聚灿光电（300708）2025年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期聚灿光电（300708）发布2025年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

报告期内，公司坚持既定“聚焦资源、做强主业”发展战略，深度践行“调结构、提性能、创效益、铸品牌”经营策略，深耕LED外延片、芯片主业，具体表现如下：

    （一）经营层面

    前三季度，公司实现营业收入249947.68万元，同比增长23.59%；实现归属于上市公司股东的净利润17302.03万元，同比增长8.43%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16871.21万元，同比增长11.89%，实现经营活动产生的现金流量净额55256.25万元，同比增长9.84%。以上数据均创同期历史新高。

    1、产销两旺势头足，增长曲线定位准

    报告期内，氮化镓蓝绿光业务持续设备技改和管理优化实现生产效率的渐进式提升，产量稳步提升，砷化镓红黄光业务逐步投产提供了明确的产能增量贡献，产量持续释放，公司产量创同期历史新高。

    得益于市场需求的敏锐洞察、营销策略的精准匹配，以MiniLED、高光效照明、车用照明等为代表的蓝绿光高端产品产销两旺，相应营收均创历史新高；红黄光项目2025年1月通线，目前单月产量已突破5万片，个别工序突破8万片，通过设备持续调试投入使用，各工序产能协调提升，项目推进顺利，营收增量明显。

    红黄光项目的顺利实施，叠加原本蓝绿光芯片的协同优势，公司成功实现由单色系向全色系芯片供应商的战略转型，产品矩阵全面覆盖照明、背光、显示三大核心应用领域，打开了公司快速发展的新空间。

    2、技术创新投入大，效率效益产出强

    公司坚持涵盖经营全流程的精细化管理模式，特别是加强了技术自主创新、成本费用管控。通过人才梯队持续优化，研究开发稳定投入，促进关键指标加速突破，推动高端产品性能提升、效率提升、结构优化，产品销售价格摆脱对等关税影响较上季度出现回升。叠加原材料采购成本降低、关键物料耗用攻坚、规模经济效应释放，产品制造成本创历史新低。主营业务表现优异，废料回收业务亦有增长，带动净利润、扣除非经常性损益的净利润、经营活动产生的现金流量创历史新高。

    （二）资本层面

    公司一贯高度重视投资者回报，除了致力于从聚焦主业、提升效率、改善效益等方面提升公司质量外，积极采取措施保护投资者尤其是中小投资者利益，提升公司投资价值。

    1、股权激励计划推出

    公司高度重视长效激励体系的建设，推出“2025年限制性股票激励计划”，承诺了较高的业绩增长要求。股权激励计划增强了员工凝聚力和归属感，激发了团队积极性和创造力，推动公司实现长远战略目标，为公司的可持续发展提供保障，最终实现公司、股东和员工利益的高度统一。

    2、权益分派顺利完成

    为保持股东回报水平的长期、稳定，公司致力于在保证可持续高质量发展的前提下，提升投资者认同感和获得感。自2017年上市以来，已连续七年每年分红或转股。公司2025年半年度权益分派方案已实施完毕，向全体股东每10股转增4.5股，优化了公司资本结构，提升了股东持股价值。

    3、回购股份注销完成

    基于对未来发展的信心和长期价值的认同，公司将回购股份的用途由“基于维护公司价值及股东权益，并将按照有关回购规则和监管指引要求，在规定期限内出售”变更为“用于注销并相应减少注册资本”。方案已实施完毕，注销回购股份32831660股，占注销前公司总股本的3.38%，实际回购注销金额为3亿元。

未来展望：

未来，公司将继续聚力深耕主业，扎实推进精细管理，开拓客户巩固市场，增强效能提升效益。随着“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”的实施，叠加“Mini/MicroLED芯片研发及制造扩建项目”的推进，MiniLED、植物照明、背光、显示等高端高价产品陆续推出，公司产品类别将进一步丰富；随着研发投入加大，结构再突破、性能再提升、产品再升级，公司发展动力将进一步增强。同时，公司将持续重视提升投资者回报，积极采取措施保护投资者尤其是中小投资者利益，进一步提升公司投资价值。

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