容百科技（688005）2025年中报：业绩下滑显著，现金流改善，需关注应收账款与债务风险

近期容百科技（688005）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

容百科技（688005）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为62.48亿元，同比下降9.28%。归母净利润为-6839.46万元，同比下降765.45%。扣非净利润为-7930.53万元，同比下降1982.07%。尽管第二季度营业总收入同比增长2.77%，但归母净利润和扣非净利润分别下降211.46%和257.35%。

主要财务指标

• 毛利率：8.57%，同比增长9.95%
• 净利率：-0.55%，同比下降263.74%
• 三费占营收比：4.55%，同比增长10.15%
• 每股净资产：11.62元，同比下降33.09%
• 每股经营性现金流：1.25元，同比增长171.76%
• 每股收益：-0.1元，同比下降1100.0%

收入构成

公司主营收入主要来自正极材料，收入为60.37亿元，占总收入的96.62%，毛利率为7.70%。其他收入来源包括材料销售、其他业务和前驱体，分别占收入的2.66%、0.46%和0.26%。

现金流与负债

经营活动产生的现金流量净额为8.92亿元，同比增长206.17%。然而，货币资金为28.19亿元，同比下降18.09%。有息负债为69.41亿元，同比下降6.39%，但有息资产负债率已达29.32%，需关注债务风险。

应收账款

公司应收账款为35.77亿元，占最新年报归母净利润比达1208.67%，应收账款体量较大，需关注其回收情况。

发展回顾与展望

报告期内，公司在多个领域取得进展，包括正极材料、磷酸锰铁锂、钠电材料及磷酸铁锂市场。尽管面临阶段性减值影响，三元业务实际盈利约7700万元。钠电材料需求旺盛，磷酸锰铁锂销量快速提升，磷酸铁锂业务也正式启动。公司计划在固态电池领域进一步推进，预计四季度中试线竣工。

总结

容百科技2025年中报显示，公司业绩出现显著下滑，尤其是净利润和扣非净利润大幅下降。虽然经营活动现金流有所改善，但应收账款和债务风险仍需密切关注。未来，公司需继续优化成本控制，提高盈利能力，同时关注新兴市场的拓展和技术创新。

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