苏州龙杰（603332）2025年三季报简析：净利润同比下降6.12%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期苏州龙杰（603332）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.45亿元，同比下降9.04%，归母净利润5458.96万元，同比下降6.12%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.44亿元，同比下降12.11%，第三季度归母净利润2133.87万元，同比下降22.65%。本报告期苏州龙杰盈利能力上升，毛利率同比增幅0.89%，净利率同比增幅3.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.38%，同比增0.89%，净利率4.77%，同比增3.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计2933.53万元，三费占营收比2.56%，同比增35.15%，每股净资产5.9元，同比增0.74%，每股经营性现金流-0.14元，同比增75.17%，每股收益0.26元，同比减3.7%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.2%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.58%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-4.05%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.81%）

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