雷柏科技（002577）2025年中报：营收与利润双降，费用上升显著

近期雷柏科技（002577）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

雷柏科技（002577）在2025年中期报告中披露了其财务状况。截至本报告期末，公司营业总收入为2.08亿元，同比下降5.13%；归母净利润为1530.05万元，同比下降28.56%；扣非净利润为597.16万元，同比下降58.92%。第二季度的数据同样不容乐观，营业总收入为1.09亿元，同比下降11.15%；归母净利润为731.88万元，同比下降50.59%；扣非净利润为215.95万元，同比下降80.67%。

主要财务指标

利润与成本

• 毛利率：28.29%，同比减少9.89%。
• 净利率：7.34%，同比减少24.7%。
• 三费占营收比：15.61%，同比增加38.15%。
• 每股净资产：4.24元，同比增加2.59%。
• 每股经营性现金流：-0.02元，同比减少116.2%。
• 每股收益：0.05元，同比减少37.5%。

资产与负债

• 货币资金：2.78亿元，同比增加39.71%。
• 应收账款：1.19亿元，同比减少14.74%。
• 有息负债：490.94万元，同比增加280.23%。

收入构成

主营收入

• 计算机外设：1.87亿元，占主营收入的89.91%，毛利率为25.11%。
• 租赁：1312.06万元，占主营收入的6.30%，毛利率为68.12%。
• 其他消费电子：689.25万元，占主营收入的3.31%，毛利率为36.63%。
• 其他：101.29万元，占主营收入的0.49%，毛利率为42.68%。

地区分布

• 国内销售：1.42亿元，占主营收入的68.38%，毛利率为25.08%。
• 海外销售：6586.53万元，占主营收入的31.62%，毛利率为35.22%。

财务指标变动原因

• 财务费用：变动幅度为65.24%，主要原因是公司进行现金管理购买银行存款类产品投资期限长短不一，本期确认利息收入较上年同期减少；受汇率波动影响，同比上年同期增加汇兑损失。
• 所得税费用：变动幅度为-35.6%，主要原因是利润总额同比上年同期减少。
• 经营活动产生的现金流量净额：变动幅度为-116.14%，主要原因是上年同期部分供应商结算方式由现金结算变更为银行承兑汇票，本期供应商应付票据到期导致本期购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加。
• 投资活动产生的现金流量净额：变动幅度为100.04%，主要原因是本期购买理财产品支付本金较上年同期减少导致本期投资支付的现金较上年同期减少。
• 筹资活动产生的现金流量净额：变动幅度为52.24%，主要原因是公司使用自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份本期支付股份回购款较上年同期减少，导致本期支付其他与筹资活动有关的现金同比上年同期减少。
• 现金及现金等价物净增加额：变动幅度为96.37%，主要原因是本期购买理财产品支付本金较上年同期减少导致本期投资支付的现金较上年同期减少。

发展回顾与展望

报告期内，公司主要从事消费电子产品自主研发、设计及自有品牌的全球化运营，核心深耕计算机外设领域，同时积极拓展智能音频、电教会议、移动周边等细分市场。产品覆盖游戏电竞、商务办公、个人生产力提升等多元模块，已销往六十多个国家和地区。

尽管公司在技术研发和市场拓展方面取得了一定进展，但财务数据显示，公司面临的主要挑战包括欧洲市场销售收入下滑、汇率波动及营销投入增加。未来，公司需进一步优化成本结构，提高盈利能力，以应对市场竞争和经济环境的变化。

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