东方环宇（603706）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期东方环宇（603706）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.03亿元，同比上升6.48%，归母净利润1.24亿元，同比上升7.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.36亿元，同比上升37.21%，第二季度归母净利润4240.69万元，同比上升0.37%。本报告期东方环宇盈利能力上升，毛利率同比增幅9.22%，净利率同比增幅2.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.16%，同比增9.22%，净利率19.77%，同比增2.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计4199.49万元，三费占营收比5.98%，同比增19.81%，每股净资产8.68元，同比增2.94%，每股经营性现金流-0.38元，同比减53.11%，每股收益0.65元，同比增6.56%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-69.45%,原因:本报告期经营活动产生的现金流量净额减少。
2. 预付款项变动幅度为40.42%,原因:本报告期天然气预付款增加。
3. 其他流动资产变动幅度为178.09%,原因:本报告期增值税留抵增加。
4. 在建工程变动幅度为41.6%,原因:本报告期燃气及供热管网建设投资增加。
5. 应付账款变动幅度为-49.63%,原因:本报告期付款周期变短。
6. 预收款项变动幅度为87.64%,原因:本报告期收到房租增加。
7. 合同负债变动幅度为-31.89%,原因:本报告期采暖季结束，采暖费结转收入。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-65.31%,原因:本报告期发放上年计提的工资薪金。
9. 应交税费变动幅度为-71.93%,原因:本报告期支付上年计提各项应交税金。
10. 其他应付款变动幅度为34.11%,原因:本报告期应付股利增加。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-40.16%,原因:本报告期归还一年内到期的长期借款减少。
12. 其他流动负债变动幅度为187.57%,原因:本报告期预提非供暖期成本及待转销项税额。
13. 租赁负债变动幅度为-30.1%,原因:本报告期支付房屋租赁款减少。
14. 财务费用变动幅度为160.79%,原因:汇兑损益波动。
15. 研发费用变动幅度为-37.08%,原因:研发项目投入减少。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-53.11%,原因:收到的销售款减少。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为94.23%,原因:在建工程项目减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.38%，资本回报率一般。去年的净利率为14.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.63%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为7.21%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

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