斯莱克（300382）2025年一季报简析：增收不增利，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期斯莱克（300382）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.33亿元，同比上升54.86%，归母净利润1158.97万元，同比下降43.12%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.33亿元，同比上升54.86%，第一季度归母净利润1158.97万元，同比下降43.12%。本报告期斯莱克存货明显上升，存货同比增幅达33.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.97%，同比减26.68%，净利率0.16%，同比减92.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计7780.65万元，三费占营收比14.6%，同比减20.47%，每股净资产3.54元，同比增0.52%，每股经营性现金流-0.01元，同比增23.15%，每股收益0.02元，同比减33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-12.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额16.49亿元，累计分红总额8.74亿元，分红融资比为0.53。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.72%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.02%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.14%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.3亿元，每股收益均值在0.21元。

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