汉得信息（300170）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期汉得信息（300170）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.42亿元，同比上升1.27%，归母净利润3525.91万元，同比下降30.1%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.42亿元，同比上升1.27%，第一季度归母净利润3525.91万元，同比下降30.1%。本报告期汉得信息公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达748.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.66%，同比增10.85%，净利率4.83%，同比减28.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.41亿元，三费占营收比19.06%，同比增17.91%，每股净资产5.25元，同比增5.65%，每股经营性现金流-0.1元，同比增17.51%，每股收益0.04元，同比减20.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-30.10%,原因:上一年度同期，对原联营企业上海鼎医信息技术有限公司债转股，自购买日之前持有的被购买方的股权按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量产生的差额计入投资收益1949.5万。
2. 扣除非经常性损益的经营性净利润变动幅度为27.32%,原因:源于自主软件业务（包括AI及PaaS平台新业务）毛利率持续改善，且业务占比进一步放大，带动了整体毛利率显著提升毛利率的提升。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.14%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额8.15亿元，累计分红总额3.69亿元，分红融资比为0.45。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达748.49%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.65亿元，每股收益均值在0.27元。

持有汉得信息最多的基金为国融融盛龙头严选混合A，目前规模为3.1亿元，最新净值1.7758（4月22日），较上一交易日下跌0.84%，近一年上涨27.87%。该基金现任基金经理为周德生。

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