋律。公司在智能汽车的平台化推进,以面向整车智能化场景的AI原生操作系统-滴水AIOS为核心,通过端边云协同架构为基础，支持主流芯片平台，覆盖智能座舱、舱驾融合及舱泊一体化等应用场景。滴水AIOS凭借“融合体验、AI原生、更快量产”三大核心优势，重新定义智能汽车的体验边界。

    同时,随着AI场景在汽车领域的不断增多，端云一体混合AI正重塑汽车计算架构，AIBOX也因此成为关键桥梁。AIBOX能够在车辆本地进行数据处理和AI计算，减少对云端的依赖，降低数据传输延迟，提升系统的安全性和稳定性。针对现有车型在AI应用落地中存在的端侧算力限制，公司同步推出的AIBOX产品,可提供高达200TOPS的AI算力与205GB/s的传输带宽，支撑7B大模型在端侧的流畅运行。通过标准化开放协议与座舱域无缝衔接,无需改动车辆原有EE架构,大幅降低升级成本与周期。公司的滴水AIOS与AIBOX深度协同,不仅形成了软硬协同的产品组合,并且推动AI大模型高效规模化上车和AIAgent场景化应用的丰富落地,从而加速智能汽车产业的AI进程。

    目前,公司的滴水AIOS已经演进到滴水OS2.0Pre,成为从底层架构到应用体验全面AI化的原生操作系统。架构层面，该系统搭载经量产验证的端云边协同AI原生架构，实现多模态感知、上下文记忆与跨域融合的协同进化，实现“端侧高效响应+云端智能延伸”的有机统一，为全场景智能提供坚实技术底座;场景层面，系统深度融合AI感知与决策能力，打造覆盖起步、行车、泊车全周期的场景化智能体矩阵;交互层面，滴水OS2.0Pre以AIUI为核心驱动的“无界交互”模式，彻底打破传统车载系统依赖独立APP的操作局限。用户无需手动点击、输入，仅需通过自然语言下达指令，系统便能精准识别用户意图，由AI自主完成推理规划与操作执行，真正实现以用户需求为中心的高效交互。同时,滴水OS2.0Pre还实现了卓越的芯片适配能力和多芯片平台支持,并且融合了全球汽车产业生态和应用生态,可以更好地支持客户灵活打造极具差异化的下一代智能汽车产品，全面加速车企智能化的全球化落地进程。

    1.2.3.智能软件与智能物联网:AIOS为核心的多元化智能体矩阵,开拓智能终端新边界

    智能软件:

    公司智能软件业务以移动操作系统为起点，在智能手机领域积累了多年的平台化技术能力。随着端侧算力持续提升，智能手机AI化的加速演进，公司积极探索智能手机端AIOS，携手客户共创AI手机产品原型，落地AI智能体实践，推动AIOS在智能手机终端产品上落地。同时,公司突破智能终端领域边界，成功切入家电消费品、家庭智能化等新兴赛道，实现核心技术跨领域融合创新与商业价值突破，构建多元业务生态。AIOS技术发展,将进一步推动软件研发需求的递增。公司和芯片厂商、云厂商等战略合作伙伴一道进行协同创新，面向产业链中的芯片、终端、运营商、软件与互联网厂商以及元器件厂商提供自主研发的知识产权授权、一站式操作系统开发解决方案和技术服务。

    智能物联网:

    随着万物互联大时代的到来，公司基于AI和操作系统的深厚积累，不断创新并深化物联网产品和技术,充分发挥在通信、感知、连接、计算、智能与系统等全方位的深度整合。公司以AIOS为核心,打造围绕AI+软件+计算架构+智能硬件的AIoT(人工智能物联网)平台。并且,面向多元化,碎片化的物联网产品场景,可以为众多的企业提供符合自身需求的系统基础软件、模块化产品、AI创新以及完备的从系统设计到产品交付的全价值链赋能。因此,公司的AIOS不仅成为驱动智能物联网业务的核心引擎,也构筑了“AIOS+IoT场景”Turnkey(一站式交钥匙)平台，用一套统一的、端到端的交钥匙产品和方案来满足不同的业务需求。

    经过多年的布局,公司的物联网业务已经形成行业手持终端设备、智能视觉与边缘计算、智能会议系统、机器人、AIPC、可穿戴(AI眼镜,音箱,手表等细分品类)等垂直品类与场景。比如,多样化手持终端设备,是面向企业级移动通信的终端设备,已经覆盖零售，物流，金融，工业和医疗等多个垂直领域。通过深度定制移动通信产品，包括行业PDA，平板，工业穿戴，支付POS等，提供软硬件一体化的整机解决方案，成为公司AIoT平台快速发展的加速器。另外,包括一些融合创新的品类,比如AI视频会议系统,AI可穿戴产品系列(包括AI眼镜)等,也成为AIoT平台发展的关键动力。

    1.2.4.智能机器人:智能行业新引擎

    打造下一代超级终端

    当机器人成为“下一个超级终端”的潜力逐渐显现，公司整合在智能手机、智能汽车、智能物联网领域所积累的核心能力，平移至"软件定义机器人"的新领域中。并且,通过公司所专注的操作系统和AI的综合实力,推动机器人成为物理世界中的AI载体。时至今日,公司的全系列移动机器人产品矩阵，包括潜伏机器人、叉取机器人、复合及具身机器人等核心产品。提供了面向工厂和仓库的产线物流/仓储物流的多款AMR和无人叉车产品,拥有在汽车制造、电商仓储、3C电子等行业的智能化解决方案应用案例,并且不断推动具身智能技术产业化落地。报告期内,公司机器人产品已在多家世界500强企业的产线物流或仓储物流落地机器人自动化项目，在汽车汽配，橡胶制造、酒水饮料、物流、白电等行业领域完成了批量落地案例。目前,公司机器人产品的销售及售后服务网络覆盖全国及主要海外国家与地区，并且已经在泰国、越南、中东等数个海外主要国家与地区完成了落地案例。

    加速赋能行业智能化转型

    移动机器人以AI技术融合与硬核技术在智能行业中所取得的成果,仅仅是公司在行业智能化布局的一个缩影。如今,人工智能技术正在加速行业智能化转型。面向前景广阔,需求多样的智能行业,以移动机器人在智能行业中所取得的成果为基础,公司不断融合智能物联网、智能手机、智能汽车领域所积累的核心能力,加速智能行业领域的规模化落地和数智场景深度赋能。在工业边缘智能领域，公司旗下的创通联达TurboX智能大脑平台,首发工业级TurboXI615智能模组及开发套件,加速边缘智能技术在垂直行业的深度渗透。其强劲性能与丰富接口能力实现开箱即用，可助力客户高效完成工业网关、机器视觉检测、HMI终端、工业机器人、便携检测设备等产品的原型验证与方案量产;在智慧交通领域，公司构建“车-路-云”协同的全场景布局,并且不断拓展智慧交通场景的落地边界，为“人工智能+交通”战略落地提供全方位支撑。

    二、报告期内公司所处行业情况

    国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见

    2025年8月,国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出“到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。”

    《意见》提到，“推动智能终端“万物智联”，培育智能产品生态，大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端，打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。加快人工智能与元宇宙、低空飞行、增材制造、脑机接口等技术融合和产品创新，探索智能产品新形态。”

    AI智能体迈向系统工程化落地

    随着模型能力、执行框架和配套工程体系持续完善，AI智能体正由早期的能力验证，逐步进入以稳定性、可控性和场景适配为核心的落地阶段。AI智能体的核心竞争力在于场景落地能力。并且,AI智能体正由模型单点能力，逐步转向长程执行、状态管理、任务调度、知识调用和治理约束等系统工程能力。在此背景下，面向智能体运行的系统级平台，将成为承载相关能力的重要基础设施。AI原生操作系统(即AIOS)作为围绕模型调度、应用承载、跨模块协同和端侧部署构建的AI原生系统平台，其底层能力有助于支撑智能体的运行、扩展与场景化落地。

    软件定义汽车不断演进,AI定义汽车新时代开启

    随着人工智能(AI)技术的迅猛发展，汽车产业正迎来一场深刻的变革。2025年，AI成为汽车行业的主旋律，AI定义汽车(AIDV)作为软件定义汽车(SDV)的演进形态，正推动汽车行业从传统硬件主导转向AI驱动的智能化生态。AI定义汽车(AIDV)时代下,车辆的人机交互方式正逐步由功能控制型向更自然、更连续的智能交互演进，拟人化趋势日益明显。在这一背景下，操作系统的能力边界也在发生变化。面向中央计算、舱驾融合和端侧AI的新一代汽车系统，需要更强的模型调度、跨模块协同、资源管理和持续迭代能力。AIOS的需求正是在这一演进过程中逐步形成,成为智能交互、应用承载和系统协同提供更适配的新型基础软件平台。同时,随着智能座舱、车端大模型和多模态交互等应用需求持续增加，端云协同的混合AI架构正成为汽车智能化的重要方向。这一模式兼顾端侧实时响应与云端计算能力，也使车端算力扩展和本地部署需求逐步提升。在这一趋势下，AIBOX更适合车端算力扩展与部署实现,能够在车辆本地进行数据处理和AI计算，减少对云端的依赖，降低数据传输延迟，提升系统的安全性和稳定性。

    三、核心竞争力分析

    3.1.AIOS成就AI时代操作系统新范式

    从深耕移动互联网，到领军软件定义汽车，再到布局AIoT软硬一体，公司始终专注操作系统技术,构架起连接硬件、应用与云端的核心“桥梁”,成为公司持续发展的稳固基石。随着人工智能技术的飞速发展,由于大模型和AI,以及多模态模型的出现，使得整个OS的形态发生颠覆性变化。公司正在推动整个操作系统从原来的OS(OperatingSystem,即操作系统)向AIOS的变革,从而实现操作系统从“确定性程序执行”向“AI模型思考”跨越，赋予操作系统全新的使命内核。公司的AIOS核心技术,以多模态模型为内核、智能体平台为框架、端云一体实现可扩展的AI系统。并且,围绕着通用芯片向AI芯片转化的产业趋势,公司将打造出更多新应用和新产品形态,不断构建,强化,升级操作系统+AI的核心竞争力和护城河。

    3.2.“软硬一体双引擎”,构筑多元化智能体产品

    公司的AIOS成为赋能手机、汽车、智能硬件、机器人等多元化智能体产品的核心大脑，并且以“芯片-AIOS-中间件-上层应用”全栈平台技术,推动“软硬一体双引擎”的加速发展。在智能汽车领域,公司的滴水OS基于“全域协同”支持覆盖智能座舱、舱驾融合、智能座舱+AIBOX等多场景的跨域协同，实现了软硬件资源的优化配置与系统级深度整合，为车辆智能化体验的全面升级筑牢核心技术底座。同时,滴水AIOS与AIBOX形成“软硬协同”智能组合,可实现7B大模型车端实时运行,且无需改动现有电子电气架构，能适配不同级别车型，为智能座舱算力升级提供“即插即用”的技术路径;在智能物联网领域,公司的AIoT平台和产品矩阵,形成了涵盖行业手持终端设备、智能视觉与边缘计算、智能会议系统、机器人、AIPC、可穿戴(AI眼镜,音箱,手表等细分品类)等丰富的垂直品类与场景；在智能机器人领域,公司的移动机器人所构建的“智能模组+定制系统+AI优化”软硬件方案,推动了潜伏型机器人、叉取型机器人以及复合型机器人三个场景的快速发展。在AI时代的飞速发展中,公司的"软硬一体双引擎"布局,构建起多元化智能体全新产品和竞争力,并且正在推动产品的快速迭代和业务的加速发展。

    3.3.生态合作广泛深入,战略伙伴稳固深化

    技术是公司破浪前行的核心驱动力，生态构建是公司实现全球化突破的关键支撑。AIOS的发展,更加需要多方深度协同的生态工程。公司不断深化产业链生态合作,不仅深化了对于产业的技术趋势，技术布局和产品规划的把握,更加速了在技术、研发、产品、行业标准、体系认证、产业投资、客户开拓等领域的全方位协同发展。在AIOS生态领域,公司的滴水OS融合了全球汽车产业生态和应用生态，与数十家生态伙伴深度协同，既丰富了系统的功能场景，更支持主机厂灵活打造极具差异化的下一代智能汽车产品，全面加速车企智能化的全球化落地进程。

    3.4.根植中国、赋能世界的全球视野,推动产品和技术的全球化布局

    公司在全球化方面的布局一直走在业界的前列。操作系统是一项全球化技术,它提供了整个产业的虚拟化功能，提供各种应用的运行环境，承担着产业承上启下的核心地位。这一技术的“基因属性”，注定了操作系统技术开发和操作系统产品商,不仅需要较长周期的技术积淀和积累，还需要全球整合的发展逻辑。如今,公司的研发团队遍布14个国家或地区。通过“全球化+本地化”及时掌握每个市场的前沿技术趋势和客户需求，快速响应当地合作伙伴或客户，从而提升客户满意度和研发效率，持续为客户创造价值。

    3.5.“AI实力”构建全球整合的高效智能组织

    公司拥有一支对操作系统和AI产品和技术具有广泛且深入理解的全球化专业研发团队，其中90%以上都是研发工程师和技术专家。随着智能科技的快速发展和进步,“AI实力”已成为企业核心竞争力的关键。为将“AI模型思考”转化为实际生产力，公司积极落地应用AI编码助手、测试用例助手、销售助手等多款“AI员工”，实现安卓应用代码的像素级还原、多维度测试用例的批量生成等高效应用。公司与飞书联合打造的企业操作系统(EOS),深度整合业务应用、流程管理、数据支撑等多层级能力，将“AI模型思考”理念深度渗透至研发、销售、人力资源等核心业务场景，显著提升组织协作效能。公司将持续通过AI技术和工程师文化组建灵活高效的软件工程实战团队，并在全球布局研发资源、持续发展AI驱动下的人才梯队。

    四、主营业务分析

    1、概述

    随着AI技术持续演进，公司围绕AIOS构建的战略布局,正逐步形成从底层系统能力到多场景产品落地的全栈AI体系。以AIOS为核心，公司持续推进端云一体化能力的融合，并围绕“芯片-AIOS-中间件-上层应用”构建全栈技术体系，推动AIOS在汽车、智能硬件、手机、机器人等终端场景中的快速拓展。报告期内,公司实现营业收入77.78亿元，较上年增长44.45%。公司归属于上市公司股东的净利润4.5亿元，较上年增长10.47%。公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.44亿元，较上年增长96.43%。

    从业务发展来看,AIOS的平台化价值正逐步体现。一方面，围绕AIOS推进的软硬一体产品和方案加速发展,另一方面,依托AIOS平台,可以在AI框架下持续拓展更多终端品类和应用场景。

    分行业看

    公司智能软件业务线实现营业收入15.17亿元,较上年增长6.64%。

    智能汽车业务线实现营业收入26.56亿元,较上年增长9.91%。

    智能物联网业务线实现营业收入36.05亿元,较上年增长133.26%。

    分区域看

    公司来自于中国的营业收入42.23亿元，较上年增长23.23%。来自于欧美、日本等海外国家或地区的营业收入35.56亿元，较上年增长81.57%。

    面向未来,随着AI在多终端、多场景中的应用持续深化，AIOS作为核心平台,对产品化、规模化和场景复制能力的支撑作用有望进一步增强,AIOS将成为赋能手机、汽车、智能硬件、机器人的核心大脑。

未来展望：

1、公司发展战略和经营计划

    移动操作系统的核心技术奠定了公司在移动互联网时代的快速增长,如今,公司正在构建起"混合AI"时代的全新基础设施,将新型物联网技术、人工智能、边缘计算、云计算等技术在操作系统层进行深度融合,为公司现有的产品服务矩阵与重点深耕的垂直市场添加羽翼。面向未来,公司将持续深化“AIOS+AI智能体”战略，全力推进“AIOS”在端云协同、AI智能体、行业AI等领域的智能演进。

    AIOS领军者

    公司AIOS的演进,是建立在端云协同基础之上，通过端侧实时响应与云端能力扩展的结合，持续提升AIOS在多终端、多场景的智能化赋能。在技术与生态的双重支撑下，公司成功实现了从智能手机到智能汽车、智能物联网的多元化业务拓展。这种多元化实现,正是基于操作系统这一核心竞争力的场景延伸与复用升级，不仅彰显了公司对核心能力的深刻把控与灵活运用,也凸显了公司在通信、感知、连接、计算、智能与系统等全方位的深度整合，从而打造了围绕AI+软件+计算架构+智能硬件的AI标杆。公司将不断拓展AIOS“1+N+N战略”。即:以AIOS为核心，全面支持AI智能体技术，同时将应用场景赋能至智能汽车、智能软件、智能硬件、智能机器人等领域,最终构建“端云协同”的AI原生生态，矢志成为全球领先的AIOS领军者。

    AI智能体的领航者

    随着大模型能力和端侧计算持续演进，AI智能体正由单纯的能力展示，逐步迈向系统化落地阶段。其核心在于结合模型能力、场景数据、业务规则与系统接口，对用户需求或业务目标进行理解、规划与执行，并在具体终端和场景中完成交互、流程处理和任务协同。围绕这一趋势，公司持续推进“AIOS+AI智能体+场景落地”的整体布局，着力构建面向多终端、多场景的系统化能力体系。在这一战略框架下，AIOS作为AI原生基础软件平台，成为AI智能体运行与扩展的系统基础设施。近期,公司已完成开源AI智能体框架OpenClaw在魔方派3与AIBOX两大平台的全栈深度适配及规模化部署，实现了AI智能体在场景落地这一核心竞争力方面的平台化赋能。面向未来，公司将推动AIOS从以理解对话与推理，向更强调真实世界理解、任务执行和场景协同的智能体底座演进，并持续引领AI智能体在智能汽车、智能软件、智能硬件、智能机器人以及能源、工业、交通等垂直行业场景中的布局。

    行业AI的领跑者

    行业智能化在AI加速发展的趋势下,迈向"AI驱动的流程重构与能力升级”。公司发挥AIOS平台能力,深度融合物联网、云计算、人工智能等核心技术,为行业提供一站式端边云解决方案。行业AI的布局是公司操作系统和AI在垂直行业场景的主线延伸，面向行业AI蓬勃发展的产业趋势,公司将围绕工业、能源、交通三大领域战略布局。在智慧工业领域，公司将持续深化自主研发AMR智能移动机器人系列产品以及传统计算机视觉与具身智能(AI)技术，构建智能生产和仓储搬运一体化解决方案，优化复杂工业场景的运营效率。在智慧能源领域，公司以AIoT平台和AI数字孪生能力为基础，面向分布式能源管理场景，打造AI驱动的智慧能源管理平台，提升电站、运维及开发业务的运营效率与资产收益。在智慧交通领域，公司通过新一代信息与通信技术将人、车、路、云的物理空间、信息空间融合为一体，基于系统协同感知、决策与控制，实现智能网联汽车交通系统安全、节能、舒适及高效运行。

    2、可能面临的风险

    新业务开拓的风险

    智能化技术发展迅速，各类新应用创新层出不穷，公司在人工智能技术、机器人、自动驾驶、智能行业等方面，积极开展新业务。新业务、新产品被市场接受需要一定周期，如果公司不能把握行业特点，客户拓展进度和订单数量不及预期，将对公司业绩造成不利影响。针对上述风险，公司组建针对不同领域的专业市场团队，加强与客户的沟通和协作，积极了解客户需求。公司通过预收货款、分期采购和交付等方式进一步降低财务风险。

    研发投入效果不及预期的风险

    作为以技术为本的操作系统厂商，公司十分重视研发投入。2023年度、2024年度及2025年度，公司研发投入分别为145,831.79万元、160,166.47万元和176,793.74万元，占同期营业收入的比重分别达到27.82%、29.75%和22.73%，研发投入较高。如果公司研发投入未能取得预期效果、未能形成新产品和知识产权并最终取得销售收入，将对公司业绩造成不利影响。针对上述风险，公司建立了完善的研发流程，重视项目立项的可行性分析，重视对行业和技术发展趋势的研究，紧贴客户和市场需求，部分研发项目已取得一定的客户订单，尽量降低研发失败的可能性和不利影响。

    应收账款发生坏账的风险

    截至报告期末，公司应收账款净额273,976.61万元，占资产总额的比例为20.20%。应收账款已按照坏账准备计提政策提取了坏账准备。尽管公司报告期内并未出现大额坏账，但应收账款绝对金额及占总资产的相对比重仍然较高，不能排除未来出现应收账款无法收回而损害公司利益的情形。针对上述风险，公司进一步加强与客户的沟通，并通过分阶段预收款等方式控制财务风险。同时公司注重与客户建立长期合作关系，不断为客户创造价值。

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