长春燃气（600333）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期长春燃气（600333）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    1、主营业务

    报告期内，公司主要从事城市管道燃气业务、市政工程建设（设计、施工、监理）业务、清洁能源综合供能业务及延伸增值服务业务。

    2、经营模式

    （1）城市管道燃气：公司继续以“区域深耕、结构优化、数智运营”为主线，在吉林省8市1区持有管道燃气特许经营权，通过存量用户挖潜与工商业客户拓展并举，叠加智慧燃气平台与物联网计量，不断提升运营效率和客户服务体验。

    （2）市政工程建设（设计、施工、监理）业务：围绕“资产全生命周期管理”，公司依托甲级设计、一级施工、甲级监理及总承包资质，采用“设计—采购—施工—运维”一体化交付模式，持续扩大省内市场份额并向省外延伸，形成稳定的工程服务收入。

    （3）清洁能源综合供能：聚焦分布式能源、冷热电三联供及可再生能源耦合，为客户提供从方案设计、设备集成到智慧运营的全链条服务。项目普遍采用“合资共建+运营分成”模式，由公司控股并与设备厂商、用能企业共担风险、共享收益，特许经营期长、现金流稳。

    （4）延伸增值服务：依托公司燃气用户流量入口，公司打造“线上平台+社区门店+上门服务”三网融合体系，围绕厨电零售、社区零售、到家服务及燃气保险四大场景，为用户提供一站式、全周期增值服务，持续释放客户价值。

    3、所属行业情况

    （1）城市管道燃气

    全国宏观需求从前些年的“高速扩张”到报告期的“韧性增长”。2025年1–6月天然气表观消费量2,145亿立方米，同比仅增1.8%，增速为2021年以来的较低点。其中，城燃领域838亿立方米，占比39.1%，增速1.2%，工业燃料增速-2.7%，化工原料增速-4.1%，发电在煤电调峰挤压下仅微增0.5%。继续出现区域分化：京津冀、长三角、珠三角三大经济圈仍贡献全国城燃增量的62%，东北、西北地区出现3–5%的负增长，吉林省1–6月城燃用气18.6亿立方米，同比-0.8%。

    季节性特征，2025年第一季度，居民用气同比+6.4%；进入第二季度后，气温偏暖叠加高基数，单月需求连续三个月负增长，6月城燃用气129亿方，同比-2.1%，为2020年以来首次。

    价格机制，顺价“最后一公里”全面打通。政策方面，2025年3月，国家发改委、国家能源局联合下发《天然气价格联动机制评估指南（2025版）》，首次将“居民用气价格调整周期≤1年”纳入省级政府考核；2025年5月，财政部、住建部启动“城市燃气价格补贴清算”，对2023–2024年未启动顺价的城市扣减中央基建投资额度。全国进展，截至6月底，全国337个地级及以上城市中，298个已出台并执行居民顺价文件，覆盖率88.4%，125个城市同步放开非居民门站价浮动上限。

    基础设施，从“补短板”到“智能化”。2025年1–6月全国新建长输管道1,420公里，东北区域中俄东线南段（长岭—永清）干线贯通，吉林段设计压力10MPa，新增下载能力1,800万立方米/日。

    2025年4月1日起，《城市燃气管道保护条例（修订）》正式实施，首次将“餐饮企业强制安装燃气报警器”写入法规，吉林省8.4万餐饮用户将在2025年底前完成改造。安全生产与监管，从“被动整改”到“主动智控”。

    2025年4月2日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善价格治理机制的意见》，第

    （六）条，健全促进可持续发展的公用事业价格机制。明确政府投入和使用者付费的边界，强化企业成本约束和收益监管，综合评估成本变化、质量安全等因素，充分考虑群众承受能力，健全公用事业价格动态调整机制。深入推进天然气上下游价格联动。深化城镇供热价格改革。加快推进供热计量改造，有序推行供热计量收费，公共建筑和新建居住建筑率先实施。优化居民阶梯水价、电价、气价制度。

    2025年4月23日，国家能源局发布《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》（国能发法改〔2025〕40号），国家能源局首次明确，公平开放“一张网”：三大油管网设施必须公开剩余能力，第三方准入全流程线上办理。

    （2）清洁能源综合供能

    2025年6月8日财政部《关于下达2025年度大气污染防治资金（第二批）预算的通知》（财资环〔2025〕58号）136亿元，其中，部分用于“煤改气”配套管网、LNG点供站、储气设施。

    2024年4月22日吉林省人民政府《关于印发吉林省落实〈空气质量持续改善行动计划〉实施方案的通知》（吉政发〔2024〕7号），要求2025年增加省内自产天然气生产供应，积极引进域外气源，多渠道补充气源增量，新增天然气优先保障居民生活和清洁取暖需求。积极稳妥推进以气代煤，推动生物质、天然气等燃料替代煤燃料。

    2025年4月吉林省能源局发布《吉林省新型储能高质量发展规划（2024-2030年）》推动电氢储融合发展。全面落实“绿氢+产业”战略部署，着力发展超长时氢储能技术，拓展氢（氨）储能应用领域，推进电氢协同发展，探索可再生能源制氢、制氨、制甲醇、制绿色航煤等更长周期氢能技术的试点示范，满足多时间尺度应用需求。促进电氢储各产业之间的协同创新与深度融合，结合新型电力系统建设需求，加强与化工生产基地合作，推动多种储能技术的联合应用，开展复合型储能试点示范项目，促进能源的高效转化与存储。

    公司清洁能源业务，公司业务发展将紧扣国家和吉林省政策导向，坚持“保民生、促减煤”主线，重点推进以下三类项目：加快“煤改气”配套管网、LNG点供站和储气设施建设。依托清洁取暖专项资金，全面实施居民及工商业“以气代煤”替代。融合新型电力系统需求，开展绿氢制储、电氢储协同示范，拓展天然气掺氢、氢储能、氢化工等“绿氢+”多元场景。

    （3）延伸增值服务

    全国智慧燃气终端规模，NB-IoT智能燃气表在线1.43亿只，半年净增2,380万只；远程抄表平均准确率97.2%，故障率<0.4%。数据平台，国家能源局6月上线“全国智慧燃气大数据中心”。增值业务厨电一体化，据统计TOP10房企2025年厨电集采总规模约58亿元，燃气热水器、集成灶、壁挂炉约占46%。“燃气+保险”，全国已备案47款产品，上半年销量410万份，保费收入30亿元，平均毛利率54%。社区网格，全国建成“社区能源驿站”1,260座，其中，42%由燃气企业主导，提供充电桩、氢能补给、厨电体验等复合服务。

    公司延伸业务依托城市燃气客户和产业链资源，发挥可以直接服务到燃气客户和数字化管理等优势，加强全产业链的协同效应，寻求新的业务增长点。普遍的延伸业务包括燃气报警器、烟机热水器、烟雾探测器、漏水探测器等系列厨房产品。在为客户提供安全、便捷的产品与服务的基础上，构建“线上+线下”客户体验式营销平台，同时寻求与房地产开发和厨房装饰产业对接，实现商业模式创新。

    二、经营情况的讨论与分析

    截止报告期末，公司拥有燃气用户183.34万户，其中，工、商业用户近2万户。

    报告期，公司实现营业总收入10.66亿元，同比下降5.69%，主要是燃气业务和工程安装业务收入略有下降。

    报告期，燃气销量达到2.85亿立方米，同比下降1.56%。业务毛利仍不足以弥补经营费用，因而较上年同期亏损略有增加。

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